Hàng hóa tuần này: Dầu giằng co trong cuộc chiến giữa Iran-OPEC; Vàng phụ thuộc lợi suất

Việc bắt đầu các cuộc đàm phán hạt nhân được chờ đợi từ lâu có thể dỡ bỏ lệnh trừng phạt của Mỹ đối với dầu Iran chắc chắn sẽ có một số tác động tiêu cực đến giá dầu thô trong tuần này. Nhưng đó sẽ không phải là lý do duy nhất dẫn đến một đợt biến động mạnh khác trên thị trường năng lượng.

Dầu trong tuần này có thể sẽ thể hiện một phản xạ ‘kinh điển’ của thị trường thường được gọi là “mua tin đồn, bán sự thật”.

Vào thứ Năm, dầu WTI đối với dầu thô của Mỹ đã tăng gần 4% trong khi Brent của Anh tăng 2% khi các nhà giao dịch mua vào sau báo cáo của OPEC+ rằng sẽ có đủ nhu cầu dầu vào mùa hè này để liên minh sản xuất có thể tăng sản lượng.

Sau một năm cắt giảm sản lượng, 23 thành viên OPEC+ - bao gồm 13 thành viên ban đầu của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ do Ả Rập Xê-út đứng đầu và 10 quốc gia sản xuất dầu khác do Nga chỉ đạo – sẽ bơm thêm 350.000 thùng mỗi ngày vào tháng 5 và tháng 6 và hơn 400.000 hàng ngày vào tháng 7.

Bất chấp sự phục hồi của giá dầu hôm thứ Năm, sự lạc quan của thị trường đối với số liệu sản xuất do OPEC+ công bố đã giảm dần khi giao dịch tiếp tục trở lại vào thứ Hai sau kỳ nghỉ Thứ Sáu Lễ Phục sinh.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, tiêu chuẩn dầu thô của Mỹ đã giảm 72 cent, tương đương 1,2%, ở mức 60,72 đô la vào lúc 3:00 AM ET (07:00 GMT), so với mức cao của tuần trước là 62,27 đô la. Dầu thô tại Vương quốc Anh đã giảm 80 xu, tương đương 1,2%, ở mức 64,04 đô la so với mức đỉnh 65,46 đô la vào tuần trước.

Dầu giảm bởi các ca nhiễm COVID mới ở Châu Âu, Ấn Độ

Giá dầu giảm khi biến thể COVID-19 của Anh tiếp tục lây lan nhanh ở các khu vực châu Âu – với Ba Lan đã trải qua số ca mắc bệnh nhiều hơn 60 lần so với một năm trước – và Ấn Độ chứng kiến ​​kỷ lục hơn 100.000 ca nhiễm bệnh mỗi ngày. Châu Âu là một trong những nước tiêu thụ dầu lớn nhất trong khi Ấn Độ là nước mua dầu thô lớn thứ ba.

Những lo ngại về làn sóng COVID-19 có thể buộc các loại dầu lâu năm phải thay đổi hoặc giảm vị thế trong khi các đợt giảm giá mới được xây dựng đồng thời bởi những nhà đầu cơ giá dầu xuống. Điều đó sẽ dẫn đến việc “bán tin đồn về nhu cầu” đã đưa thị trường đi lên trước đó.

Jeffrey Halley, đồng trưởng bộ phận phân tích thị trường khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, cho biết trong khi quyết định tăng sản lượng của OPEC+ được coi là thận trọng vào thứ Năm, thì đến thứ Hai, quyết định này đã được nhìn nhận với một lăng kính khác do tình hình coronavirus vẫn diễn biến phức tạp tại khu vực bên ngoài Hoa Kỳ.

Trong khi đó, đại diện của Trung Quốc, Nga, Pháp, Đức và Anh sẽ hội đàm với Iran tại Vienna trong tuần này. Điều kỳ lạ là sẽ không có quan chức Mỹ nào tham dự cuộc họp trước sự khăng khăng của Iran, mặc dù các cuộc thảo luận nhằm khôi phục thỏa thuận hạt nhân năm 2015 của Tehran với các cường quốc trên thế giới, bao gồm Mỹ, và dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với dầu của nước này – lệnh trừng phạt trước đó do cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra.

Các nhà đàm phán tin rằng họ có thể đạt được một thỏa thuận trong hai tháng sẽ ngăn Iran tiến tới việc chế tạo bom hạt nhân. Nhưng các cuộc đàm phán cũng có thể kéo dài.

Iran-Hoa Kỳ chiến tranh lạnh. Mối quan hệ vốn đã phức tạp, trước khi Tehran đưa ra yêu cầu dỡ bỏ tất cả các biện pháp trừng phạt nhằm ngăn chặn tiến độ chương trình hạt nhân của nước này. Nhà Trắng, hiện dưới thời Tổng thống Joseph Biden, muốn điều ngược lại xảy ra trước khi một thỏa thuận có thể được thực hiện.

Nhà phân tích Henry Rome của Eurasia cho biết ngoài một thỏa thuận có thể mất ba tháng để ký, “việc tuân thủ lệnh hạt nhân có thể mất đến ba tháng” để được tất cả các bên liên quan xác minh trước khi các lệnh trừng phạt được dỡ bỏ.

Ông Rome cho biết, để Iran có thể quay trở lại thị trường dầu hợp pháp và tăng sản lượng lên mức tối đa, có thể phải đến đầu năm 2022.

Iran đặt ra nhiều vấn đề hơn cho các nhà đầu cơ dầu mỏ

Tuy nhiên, vấn đề đối với những nhà đầu cơ dầu mỏ là điều này sẽ không hoàn thiện bức tranh về Iran. Các biện pháp trừng phạt chỉ là trở ngại chính thức trong con đường xuất khẩu dầu của Iran.

Trên thực tế, Tehran đã có lúc vi phạm các lệnh cấm của Trump bằng cách bí mật bán dầu của mình cho Trung Quốc. Kể từ khi Biden lên nắm quyền vào tháng 1, mọi vi phạm trở nên táo bạo hơn, vì tổng thống dường như không muốn thực thi các chính sách của người tiền nhiệm.

Việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt sẽ tạo cơ hội cho Iran được công khai toàn diện các hoạt động về dầu của mình, nếu không, Iran sẽ tiếp tục bổ sung vào thị trường một cách không chính thống – bên cạnh việc OPEC+ tăng nguồn cung và dự kiến sẽ tung ra thị trường từ tháng Năm. Đó là điều thực sự đáng lo ngại của các nhà kinh doanh dầu mỏ.

Công ty nghiên cứu năng lượng Kpler ước tính chỉ riêng trong tháng trước, trung bình mỗi ngày Iran xuất khẩu 478.000 thùng sang Trung Quốc và con số này sẽ tăng lên 1 triệu vào tháng 3. Một số nhà phân tích tin rằng một khi các lệnh trừng phạt được dỡ bỏ, trong vòng vài tháng, Iran có thể đạt sản lượng đỉnh cao trước đây là gần 4,0 triệu thùng / ngày, từ mức hơn 2 triệu hiện tại – bất chấp các ước tính thận trọng hơn của Eurasia’s Rome.

Nhà phân tích Jeffrey Halley của OANDA cho biết:

“Quyết định của OPEC+, có lẽ được thúc đẩy bởi việc gia tăng sản lượng của Iran hướng đến Trung Quốc, điều đó cũng có thể mang ý nghĩa là chúng ta đã chứng kiến ​​sự phục hồi tốt nhất của dầu trong vài tháng tới”.

Tuy nhiên, giá dầu có thể tăng trở lại nếu các nhà giao dịch chú ý các tin tức cũng như dữ liệu của tuần trước, bao gồm báo cáo việc làm bom tấn của Mỹ cho tháng 3, tạo ra 916.000 việc làm thay vì 660.000 như dự kiến. Kế hoạch kích thích liên quan đến cơ sở hạ tầng trị giá 2 nghìn tỷ đô la của Tổng thống Biden, được đề xuất trên cơ sở sau gói kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la hỗ trợ cho người dân Mỹ nhiễm COVID-19 vừa được phê duyệt của ông, có thể là một tích cực lớn khác.

Điều đó có thể khiến dầu biến động trở lại, sau những động thái bất thường trong hai tuần qua khi WTI và Brent giảm tới 7% trong một ngày sau đó có thể phục hồi trong phiên tiếp theo.

Vàng để có thể bị điều chỉnh trở lại từ mức $1,750

Đối với Vàng, kim loại quý có thể sẽ vẫn chịu áp lực không liên tục khi nó cố gắng thoát ra khỏi phạm vi định giá 1.730 đô la để vượt lên trên 1.750 đô la và xây dựng lộ trình quay trở lại 1.800 đô la.

 

Việc chỉ số đô la Mỹ trở lại mức tăng quan trọng là 93 và sự gia tăng trở lại của trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ lên mức cao nhất 1,70% sẽ tạo ra áp lực chính đối với vàng, đặc biệt là sau con số tăng vọt về việc làm ở Mỹ vào tuần trước.

Cũng có khả năng ảnh hưởng đến vàng trong tuần này là các cuộc họp của IMF, biên bản của Cục Dự trữ Liên bang về cuộc họp tháng 3 và biên bản cuộc họp mới nhất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ được công bố.

-------------------------------------------

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.