Archer Daniels Midland đang tăng? Các hợp đồng quyền chọn bảo đảm bằng tiền mặt có thể hạ giá, tìm kiếm thu nhập

Các cổ đông trong ngành hàng nông sản nặng ký Archer-Daniels-Midland (NYSE: ADM) đã có được lợi nhuận mạnh mẽ cho đến nay vào năm 2021. Cổ phiếu ADM tăng khoảng 17% tính đến thời điểm hiện tại và đạt mức cao kỷ lục trong thời gian đầu tháng Sáu. Nhưng kể từ đó cổ phiếu đã mất khoảng 14% giá trị.

Phạm vi trong 52 tuần của cổ phiếu ADM là $43,64 - $69,30. Giá hiện tại là $59,4 tại thời điểm viết bài này hỗ trợ lợi tức cổ tức là 2,5%.

Bất chấp sự sụt giảm giá gần đây, Phố Wall vẫn lạc quan về công ty trong dài hạn. Theo 15 nhà phân tích được thăm dò ý kiến ​​bởi Investing.com, dự báo giá trung bình trong 12 tháng là 67,54 đô la, ngụ ý lợi nhuận khoảng 13,5%.

Biểu đồ: Investing.com

Vì vậy, hôm nay, chúng ta xem xét cách các nhà đầu tư lạc quan có thể xem xét bán các quyền chọn bán đảm bảo bằng tiền mặt đối với cổ phiếu AMD. Giao dịch như vậy có thể đặc biệt thu hút những người muốn nhận phí bảo hiểm (từ việc bán thỏa thuận) hoặc có thể sở hữu cổ phiếu của Archer-Daniels-Midland với giá thấp hơn giá thị trường hiện tại của họ là 59,40 đô la.

Trước đây, chúng ta đã thảo luận về cơ chế chi tiết của việc bán quyền chọn thỏa thuận đảm bảo bằng tiền mặt bằng cách sử dụng cổ phiếu Exxon Mobil.

Thu nhập quý 2 đã tăng như thế nào?

Archer-Daniels-Midland có trụ sở tại Chicago là nhà chế biến hạt có dầu và hàng nông sản hàng đầu. Nó cũng có một mạng lưới toàn cầu rộng khắp để lưu trữ và vận chuyển cây trồng. Các sản phẩm cuối cùng của nó bao gồm dầu thực vật, chất làm ngọt ngô, nguyên liệu thức ăn chăn nuôi, bột mì và dầu công nghiệp có nguồn gốc thực vật.

Nhóm đã công bố thu nhập quý 2 mạnh mẽ vào cuối tháng 7. Doanh thu đạt 22,92 tỷ đô la. Một năm trước, nó là 16,28 tỷ đô la. Thu nhập ròng điều chỉnh 754 triệu đô la chuyển thành EPS điều chỉnh là 1,33 đô la. Năm ngoái, số liệu đó là 85 xu.

Người khổng lồ kinh doanh nông sản báo cáo doanh thu trong ba mảng chính:

• Dịch vụ Nông nghiệp và Hạt có dầu - lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng khoảng 38% so với cùng kỳ năm trước (YoY);
• Giải pháp Carbohydrate - lợi nhuận hoạt động tăng khoảng 96% YoY;
• Dinh dưỡng - lợi nhuận hoạt động tăng khoảng 96% YoY.

Về kết quả, Giám đốc điều hành (HN: CEO) Juan Luciano cho biết:

“Đó là một quý tuyệt vời nữa đối với ADM, khi nhóm của chúng tôi mang lại thu nhập kỷ lục, với mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm mạnh mẽ trên cả ba đơn vị kinh doanh”.

Tỷ lệ P / E trailing của cổ phiếu ADM là 12,32 lần. Cổ phiếu cũng đang được giao dịch với doanh số 0,44 lần. Nói cách khác, mặc dù giá đã tăng gần đây, nhưng mức định giá vẫn không bị tăng quá mức.

Với những yếu tố cơ bản vững chắc, nhiều nhà đầu tư cho rằng cổ phiếu ADM có khả năng đạt mức cao mới trong những tháng tới. Tuy nhiên, giá cổ phiếu vẫn có thể biến động trong ngắn hạn.

Bán các quyền chọn bảo đảm bằng tiền mặt trên cổ phiếu ADM

Các nhà đầu tư mua quyền chọn bảo đảm bằng tiền mặt thường tăng giá đối với một cổ phiếu trong khung thời gian kéo dài đến ngày hết hạn quyền chọn. Họ thường muốn một trong hai thứ. Hoặc là:

• Tạo thu nhập (thông qua phí bảo hiểm nhận được khi bán giao dịch thỏa thuận); hoặc
• Sở hữu một cổ phiếu cụ thể, mặc dù giá thị trường hiện tại trên mỗi cổ phiếu (tức là $ 59,40 cho ADM hiện tại) cao hơn mức họ muốn trả.

Hợp đồng quyền chọn bán đối với cổ phiếu Archer-Daniels-Midland là quyền chọn bán 100 cổ phiếu. Bảo đảm bằng tiền mặt có nghĩa là nhà đầu tư có đủ tiền trong tài khoản môi giới của họ để mua chứng khoán nếu giá cổ phiếu giảm và quyền chọn được chỉ định. Khoản dự trữ tiền mặt này phải được duy trì trong tài khoản cho đến khi vị thế quyền chọn bị đóng, hết hạn hoặc quyền chọn được chỉ định, có nghĩa là quyền sở hữu đã được chuyển giao.

Giả sử một nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu ADM, nhưng không muốn trả với mức giá 59,40 đô la cho mỗi cổ phiếu. Thay vào đó, nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu với giá chiết khấu trong vài tháng tới.

Một khả năng có thể xảy ra là đợi nguồn cung của Archer-Daniels-Midland giảm, điều này có thể xảy ra hoặc có thể không. Khả năng khác là bán một hợp đồng của quyền chọn bán ADM đảm bảo bằng tiền mặt.

Vì vậy, nhà giao dịch thường sẽ đặt mua một quyền chọn mua ADM thu tiền (ATM) hoặc giao dịch chuyển tiền (OTM) và đồng thời dành ra đủ tiền mặt để mua 100 cổ phiếu của cổ phiếu.

Giả sử nhà giao dịch đang thực hiện giao dịch này cho đến ngày hết hạn quyền chọn là ngày 17 tháng 12. Vì cổ phiếu hiện có giá 59,40 đô la tại thời điểm viết bài, một quyền chọn bán OTM sẽ có mức giảm 55,00. Vì vậy, người bán sẽ phải mua 100 cổ phiếu của Archer-Daniels-Midland tại thời điểm xu hướng điều chỉnh với giá $55,00 nếu người mua quyền chọn thực hiện quyền bán quyền chọn mua.

Tùy chọn đặt mức giá 55 đối với ADM vào ngày 17 tháng 12 năm 2021 hiện đang được cung cấp ở mức giá (hoặc phí bảo hiểm) là $1,45.

Người mua quyền chọn sẽ phải trả $1,45 X 100, hoặc $145, phí bảo hiểm cho người bán quyền chọn. Số tiền phí bảo hiểm này thuộc về người bán quyền chọn không có vấn đề gì xảy ra trong tương lai. Quyền chọn bán này sẽ ngừng giao dịch vào thứ Sáu, ngày 17 tháng 12.

Hồ sơ rủi ro / phần thưởng cho việc bán thỏa thuận có bảo đảm bằng tiền mặt không được kiểm soát

Giả sử một nhà giao dịch sẽ tham gia giao dịch quyền chọn bán đảm bảo bằng tiền mặt này ở mức 59,40 đô la, khi hết hạn vào ngày 17 tháng 12, lợi nhuận tối đa cho người bán sẽ là 145 đô la, không bao gồm hoa hồng giao dịch và chi phí.

Lợi nhuận tối đa của người bán là số tiền phí bảo hiểm này nếu cổ phiếu ADM đóng cửa trên mức giá thực tế là $55,00. Nếu điều đó xảy ra, tùy chọn hết hạn sẽ vô giá trị.

Nếu quyền chọn bán thành tiền (có nghĩa là giá thị trường của cổ phiếu Archer-Daniels-Midland thấp hơn giá thực hiện $50,00) bất kỳ lúc nào trước hoặc khi hết hạn vào ngày 17 tháng 12, quyền chọn bán này có thể được chỉ định. Sau đó, người bán sẽ có nghĩa vụ mua 100 cổ phiếu ADM với giá thực hiện của quyền chọn bán là $55,00 (tức là tổng cộng $5,500).

Điểm hòa vốn cho ví dụ của chúng tôi là giá thực hiện ($55,00) trừ phí bảo hiểm quyền chọn nhận được ($1,45), tức là $53,55. Đây là mức giá mà người bán sẽ bắt đầu bị lỗ.

Lưu ý cuối cùng, việc tính toán mức lỗ tối đa giả định rằng người bán thỏa thuận được chỉ định quyền chọn và mua 100 cổ phiếu của Archer-Daniels-Midland với giá thực tế là $55,00. Sau đó, về lý thuyết, cổ phiếu có thể giảm xuống 0.

Nếu người bán thỏa thuận được chỉ định quyền chọn, rủi ro tối đa tương tự như rủi ro đối với quyền sở hữu cổ phiếu nhưng được bù đắp một phần bởi phí bảo hiểm (145 đô la) nhận được.

Kết luận

Bán thỏa thuận có bảo đảm bằng tiền mặt là một chiến lược vừa phải thận trọng hơn so với việc mua hoàn toàn cổ phiếu của một công ty với giá thị trường hiện tại. Chiến lược này có thể là một cách để tận dụng sự bất ổn của cổ phiếu ADM trong những tuần tới.

Các nhà đầu tư cuối cùng sở hữu cổ phiếu của Archer-Daniels-Midland do kết quả của việc bán thỏa thuận có thể xem xét thêm việc thiết lập vị thế mua để tăng lợi nhuận tiềm năng từ cổ phiếu của họ. Nói cách khác, bán các khoản đặt bảo đảm bằng tiền mặt có thể được coi là bước đầu tiên trong việc sở hữu cổ phiếu.