Về vùng Châu Đốc và SZC (HM:SZC)
SZC có thiên thời khi cảng biển Vũng Tàu được thúc đẩy mở rộng, đầu tư công Vũng Tàu và hướng từ TP.HCM - Bà Rịa - Vũng Tàu cũng được chú trọng hơn, đồng thời cũng được các lãnh đạo tỉnh Châu Đốc hỗ trợ pháp lý và tăng quỹ đất cho SZC với mục tiêu biến Châu Đốc thành KCN hiện đại.
Về thương hiện Sonadezi
Với hơn 25 năm kinh nghiệm, thương hiệu Sonadezi gắn liền với lĩnh vực kinh doanh, phát triển các Khu công nghiệp. Là một trong những Doanh nghiệp xây dựng khu công nghiệp được xếp hàng đầu của Việt Nam trong giới đầu tư trong và ngoài nước. Sự thành công của Sonadezi đã đúc kết được trong quá trình xây dựng khu công nghiệp từ việc giao đất đúng thời hạn và cơ sở dịch vụ hạ tầng công nghiệp đầy đủ, cam kết hỗ trợ, chăm sóc khách hàng trong suốt thời gian đầu tư nhằm giúp các nhà đầu tư hoàn toàn yên tâm vào sản xuất kinh doanh. Đồng thời, góp phần đẩy mạnh xây dựng thương hiệu và uy tín của Công ty trong ngành.
Tổng quan cơ bản báo cáo, một Nhà Tài chính - Đầu tư nhìn vào BCTC của SZC sẽ cảm thấy rất thích và ưu chuộng SZC hơn vì chuẩn mực kế toán tốt.
Dù trong giai đoạn gần đây, SZC có phát triển và đang thu nguồn doanh thu tốt từ BĐS KDC (HM:KDC), tuy nhiên tỉ trọng không nhiều. Tỷ trọng từ cho thuê đất KCN vẫn chiếm lớn cho thấy mảng kinh doanh chính của SZC là phát triển BĐS KCN vẫn được chú trọng, do thấy sự quyết tâm bám trụ và cố tìm ra giải pháp để trụ vững - phát triển trong ngành kinh doanh chính. Và lịch sử đã chứng minh - một doanh nghiệp tốt là doanh nghiệp kinh doanh tốt trong ngành của mình chứ không nhảy lăn tăn sang các mảng kinh doanh khác như một số công ty nào đó hiện tại trên sàn và giá cổ phiếu đó đang bị xuống dốc khá nhiều.
Tình hình sản xuất kinh doanh của SZC:
Hiện tại ngành BĐS KCN nói chung và SZC nói riêng đều phát triển chậm do chu kì kinh tế VN hiện tại và dòng giải ngân FDI chậm.
- Hoạt động cho thuê đất KCN: Trong 6 tháng đầu năm, công ty đã tiến hành ghi nhận khoản cho thuê 15 ha với giá 72 USD/m2 (+17% svck) của tổng công ty Sonadezi. Hiện công ty đã ký kết cho thuê 38 ha trong 6 tháng đầu năm 2023 và dự kiến sẽ tiếp tục ghi nhận nốt doanh thu vào Q3 và Q4/2023. Với tổng diện thương phẩm hiện nay đạt 944 ha và diện tích
cho thuê lũy kế đạt 502 ha thì tỷ lệ lấp đầy của doanh nghiệp đạt 53,2%. - Tiếp tục ghi nhận doanh thu của GĐ1 của dự án KDC Sonadezi Hữu Phước. SZC hiện tại đã hoàn tất thi công hạ tầng kỹ thuật GĐ1 của dự án KDC Sonadezi Hữu Phước với diện tích 25,2 ha và đang trong quá trình triển khai thi công GĐ2 15,3 ha. Dự án dự kiến sẽ cung cấp 164 căn shophouse với diện tích thương phẩm là 36.736m2; 510 căn nhà liền kề với diện tích thương phẩm là 91.896m2. Theo như thông tin từ phía SZC, trong năm 2022 công ty đã nộp tiền sử dụng đất tương đương 718 tỷ đồng cho diện tích đất đô thị tương ứng 43 ha. Hiện tại, SZC đang thực hiện thủ tục cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất cho 23,8 ha. Trong 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận 33 tỷ đồng doanh thu (chiếm 9,4% cơ cấu tổng doanh thu) từ hoạt động này.
- BOT 768 vẫn chưa có thời gian được thu phí trở lại do gặp nhiều trở ngại về pháp lý
Về cơ cấu tài sản
Cơ cấu tài sản chủ yếu là tài sản dở dang. Giá trị tài sản dở dang dài hạn tại thời điểm cuối Q2/2023 đạt 2.827 tỷ đồng (+4,7% svck) chiếm 44,6% cơ cấu tổng tài sản. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn có hơn 1.367 tỷ đồng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang ở khoản mục hàng tồn kho từ đó khiến giá trị các khoản mục liên quan tới tài sản dở dang chiếm 66,1% cơ cấu tổng tài sản. Lũy kế đến hết Q2/2023, chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng của SZC đạt khoảng 2,8 nghìn tỷ đồng (+4% so với đầu năm), chiếm 49% cơ cấu tổng tài sản. Trong đó, chi phí đền bù giải phóng mặt bằng cho các dự án khu công nghiệp đạt hơn 2.245 tỷ đồng.
Cơ cấu nợ vay lành mạnh hơn. Tổng giá trị nợ vay của doanh nghiệp đạt 2.413 tỷ đồng (-8,4% svck) bao gồm 500 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và 1.913 tỷ đồng nợ vay dài hạn. Hệ số Nợ vay/VCSH giảm xuống 1,48x từ mức 1,72x đầu năm. Hiện doanh nghiệp đang còn 299 tỷ đồng giá trị trái phiếu doanh nghiệp và sẽ có 100 tỷ trái phiếu đáo hạn trong ngắn hạn. Trong đó, giá trị nợ vay để đền bù giải phóng mặt bằng và xây dựng KCN và Khu đô thị Châu Đức là 2,4 nghìn tỷ đồng.
SZC hiện tại là 1 doanh nghiệp quá tốt và chuẩn mực kế toán tốt. Tuy nhiên vẫn chưa có “địa lợi” - chu kì kinh doanh tăng trưởng (ảnh hưởng bởi nền kinh tế) và “nhân hòa” - dòng tiền thị trường chưa ủng hộ.