Tuần vừa qua là một tuần đáng nhớ trên thị trường ngoại hối. Nhà đầu tư đi từ tâm trạng háo hức hy vọng Mỹ sẽ ký thoả thuận thương mại với Mê-hi-cô, báo hiệu thái độ hoà giải hơn đối với các nước khác của Mỹ đến tâm trạng lo ngại rằng Tổng thống sẽ tăng gấp đôi các chính sách thuế quan thương mại.
Mỹ không đạt được thoả thuận với Canada và tiếp tục chiến tranh với Trung Quốc và Châu Âu. Bước vào tháng mới, niềm lạc quan bắt đầu phai nhạt dần do các loại tiền tệ chính đều giảm hoặc đạt mức thấp mới. Đôla Úc bị ảnh hưởng nặng nề, giảm hơn 1% xuống mức thấp nhất trong 20 tháng. Franc Thuỵ Sỹ là loại tiền có diễn biến tốt nhất do nhà đầu tư vẫn do dự khi đầu tư vào euro và các loại tài sản rủi ro khác. Mặc dù USD diễn biến trái chiều trong tuần trước, rõ ràng bên mua vẫn đang nắm quyền kiểm soát.
Tháng 9 là tháng quan trọng trên thị trường ngoại hối và nó đã khởi đầu khá bất ngờ khi nhà đầu tư đang trông chờ thông tin về chính sách tiền tệ từ Úc và Canada và bảng lương phi nông nghiệp Mỹ tháng 8 công bố trong ngày thứ 6. Đây là tháng tệ nhất trong lịch sử đối với thị trường chứng khoán Mỹ. nước Ý đang gặp vấn đề, bất ổn về cuộc chiến thương mại và các cuộc đàm phán Brexit vẫn đang diễn ra. Nhà đầu tư có thể giảm các tài sản rủi ro đặc biệt sau khi thị trường Mỹ đạt mức cao kỷ lục trong tháng trước.
USD
Rà soát dữ liệu
- Cán cân thương mại hàng hoá -$72.2 tỷ so với kỳ vọng $-69.0 tỷ
- Hàng tồn kho bán buôn 0.7% so với kỳ vọng 0.2%
- Niềm tin người tiêu dùng 133.4 so với kỳ vọng 126.6
- Số liệu GDP hàng năm 4.2% so với kỳ vọng 4.0%
- Chỉ số PCE lõi (theo quý) 2,0% so với kỳ vọng 2.0%
- Tỷ lệ bán nhà chờ -0.7% so với kỳ vọng 0.3%
- Thu nhập cá nhân 0.3% so với kỳ vọng 0.3%
- Chi tiêu cá nhân 0.4% so với kỳ vọng 0.4%
- Tỷ lệ thiểu phát PCE 0.1% so với kỳ vọng 0.1%
- Chỉ số PCE lõi 0.2% so với kỳ vọng 0.2%
- Chỉ số PMI Chicago 63.6 so với kỳ vọng 64.0
- Tâm lý đại học Michigan 96.2 so với kỳ vọng 95.5
- Tình hình hiện nay đại học Michigan 110.3 so với trước đây 107.8
- Kỳ vọng đại học Michigan 87.1 so với trước đây 87.3
Xem trước dữ liệu
- Chỉ số ISM sản xuất – Khả năng có bất ngờ giảm do chỉ số New York mạnh hơn bù đắp bởi chỉ số PMI của Fed và Chicago bang Philly yếu hơn.
- Cán cân thương mại - Likely to be weaker given stronger dollar
- {{ecl-1|Thay đổi việc làm |ADP}} – ADP khó dự báo nhưng có thể khiến thị trường thay đổi
- Chỉ số ISM phi sản xuất, Nhà máy và Số đơn hàng hoá lâu bền – Cần xem số liệu ISM sản xuất nhưng nền kinh tế Mỹ liên tục cải thiện báo hiệu số liệu sẽ tốt hơn
- Thay đổi bảng lương phi nông nghiệp – Dự kiến mạnh hơn so với tháng trước
Ngưỡng quan trọng
- Hỗ trợ 110.00
- Kháng cự 112.00
USD trải qua đà tăng khá tốt trong nửa đầu năm 2018 chủ yếu nhờ 2 lý do chính – lãi suất tăng và chiến tranh thương mại. Tuy nhiên khi tháng 9 bắt đầu, nhưng có thể có thay đổi về chu kỳ thắt chặt chính sách của Fed và diễn biến các cuộc đàm phán thương mại trong tháng 9. Các cuộc thảo luận với Canada sẽ tiếp tục và có thể trước cuộc bầu cửa giữa nhiệm kỳ tháng 11, chúng ta có thể thấy thông báo từ Tổng thống Trump tỏ ra nhượng bộ hơn khi đàm phán với Trung Quốc và Châu Âu. Tuy nhiên hiện nay, tôi cho rằng đà giảm của USD vẫn chưa kết thúc và USD có thể sẽ ổn định trong tuần tới. Chỉ số ISM và bảng lương phi nông nghiệp sẽ không ảnh hưởng đến kế hoạch thắt chặt chính sách của Fed vào cuối tháng này nhưng nó là dữ liệu quan trọng hình thành nên kỳ vọng thị trường. Mặc dù các hoạt động kinh tế có thể chậm lại đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất, tăng trưởng việc làm vẫn khá tốt mặc dù dữ liệu tháng trước khá đáng thất vọng. Diễn biến của USD ít bị nền kinh tế Mỹ ảnh hưởng nhưng cuộc chiến thương mại và các diễn biến trên thế giới có tác động mạnh đến USD. Đặc biệt, cặp USD/JPY duy trì xu hướng tăng và thậm chí nếu USD giảm thêm, đà giảm có thể hạn chế ở mức 110.
AUD, NZD, CAD
Rà soát dữ liệu
Úc
- Tỷ lệ cấp phép xây dựng của Úc -5.2% so với dự kiến -2.0%
- Chỉ số PMI phi sản xuất của Trung Quốc 54.2 so với dự kiến 53.7
- Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc 51.3 so với dự kiến 51.0
- Chỉ số PMI hợp nhất của Trung Quốc 53.8 so với trước đó 53.6
Niu di lân
- Tỷ lệ cấp phép xây dựng -10.3% so với trước đó -7.6%
- ANZ Niềm tin doanh nghiệp -50.3 so với trước đó -44.9
- ANZ Niềm tin người tiêu dùng -0.7% so với trước đó -1.3%
Canada
- Cán cân vãng lai $-15.88 tỷ so với dự kiến -$15.30 tỷ
- Số liệu GDP quý hàng năm 2.9% so với dự kiến 3.1%
- Số liệu GDP (hàng tháng) 0.0% so với dự kiến 0.1%
Xem trước dữ liệu
Úc
- Chỉ số PMI sản xuất của Úc - Hoạt động Trung Quốc chậm lại, số liệu tháng trước khá yếu
- Doanh số bán lẻcủa Úc - Khả năng có bất ngờ giảm mặc dù PMI dịch vụ tăng mạnh
- Cán cân vãng laicủa Úc - Khả năng có bất ngờ tăng mặc dù cán cân thương mại Úc tốt hơn
- Tỷ lệ tiền mặt mục tiêu RBA - Khả năng có vài ý kiến cẩn trọng sau khi lãi suất cho vay mua nhà tăng
- Số liệu GDPcủa Úc - Potential for upside surprise given stronger trade balance and retail sales
- Cán cân thương mại của Úc - Will have to see how manufacturing PMI fares but weaker AU means trade could improve
Niu di lân
- Chỉ số Điều khoản thương mại - Khả năng có bất ngờ giảm mặc dù cán cân thương mại Niu di lân yếu hơn
Canada
- Ngân hàng Canada - Quyết định lãi suất - Ngân hàng Trung ương dự kiến thắt chặt chính sách vào tháng 10
- Báo cáo việc làm - Báo cáo việc làm công bố trước khi có báo cáo PMI IVEY. Tháng này khó dự báo
Ngưỡng quan trọng
- Hỗ trợ AUD .7100 NZD .6600 CAD 1.2800
- Kháng cự AUD .7300 NZD .6700 CAD 1.3200
Trọng tâm trong tuần này là các loại tiền tệ hàng hóa. Úc và Canada sẽ công bố chính sách tiền tệ. AUD/USD rớt xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1 2017 và khả năng sẽ tiếp tục suy yếu. Hiện tại, mọi người đều biết rằng Westpac đã bất ngờ nâng lãi suất trong lãi suất thế chấp do biên lợi nhuận giảm. Ngay sau đó, ngân hàng Suncorp và Adelaide cũng đã áp dụng tương tự và rất nhiều người cho rằng 3 ông lớn cũng sẽ nâng lãi suất. Chịu những hệ quả tiêu cực từ PR, không quá bất ngờ khi Commonwealth Bank, NAB hay ANZ cũng sẽ có chiến lược tương tự, tuy nhiên tình thế hiện tại của Westpac thì đang tệ hơn nhiều so với đối thủ lớn nhất của họ là CommBank. Trong cập nhật quý mới nhất của họ, biên lợi nhuận ròng của Westpac đã giảm 11bp trong khi biên lợi nhuận của CommBank chỉ giảm 2bp vào đầu tháng này. Tuy vậy, 3 ngân hàng lớn có lẽ sẽ nhảy vào để nhằm đảm bảo biên lợi nhuận của mình. Có 3 lý do về việc Westpac nâng lãi suất vay thế chấp có thể ảnh hưởng tiêu cực lên AUD. Đầu tiên nó sẽ thắt chặt chi tiêu người dùng, ảnh hưởng đến thị trường nhà và có thể sẽ xóa đi cơ hội tăng lãi suất của Ngân hàng dự trữ trong vòng 6 đến 8 tháng nữa. Thông tin mà chúng tôi nghe được từ Ngân hàng Dự trữ trong thứ 3 là họ vẫn giữ mức lãi suất ở 1,5%. RBA ở mức trung bình trong phần lớn năm nay và số liệu gần đây (như bảng bên dưới) không cho thấy dấu hiệu sẽ thay đổi. Nếu Thống đốc Lowe bắt đầu nói về khả năng cắt giảm lãi suất theo đó AUD có thể rớt xuống 70 cent. Song song với công bố về lãi suất RBA, PMI sản xuất, bán lẻ, GDP Quý II và thặng dư thương mại cũng chịu ảnh hưởng, chờ đợi trước mắt là một tuần bận rộn với cặp AUD/USD. Đồng tiền New Zealand mặt khác không có nhiều kỳ vọng vào một điều khoản thương mại nên khả năng cao sẽ giảm như AUD. Chỉ số niềm tin người dùng và niềm tin kinh doanh đều chịu ảnh hưởng lớn trong tháng 8 khẳng định một xu thế giảm của NZD, theo đó dự báo NZD/USD sẽ tiếp tục giảm 65 cent.
Mặc dù được kỳ vọng cao, Canada không đạt được thoả thuận với Mỹ tuần trước. Kết quả là, cặp USD/CAD giảm về ngưỡng 1,30. Vào cuộc đàm phán cuối tuần này, Bộ trưởng ngoại giao Canada Freeland cho biết “Canada sẽ chỉ ký thoả thuận có lợi đối với canada, chúng tôi khá rõ ràng về việc đó”. Tổng thống Trump thông báo Quốc hội thứ 6 tuần trước rằng ông dự kiến ký thoả thuận với Mê-hi-cô trong 90 ngày và có thể đưa Canada vào thoả thuận nếu họ sẵn sàng. Tuy nhiên, Nhà trắng đã bị lỡ kế hoạch. Mặc dù Thủ tướng Trudeau tỏ ra lạc quan vào đầu tuần, rõ ràng vẫn còn một vài vấn đề khó khăn mà cả hai nước đều không muốn thoả hiệp. Mặt khác, ko có hạn cuối về việc đó và có thể mất vài tuần để có thoả thuận. Trong khi chờ đại, tâm điểm quay trở lại dữ liệu về nền kinh tế. Trong tuần có thông báo về chính sách tiền tệ, thị trường lao động, thương mại và sản xuất được công bố. Thị trường đặt cược 81% khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 và nếu như vậy, Fed cần cho mọi người biết rằng họ nghiêm túc về việc thắt chặt chính sách trong tuần này. Mặc dù báo cáo GDP mới nhất không đạt kỳ vọng, nhìn chung, tăng trưởng vẫn ổn định, điều kiện thị trường lao động cải thiện và lạm phát tăng. Vì tất cả những lý do này, chúng tôi cho rằng đôla Canada có thể tăng so với các đồng tiền khác như AUD, NZD và EUR trong tuần này.
Euro:
Rà soát dữ liệu
- IFO Môi trường doanh nghiệp của Đức 103.8 so với dự kiến 101.8
- IFO Kỳ vọng của Đức 98.4 so với dự kiến 98.4
- IFO Đánh giá hiện tại của Đức 106.4 so với dự kiến 105.3
- GfK Niềm tin người tiêu dùng của Đức 10.5 so với dự kiến 10.6
- Thay đổi việc làm của Đức -8k so với dự kiến -8k
- Tỷ lệ thất nghiệp của Đức 5.2% so với dự kiến 5.2%
- Niềm tin kinh tế khu vực Châu Âu 111.6 so với dự kiến 111.9
- Niềm tin người tiêu dùng khu vực Châu Âu -1.9 so với dự kiến -1.9
- CPI của Đức 0.1% so với dự kiến 0.1%
- Doanh số bán lẻ của Đức -0.4% so với dự kiến -0.2%
- Tỷ lệ thất nghiệp khu vực Châu Âu 8.2% so với dự kiến 8.2%
Xem trước dữ liệu
- Điều chỉnh chỉ số PMI sản xuất của Đức và khu vực Châu Âu – Điều chỉnh khó dự báo nhưng thay đổi sẽ khiến thị trường chuyển động
- Chỉ số PPI khu vực Châu Âu – Khá khó dự báo do lạm phát Đức thấp bù đắp bởi tăng trưởng CPI mạnh hơn ở Pháp
- Doanh số bán lẻ khu vực Châu Âu – Khả năng có bất ngờ giảm mặc dù doanh số bán lẻ Pháp và Đức yếu hơn
- Cán cân thương mại của Đức, cán cân thương mại, chỉ số sản xuất và số liệu GDP khu vực Châu Âu – Khả năng có bất ngờ giảm mặc dù chỉ số PMI sản xuất giảm.
Ngưỡng quan trọng
- Hỗ trợ 1.1500
- Kháng cự 1.1700
Sau khi đạt mức cao nhát trong 3 tuần ở ngưỡng 1,1733 trong tuần trước, EUR/USD đảo chiều và hiện đang giảm về ngưỡng 1,1550. Có 2 yếu tố chính khiến euro giảm sâu hơn – Tổng thống Trump tấn công vào Châu Âu và các vấn đề tài chính của Ý. Trong khi các cuộc đàm phán Mỹ - Canada vẫn đang được tiến hành, Tổng thống Mỹ mô tả Châu Âu cũng tệ như Trung Quốc. Nhận xét này cho thấy ông sẽ không dễ dàng đối với Châu Âu và hàng rào thuế quan sẽ vẫn giữ nguyên. Fitch duy trì xếp hạng tín dụng của mình ở Ý nhưng hạ triển vọng của họ. Đây không phải là kịch bản tồi tệ nhất với Ý và euro nhưng vẫn có khả năng Fitch và 2 đơn vị xếp hạng tín nhiệm khác cũng đang cập nhật đánh giá của họ trong tháng 10. Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD vẫn khá tiêu cực đặc biệt trên cơ sở tuần.
Bảng Anh:
Rà soát dữ liệu
- BRC Giá cửa hàng 0.1% so với trước đó -0.3%
- Tín dụng tiêu dùng 0.8b so với dự kiến 1.5b
- Chấp thuận vay mua nhà 64.8k so với dự kiến 65.0k
- GfK Niềm tin người tiêu dùng -7 so với dự kiến -10
Xem trước dữ liệu
- PMI sản xuất – Khả năng có bất ngờ giảm mặc dù báo cáo Xu hướng CBI có bất ngờ giảm
- PMI dịch vụ và PMI hợp nhất – Cần xem chỉ số PMI sản xuất như thế nào nhưng niềm tin người tiêu dùng tốt hơn
Ngưỡng quan trọng
- Hỗ trợ 1.2850
- Kháng cự 1.3050
Mặt khác, đồng Bảng tăng so với euro và USD trong tuần vừa qua khi Nhà đàm phán chính Michel Barnier và Tổng thư ký Brexit của Anh Dominic Raab xác nhận rằng thảo luận Brexit có tiến triển. Theo Barnier, Châu Âu sẵn sàng đưa cho Anh một thoả thuận chưa từng có với bất kỳ quốc gia nào. Điều này cho thấy Châu Âu sẵn sàng thoả thuận với Anh trong tháng 11. Ban đầu hạn cuối cho thoả thuận Brexit là tháng 10, trước Hội nghị thượng đỉnh Châu Âu nhưng thay vào đó, các nhà lãnh đạo Châu Âu sẽ nhân cơ hội này trao đổi thẳng thắn về các vấn đề Brexit. Việc đạt được thoả thuận vào giữa tháng 11 có nghĩa là họ cần phải tổ chức Hội nghị thượng đỉnh khẩn cấp về Brexit. Các chỉ số PMI của Anh là tâm điểm trong tuần này cùng diễn biến cuộc đàm phán Brexit. Cặp GBP/USD đang ở mức cao và có thể tăng lên 1,2850.