Sự tăng trưởng của Đồng trong năm nay là rất lớn, nhưng còn điều gì đó còn lớn hơn: sự ép giá từ phía Trung Quốc.
Sau khi kim loại cơ bản được sử dụng nhiều nhất trên thế giới đạt mức cao kỷ lục 10.746 đô la / tấn trên Sàn giao dịch kim loại London vào ngày 10 tháng 5, người mua lớn nhất của kim loại đỏ đã quyết định chỉ cần như vậy là đủ.
Thông qua việc giảm nhập khẩu đồng một cách có hệ thống trong những tuần sau đó - việc cắt giảm thực sự bắt đầu vào tháng 4, nhưng đã giảm sâu hơn vào tháng 5 - Trung Quốc đã cố gắng giảm 8% so với mức giá cao nhất đó, buộc kim loại này xuống dưới mức tăng 10.000 đô la trong giao dịch hôm thứ Ba.
Và sự điều chỉnh có thể chỉ mới bắt đầu, dựa trên các tín hiệu biểu đồ, cũng như các cuộc thảo luận lặp đi lặp lại về việc tài sản của Cục Dự trữ Liên bang giảm dần, khi cuộc họp tháng 6 của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ kết thúc.
Tập đoàn ING cho biết trong một triển vọng được công bố hôm thứ Hai việc tiêu thụ đồng của Trung Quốc chậm lại là liên quan đến những người đầu cơ giá lên nhưng đó không phải là nỗi lo duy nhất của họ.
Wenyu Yao, chiến lược gia hàng hóa cấp cao của ING cho biết: “Những suy đoán về việc FED cắt giảm hoạt động thu mua có thể dẫn đến sự biến động thị trường mạnh mẽ và con đường gập ghềnh phía trước đối với đồng”.
FED dường như đang trong giai đoạn đầu của một chiến dịch chuẩn bị tinh thần cho thị trường để giảm 120 tỷ USD mua tài sản hàng tháng, điều mà họ đã thực hiện trong năm qua để kích thích nền kinh tế Mỹ đang bị đại dịch, theo CNBC.
Nhận xét của các quan chức FED trong vài tuần qua cho thấy vấn đề cắt giảm có vẻ sẽ được thảo luận khi Ủy ban Thị trường mở Liên bang của ngân hàng trung ương họp vào ngày 15-16 tháng 6.
Ít nhất năm quan chức FED đã công khai bình luận về khả năng xảy ra các cuộc thảo luận như vậy trong những tuần gần đây, bao gồm Patrick Harker của Fed Philadelphia, Robert Kaplan (Dallas) và Loretta Mester (Cleveland), cũng như Phó Chủ tịch FED phụ trách giám sát ngân hàng Randal Quarles.
Suy đoán về hoạt động cắt giảm của FED – điều mà một số nhà kinh tế vẫn nghi ngờ do hiệu suất đáng thất vọng của bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 5 – đang làm gia tăng sức nặng lên giá đồng vốn bị ảnh hưởng bởi việc Trung Quốc cắt giảm nhập khẩu.
Dữ liệu thương mại sơ bộ do cơ quan hải quan của Trung Quốc công bố vào thứ Hai cho thấy nhập khẩu đồng tinh chế và các sản phẩm đồng đã giảm hơn 8% so với tháng trước (hoàn toàn phù hợp với mức giảm giá từ mức cao kỷ lục) xuống còn 446.000 tấn trong tháng Năm.
Số liệu cho thấy, tháng thứ hai liên tiếp nhập khẩu đồng giảm ảnh hưởng đến hầu hết là đồng catốt (90%) và một số sản phẩm hợp kim. Chỉ nhìn vào catốt, nhập khẩu đã giảm 10% so với tháng trước trong tháng 4 xuống chỉ còn dưới 320.000.
Yao của ING nói:
“Rõ ràng, Trung Quốc vẫn là nhà nhập khẩu đồng lớn nhất, nhưng xuất khẩu đang tăng dần, do đó nhập khẩu ròng bắt đầu giảm. Việc giảm nhập khẩu không phải là điều gì đó bất thường xảy ra mà là những nguyên nhân cơ bản đáng được quan tâm”.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Thứ nhất, giá đồng cao kỷ lục đã nhận được sự phản đối kịch liệt từ người tiêu dùng lớn nhất thế giới, với một số người mua thực tế khác và các nhà sản xuất đã cắt giảm hoạt động. Khoảng cách ngày càng tăng giữa PPI và CPI của Trung Quốc một phần ngụ ý rằng nhiều nhà sản xuất bị mắc kẹt ở giữa đang phải gánh chịu gánh nặng của chi phí gia tăng.
Thứ hai, sự thèm muốn dự trữ đồng đã giảm dần, cho dù đó là loại đồng được nhà nước hậu thuẫn hay thương mại.
Do đó, chênh lệch giá đồng giao ngay trên thị trường giữa Thượng Hải và London đã chuyển sang ủng hộ xuất khẩu của các thương nhân trong nước thay vì nhập khẩu. Phí bảo hiểm nội địa của Trung Quốc đối với đồng cũng đã giảm mạnh trước khi con số xuất khẩu của ngày thứ Hai xuất hiện.
Để cân bằng mọi thứ, chỉ số Dollar Index có trọng số thương mại đã giảm từ mức đỉnh gần đây trên 93 vào cuối tháng 3 xuống dưới 90 vào giữa tháng 5, trong khoảng thời gian đồng đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, kể từ đó, đồng đô la đã bị ảnh hưởng rộng rãi trong một mô hình có giới hạn phạm vi lớn. Báo trước có thể là có một con đường gập ghềnh phía trước đối với đồng trong phần còn lại của năm.
Biểu đồ kỹ thuật của đồng nói lên điều gì?
Sunil Kumar Dixit của SK Dixit Charting, ở Kolkata, Ấn Độ, cho biết động thái hiện tại cho thấy giá đang di chuyển trong một kênh giảm dần và đi ngang đến hợp nhất đi xuống.
Trong phân tích kỹ thuật của mình về hợp đồng tương lai giao dịch tại New York, Dixit nói:
“Đường trung bình trượt theo cấp số nhân trong 50 ngày là 4,43 đô la đã hoạt động như một hỗ trợ tốt trong ngắn hạn, trong khi Dải Bollinger® ở giữa dường như là ngưỡng kháng cự với Đường trung bình động đơn giản trong 20 ngày ở mức 4,60 đô la”.
“Tính tích cực của RSI Stochastic được phản ánh trong nỗ lực vượt ra khỏi các khu vực quá bán, với mức đọc là 20/16”.
“Nếu đường EMA 50 ngày $4,43 giữ ở mức tốt, hãy tìm kiếm một động thái tăng với các mục tiêu ban đầu là $4,60 và $4,90. Việc không giữ được trên $4,43 có thể đẩy kim loại này xuống $4,30 và $4,10”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị trí nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.