Viết bởi Kathy Lien, Giám đốc điều hành Phòng Chiến lược Ngoại hối - Công ty Quản lý tài sản BK.
Đồng Dollar bắt đầu phiên giao dịch đầu tuần bằng việc giảm. Đồng bạc xanh giữ nguyên giá trị hoặc mất giá so với những đồng tiền khác. Tuy bắt đầu phiên giao dịch New York đồng dollar gần như không có sức hút với nhà đầu tư, sức mua có thể được kéo trở lại nhờ thông tin rằng Tổng thống Trump chỉ trích việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ tại buổi gây quỹ tại Hamptons tuần này. Đây là lần thứ hai kể từ khi nhậm chức, ông Trump bình luận về việc siết chặt chính sách của Fed; tuy vậy, theo lý thuyết, quan điểm của ông không thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ. Nếu Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ tăng lãi suất vào tháng sau nhưng không giữ được cam kết tăng lần thứ tư, chắc chắn sẽ có rất ý kiến cho rằng đây là do ảnh hưởng của Tổng thổng Trump. Trên thực tế, lý do khiến đồng dollar mất giá trong thứ hai đầu tuần là do lợi suất trái phiếu chỉnh phủ tiếp tục giảm và Chủ tịch Fed Bostic đã thông báo rằng ông ủng hộ tiến độ 3 lần tăng lãi suất hiện nay và khuyến nghị các nhà đầu tư nên bảo vệ vị thế bán (short position) của mình bằng euro, đồng Bảng và những đồng tiền khác.
Phản ứng của thị trường với phát biểu của Tổng thống Trump cho nhà đầu tư một cái nhìn về những yếu tố ảnh hưởng đến giao dịch tuần này. Không có báo cáo kinh tế Mỹ nào được đưa ra theo lịch và thông tin duy nhất có tiềm năng làm thay đổi thị trường từ bên kia thế giới là Chỉ số PMI khu vực Châu Âu và báo cáo doanh số bán lẻ của Canada và New Zealand.
Thay vì vậy, hãy xem xét 3 sự kiện sau
- Đàm phán kinh tế Mỹ - Trung > Thứ 3 và thứ 4
- Đàm phán Brexit EU > Thứ 3 và thứ 4
- Hội nghị Jackson Hole > Thứ 6
Đàm phán kinh tế Mỹ - Trung và hội nghị Jackson Hole có thể ảnh hưởng đến những đồng tiền lớn; tuy nhiên, những tác động từ đàm phán EU-Brexit sẽ chỉ giới hạn ở đồng đồng Bảng. David Malpass, Thứ trưởng Tài chính Mỹ sẽ có cuộc gặp với Thứ trưởng Bộ Thương mại Trung Quốc Wang Shouwen. Tuy sẽ không có quyết định chính thức nào từ các cuộc gặp sơ cấp, các nhà đầu tư vẫn rất chờ đơi hai nước có thể tìm thấy một tiếng nói chung để có thể tiến tới các cuộc đàm phán cấp cao. Nếu như tình huống này là khả thi, sự giảm căng thăng trong cuộc chiến thương mại này có thể làm tăng sự thèm muốn rủi ro, đồng nghĩa với sự tăng giá của đồng dollar Úc, Canada và có thể là cả đồng euro. Tỷ giá USD/JPY cũng có thể được hưởng lợi tuy nhiên cần chú ý rằng lý do đồng dollar giảm thay vì tăng giá so với những đồng tiền lớn khác trong bối cảnh căng thẳng lắng dịu là do đối với các nhà đầu tư, dollar được coi là một tài sản an toàn nếu như ông Trump quyết định đánh thuế.
Khả năng có những bất ngờ mới từ Báo cáo của Fed dự kiến công bố vào thứ 4 và Hội nghị Jackson vào thứ 6 là rất nhỏ. Báo cáo sẽ miêu tả một nền kinh tế tăng trưởng và củng cố những kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng sau. Tại Hội nghị Jackson Hole, Chủ tịch Fed Powell sẽ thảo luận về những thành công trong thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng và hạn chế lạm phát. Với việc tăng lãi suất của Fed được dự kiến sẽ đạt đỉnh điểm vào giữa năm sau, ông Powell sẽ theo đúng kịch bản với phát ngôn rằng lãi suất sẽ tăng dần dần trong những tháng tiếp theo.
Nhận định tình hình Brexit, rất khó để có thể đạt được những tiến độ đáng kể trong đàm phán với hạn cuối tháng 10 đang gần kề cận, việc không có những dấu hiệu khả quan này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tiền tệ. Khoảng 2 năm trước, Trưởng đoàn đàm phán của Liên minh châu Âu (EU) về vấn đề Brexit Michel Barnier đưa ra thời hạn 18 tháng để đàm phán những điều kiện rời khỏi EU của Anh. Tại thời điểm ấy, ông phát biểu rằng: “đàm phán cần phải hoàn tất vào tháng 10 2018… ngay trước khi diễn ra bầu cử tại Châu Âu.” Chỉ còn 2 tháng nữa là đến kì hạn nhưng Thủ tướng May vẫn đang gặp khó khăn trong việc thuyết phục EU chấp nhận trên những vấn đề lớn như biên giới Ireland. Liên minh Châu Âu, một mặt khác, cho rằng với việc càng kề cận hạn chót thì sẽ càng dễ gây áp lực lên nước Anh trên nhiều phương diện. Thời hạn cuối cùng có khả năng được đẩy xuống tháng 11, tuy nhiên, khả năng không có thỏa hiệp nào được hoàn thành cũng tăng lên nhiều lần. Không một viễn cảnh nào là có lợi cho đồng sterling, và chính điều này cũng lý giải sự kìm hãm tỷ giá GBP/USD mặc cho nhiều thông tin khả quan khác.
Bên cạnh đó, tỷ giá EUR/USD kết thúc phiên ở mức 1.15. Mức tăng này là kết quả của việc bán ra hàng loạt đồng dollar Mỹ, bảo vệ thế đoản vị (short covering) và việc sụt giảm bất ngờ của lợi suất trái phiếu Italy sau 2 tháng liên tiếp tăng mạnh. Theo báo cáo của CFTC tuần qua, các nhà đầu tư đang có khả năng bán ra euro lần đầu tiên trong một năm vừa qua. Tuy động thái này có thể được coi là không bất ngờ hoặc đáng kể, đây là một sự thay đổi rất lớn từ tháng 4 vừa rồi, khi euro ở vị thế mua và đạt mức cao nhất trong 2 thập kỉ gần đây. Sẽ rất lâu nữa mới có thể đạt được vị thế bán cao nhất (điều này đồng nghĩa với việc tỷ giá EUR/USD có thể tiếp tục xuống) nhưng sau những động thái quan trong gần đây như fresh sell và việc kết thúc mua, sự tăng trưởng lại gần đây đã thu hút những nhà đầu tư mạo hiểm nhất. Nếu tỷ giá EUR/USD tiếp tục tăng trên mức đường đường trung bình động 200 tuần ở 1.1470, điểm dừng tiếp theo có thể là 1.1550.
Đối lập với những đồng tiền Châu Âu, sự tăng trưởng của những đồng tiền khác có phần lép vế hơn. Đồng dollar Úc dẫn đầu nhóm này nhờ sự tăng trưởng của thị trường Thượng Hải và đồng yuan. Báo cáo từ cuộc họp gần nhất của Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ được đưa ra vào tối thứ 2. Với sự tự tin của nghị sĩ Lowe, sự tập trung phát triển kinh tế của ngân hàng trung ương, và khả năng cao về việc tăng lãi suât, báo cáo này sẽ có thể tiếp đẩy giá của đồng tiền này. Đồng dollar Canada được hưởng lợi từ việc tăng giá dầu và khả năng về những tiến độ vượt bật trong đàm phán NAFTA trong vài ngày và tuần tới. Đồng dollar New Zealand cũng có cú nhảy vọt sau sự sụt giảm để kết thúc phiên không thay đổi. Thứ 3 sẽ là một ngày quan trong của đồng tiền này với một đấu giá sữa và báo cáo doanh thu bán lẻ quý 2 được công bố. Giá sữa không có sự thay đổi trong buổi đấu giá cuối cùng sau khi sụt giảm 5 trong 6 phiên trước. Nếu tiếp tục rớt giá, NZD sẽ gặp nhiều khó khăn để có thể tiếp tục tăng trưởng nhưng đồng tiền này có thể tăng giá lần đầu tiên kể từ tháng 5, đây có thể là động lực đẩy tỷ giá NZD/USD đến mức 67 cents.