Thị trường tiền tệ ngày 3/5/2019
Viết bởi Kathy Liên, Giám đốc điều hành Chiến lược ngoại hối Công ty quản lý tài sản BK
Trong ngày thứ Sáu, USD vẫn giảm mặc dù dữ liệu thị trường lao động tốt. Động thái này khiến nhà đầu tư tự hỏi rằng liệu đồng bạc xanh đã đạt đỉnh? Như vậy euro, Bảng và một số loại tiền tệ khác đã chạm đáy? Về cơ bản, USD vẫn khá hấp dẫn do nền kinh tế Mỹ vượt trội so với các nước khác và Fed cũng đang tỏ ra táo bạo hơn các ngân hàng trung ương khác. Nhưng xét về mặt kỹ thuật, USD đã giảm xuống mức thấp trong nhiều tháng, EUR và AUD dễ bị tổn thương do các lực bán tháo, có thể khiến các loại tiền tệ này tăng cao. Mặc dù đồng bạc xanh giảm sau báo cáo thị trường lao động hôm thứ Sáu, tăng trưởng việc làm vượt kỳ vọng và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất trong 49 năm. Bảng lương phi nông nghiệp tăng lên 263K trong tháng 4 từ mức 189K tháng trước và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức 3,6%. USD giảm do tăng trưởng việc làm tăng ít hơn dự kiến nhưng số liệu tháng trước được điều chỉnh tăng, tăng trưởng lợi nhuận chỉ thấp hơn so với mức cao theo chu kỳ. Dữ liệu này cho chúng ta thấy rằng thị trường lao động vẫn đang khá ổn định, việc tìm kiếm việc làm tương đối dễ nhưng khả năng tăng lương còn hạn chế và chi tiêu Mỹ không tăng.
Tuy nhiên, không nên xem nhẹ tâm lý lạc quan của Chủ tịch Fed Powell. Trong báo cáo FOMC tuần này, ông cho rằng các yếu tố cơ bản đang hỗ trợ nền kinh tế do mọi thứ vẫn đang trong lộ trình đề ra. Ông bỏ qua khả năng nới lỏng và cho rằng chính sách của Fed “hiện nay là phù hợp", “chúng tôi nhận thấy chưa cần phải điều chỉnh lãi suất theo bất kỳ hướng nào". Mặc dù tuyên bố FOMC tập trung vào các yếu tố tiêu cực như lạm phát thấp, chi tiêu tiêu dùng và đầu tư doanh nghiệp yếu, Powell bỏ qua tất cả những vấn đề này. Ông cho rằng lạm phát suy yếu là do các yếu tố chuyển đổi. Chi tiêu tiêu dùng và đầu tư doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ là tăng, các rủi ro trong tháng 3 như Brexit, Châu Âu và Trung Quốc đều đang ở mức “trung bình". Nhận xét tích cực này giúp USD tăng mạnh đến nỗi cặp EUR/USD giảm xuống dưới ngưỡng 1,12 và cặp AUD/USD giảm dưới ngưỡng 70 cents. Mặc dù có sự tăng giảm trước báo cáo NFP, chúng tôi vẫn khuyến nghị Mua vào USD do (i) Chủ tịch Fed tin tưởng vào việc nền kinh tế sẽ phục hồi do những yếu tố gây suy yếu trước đây đã tạm lắng xuống (ii) Ông cho rằng không cần phải giảm lãi suất. Quan điểm này ngược với các ngân hàng trung ương khác. Nền kinh tế và chính sách tiền tệ đi ngược nhau là lý do chính khiến USD tăng mạnh trong tháng 4 và đó cũng chính là yếu tố ảnh hưởng đến nhu cầu USD trong thời gian tới. Số liệu CPI và PPI dự kiến sẽ được công bố trong tuần này. Gas tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10, khả năng báo cáo lạm phát sắp tới sẽ là tăng.
Tuy nhiên khi nói về vấn đề giao dịch tiền tệ, tâm lý và yếu tố kỹ thuật là hai yếu tố quan trọng. Cặp USD/JPY vẫn chưa vượt đường SMA 20 ngày kể từ 25/4 và cặp EUR/USD đã tìm được hỗ trợ trên ngưỡng 1,11. Chúng tôi thấy lực chốt lời của bên "Mua" USD trước khi người mua trở lại thị trường. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo của USD/JPY là 110,50 và kháng cự của EUR/USD là gần ngưỡng 1,1270. Mặc dù có thể mua vào USD, nhưng tốt nhất vẫn là chờ thêm tín hiệu.