Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, phát biểu tại hội nghị vào thứ Ba, đã đưa ra hầu hết những điều họ muốn nghe. Mặc dù ông cho biết cần có thêm bằng chứng để hợp lý hóa việc cắt giảm lãi suất, nhưng thông điệp chung của ông ủng hộ kỳ vọng rằng việc nới lỏng chính sách sẽ diễn ra trong thời gian ngắn.
“Chúng tôi đã đạt được khá nhiều tiến bộ trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu của mình”, Powell đưa ra lời khuyên tại diễn đàn ngân hàng trung ương ở Bồ Đào Nha. “Số liệu [lạm phát] cuối cùng và số liệu trước đó ở mức độ thấp hơn cho thấy rằng chúng ta đang quay trở lại con đường giảm phát. Chúng tôi muốn tự tin hơn rằng lạm phát đang giảm xuống mức 2% một cách bền vững trước khi chúng tôi bắt đầu quá trình cắt giảm hoặc nới lỏng chính sách.”
Tin tức hôm thứ Sáu rằng chỉ số lõi về biện pháp lạm phát ưa thích của Fed đã giảm so với cùng kỳ năm trước vào tháng 5 xuống còn 2,6% — mức thấp nhất tốc độ trong hơn ba năm, dựa trên Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân. Nói cách khác, việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% của Fed dường như chỉ trong thời gian ngắn.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với chính sách tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp, kết thúc phiên hôm qua (2 tháng 6) ở mức 4,75%. Nhưng con số này thấp hơn nhiều so với mốc ~5% đã đạt được trong thời gian ngắn vào tháng 4, điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn tin tưởng ở mức độ vừa phải rằng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất mục tiêu 5,25% đến 5,50% hiện tại.
Thị trường tương lai quỹ của Fed đang định giá có xác suất vừa phải rằng ngân hàng trung ương sẽ sớm bắt đầu chính sách nới lỏng, có lẽ sớm nhất là sau cuộc họp FOMC ngày 18 tháng 9. Ước tính hiện tại phản ánh xác suất khoảng 65% rằng ngân hàng trung ương sẽ công bố cắt giảm lãi suất trong hai tháng.
Powell lưu ý rằng thời điểm cắt giảm lãi suất là yếu tố then chốt.
“Chúng tôi nhận thức rõ rằng nếu đi quá sớm, chúng tôi có thể hủy hoại những việc tốt đã làm. Nếu chúng ta làm điều đó quá muộn, chúng ta có thể làm suy yếu quá trình phục hồi và mở rộng một cách không cần thiết.”
Bản cập nhật tiếp theo về lạm phát sẽ kiểm tra xem tiến trình giảm phát có tiếp tục diễn ra vào ngày 11 tháng 7 hay không, với việc công bố giá tiêu dùng cho tháng 6.