Với việc palladium phá vỡ ngưỡng cản 3,000 đô la/ounce vào tuần trước, các dự báo cho giá kim loại xúc tác tự động này đang hướng tới mức cao kỷ lục 4,000 đô la vào tháng 9 do sự thiếu hụt trầm trọng đối với nguồn cung.
Tuy nhiên, cũng trong 4 tháng tới, một thứ khác cũng có khả năng khiến động lực tăng của palladium biến mất: Bạch kim. Bạch kim là kim loại thay thế palladium với mức giá rẻ hơn, giao dịch ở mức chỉ 1.200 đô la một ounce.
Ngay sau khi palladium đạt mục tiêu giá 3,000 đô la, nhà phân tích kim loại quý hàng đầu của Commerzbank, Carsten Fritsch, cho biết mức giá này khó có thể giữ trong thời gian dài.
Động thái giá đã phần nào xác thực khuyến nghị của ông, giá palladium giao ngay đã được giao dịch trong khoảng từ 2,941 đô la đến 2,979 đô la kể từ khi chạm đỉnh mọi thời đại gần 3,012 đô la vào ngày 30 tháng 4. Tuy nhiên, bất kỳ ai đã giao dịch hoặc theo dõi palladium sẽ biết rằng phạm vi giao dịch trong khoảng 40 đô la không là gì đối với kim loại xúc tác tự động này. Trên hết, thị trường mới chỉ hơn một ngày giao dịch kể từ mức cao kỷ lục của palladium.
Nhưng Fritsch cũng dự đoán rằng các nhà sản xuất ô tô, những người đã sử dụng palladium trong nhiều năm với vai trò chất xúc tác và thanh lọc cho động cơ chạy xăng, sẽ tìm thấy động lực lớn để chuyển sang bạch kim với mức giá hiện tại của palladium. Bạch kim vốn thường có vai trò tương tự palladium đối với động cơ diesel.
Giá của Palladium có thể tạo ra động lực mạnh mẽ để tìm nguyên liệu thay thế
Tất nhiên, Palladium có những phẩm chất nhất định khiến nó trở thành kim loại được lựa chọn để lọc khí thải và tăng hiệu suất trong ô tô chạy xăng.
Mặc dù việc sử dụng bạch kim sẽ dẫn đến việc các nhà sản xuất ô tô phải sửa đổi đáng kể nhà máy cùng với đó là chi phí cao hơn để có được kết quả tương tự, nhưng họ có thể sẽ chọn hướng này nếu giá palladium tiếp tục tăng, có thể tới mức 5,000 đô la một ounce trong những năm tới, và vẫn thường xuyên thiếu nguồn cung.
Fritsch nói: "Ở mức (giá) này, ngày càng nhiều nhà sản xuất xe hơi sẽ nghĩ đến việc sử dụng nguyên liệu thay thế."
Vậy các dự báo giá nói lên điều gì?
Triển vọng kỹ thuật hàng ngày của Investing.com, khuyến nghị palladium giao ngay là “Mua mạnh”, cho thấy mức kháng cự Fibonacci cao nhất là 3,031 đô la trong ngắn hạn.
Nhưng các khuyến nghị độc lập được longforecast.com thu thập còn ở mức cao hơn nhiều, với dự báo mức đỉnh vào tháng 5 là 3,321 đô la và mức đỉnh năm 2021 là 4,113 đô la vào tháng 9.
Năm 2022, đỉnh sẽ ở mức 4,867 đô la và con số này sẽ là 6,173 đô la vào năm 2023.
Sunil Kumar Dixit, dự báo viên thuộc S.K. Dixit Charting tại Kolkata, Ấn Độ, cho biết hợp đồng tương lai palladium có mục tiêu hiện tại là 3,127 đô la, ở mức Fibonacci mở rộng 123.6% từ mức cao nhất tháng 2/2020 là 2,789 đô la đến mức thấp nhất tháng 3/2021 là 1,355 đô la.
Ông Dixit bổ sung:
“Đợt tăng này phụ thuộc vào việc giá giữ ở trên dải giữa Bollinger® Band (SMA 20 ngày) theo biểu đồ ngày ở mức 2,845 đô la và đường EMA 5 tuần là 2,850 đô la”.
“Một điều quan trọng, kể từ khi palladium phá vỡ mức 2,350 đô la vào ngày 15/3/2021, cần lưu ý rằng giá đã không đóng cửa dưới dải giữa Bollinger Band trên biểu đồ ngày trong suốt đợt tăng giá. Các nhà giao dịch có thể được hưởng lợi bằng cách sử dụng dải giữa Bollinger Band làm công cụ xác định xu hướng đang diễn ra”.
Giá bạch kim sẽ đạt mức trung bình quanh vùng hiện tại
Giá bạch kim sẽ đạt mức trung bình ở 1,222 đô la/ounce vào năm 2021 và 1,253 đô la vào năm 2022, theo mức trung bình đạt được từ cuộc thăm dò ý kiến của 34 nhà phân tích và thương nhân do Reuters thực hiện vào tháng trước.
Một cuộc thăm dò tương tự cách đây ba tháng dự báo mức trung bình của giá bạch kim là 1,044 đô la trong năm 2021 và 1,082 đô la trong năm 2022. Giá bạch kim chỉ đạt trung bình 883 đô la vào năm 2020.
Xu hướng chuyển sang xe điện đe dọa nhu cầu bạch kim, nhưng bạch kim sẽ có lợi nếu pin nhiên liệu hydro sử dụng kim loại trở nên phổ biến, theo những người trả lời cuộc thăm dò của Reuters. Giá bạch kim đã tăng lên mức cao nhất trong 6 năm rưỡi là 1,336.50 đô la/ounce vào tháng Hai.
Khả năng thay thế nhau của bạch kim, palladium và rhodium rất phức tạp và phụ thuộc vào một số yếu tố, Tập đoàn CME - sở hữu sàn giao dịch COMEX, nơi giao dịch hợp đồng tương lai của các kim loại trên - cho biết trong một blog.
“Thuyết thay thế trong kinh tế nói rằng các nhà sản xuất sẽ thay thế một nguyên liệu đầu vào đắt hơn bằng một nguyên liệu đầu vào rẻ hơn, cho đến khi không còn hợp lý về mặt kinh tế để làm như vậy”.
“Điểm tối ưu có thể định đoạt do yếu tố giá cả/chi phí, vì nhu cầu ngày càng tăng đối với các nguyên liệu thay thế rẻ hơn tại thời điểm ban đầu làm tăng giá của chúng, hoặc do tác động của nguyên liệu thay thế đối với hiệu suất của sản phẩm đầu ra. Về mặt lý thuyết, nếu giá cả của các mặt hàng khác nhau, nhu cầu đối với hàng hóa đắt tiền hơn sẽ bị giảm ”.
CME cho biết sự kết hợp của các yếu tố, bao gồm khả năng thay thế và các thay đổi về quy định, có nghĩa là nhu cầu bạch kim trong sản xuất ô tô vẫn sẽ tiếp tục tăng, bất chấp những thách thức đối với ngành ô tô do đại dịch COVID gây ra.
“Ngoài ra, bức tranh về doanh số bán xe toàn cầu năm 2020 đòi hỏi việc đọc và hiểu theo nhiều khía cạnh hơn là chỉ xem qua các số liệu trên tiêu đề bài báo, với một số đầu mối cho thấy sự phát triển tích cực và hiệu suất tốt hơn dự kiến của động cơ diesel, đặc biệt là khi các loại xe cỡ lớn ở Trung Quốc cũng như các phương tiện hybrid diesel ở Tây Âu đang được quan tâm ”.
Giá không phải là tất cả đối với sản phẩm thay thế
Giá không phải là tất cả đối với các nhà sản xuất ô tô, những người có vẻ cứng nhắc trong lựa chọn palladium làm chất xúc tác và lọc khí thải ưa thích cho động cơ xăng.
Các nhà sản xuất ô tô nói rằng mặc dù có giá tương đối cao hơn, palladium chỉ chiếm một phần nhỏ trong chi phí sản xuất xe. Họ lập luận rằng việc trang bị lại các nhà máy để có thể sử dụng nguyên liệu thay thế sẽ tốn kém hơn rất nhiều.
Rahul Mital, chuyên gia kỹ thuật toàn cầu của General Motors (NYSE:GM) về động cơ diesel sau khi xử lý, đã giải thích những vấn đề phức tạp đó tại một cuộc họp của Hiệp hội Thị trường vàng bạc London ở Boston năm ngoái. Anh ấy nói:
"Việc này không dễ dàng đối với chúng tôi".
"Nếu bạn muốn thực hiện một sự thay thế như vậy, sẽ cần ít nhất là 18 tháng cho đến hai năm để thực hiện chuyển đổi."
Ông nói thêm rằng các nhà sản xuất ô tô phải "cẩn thận vào thời điểm chúng tôi làm những điều đó," sự thay đổi của giá nguyên liệu sẽ không làm mất đi những lợi ích.
Nhưng ông thừa nhận rằng nếu nguồn cung palladium ngày càng thiếu và "áp lực tiếp tục hiện hữu, mọi người sẽ thấy những kết quả" của việc thay thế.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Để giữ được tính trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số trên thị trường. Ông không giữ vị thế đối với các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.