Giá dầu Brent đã tăng vọt lên trên 70 USD / thùng trong tuần này, đúng thời điểm diễn ra cuộc họp OPEC +. Có lẽ không ai hạnh phúc hơn khi thấy những mức giá cao hơn này trong tuần này hơn chính phủ Nga và các thành viên OPEC + khác, những người đang tìm cách đảm bảo số lượng sản xuất cao hơn.
Họ đã đạt được mong muốn của mình, khi OPEC + quyết định tiến hành nâng sản lượng trong mùa xuân và mùa hè này lên 2,1 triệu thùng / ngày. Điều này có nghĩa là trong tháng Bảy, sản lượng sẽ tăng 450.000 thùng / ngày.
OPEC+ và OPEC
OPEC + hiện sẽ họp hàng tháng để điều chỉnh tỷ lệ sản xuất phù hợp với thị trường. Trong khi các bộ trưởng dầu mỏ OPEC đã đưa ra quan điểm về việc thiết lập chính sách trong sáu tháng hoặc lâu hơn và từ chối phản ứng quá mức với những thay đổi về giá, OPEC + hiện thích điều chỉnh các quyết định của mình một cách thường xuyên, tùy thuộc vào thị trường.
Liệu chiến lược mới của OPEC + có hoạt động tốt đối với các quốc gia thành viên hay không là điều không liên quan đối với các nhà giao dịch dầu. Điều liên quan là nó làm cho các quyết định của OPEC + ít mang tính quyết định hơn đối với việc định giá.
Nếu OPEC + hoặc các tổ chức khác sản xuất quá mức dẫn đến dư thừa hàng tồn kho (như chúng ta đã thấy với OPEC vào năm 2015), giá sẽ giảm mạnh.
Thay vào đó, OPEC + đang tiếp tục kiểm soát cẩn thận sản lượng của mình với mức tăng dần đều trong vài tháng. Tuy nhiên, vấn đề thực sự đối với thị trường và giá cả lúc này không phải là nguồn cung hay tỷ lệ sản xuất. Vấn đề thực sự là nhu cầu, và ngay bây giờ thị trường cho rằng nhu cầu đang tăng lên khi thế giới tiếp tục mở cửa trở lại sau các hạn chế về coronavirus.
Năng lực sản xuất của Saudi Aramco
Tại cuộc họp báo OPEC +, Bộ trưởng Dầu mỏ Ả Rập Xê Út Abdulaziz bin Salman đã nêu lên những lo ngại ngày càng tăng về việc các nhà đầu tư vận động và những người khác gây áp lực lên các công ty dầu khí lớn để hạn chế việc đầu tư vào các nguồn dầu khí mới để bảo vệ môi trường.
Ông giải thích rằng Ả Rập Xê Út không sợ lo ngại này và hiện đang nỗ lực mở rộng năng lực sản xuất từ 12 triệu thùng / ngày lên 13 triệu thùng / ngày. Khi được hỏi, ông ấy nói, “đừng ngạc nhiên nếu chúng tôi quay lại với các thông báo bổ sung,” ám chỉ một cách ẩn ý rằng Aramco (SE: 2222) có thể đang tìm cách nâng cao năng lực sản xuất của mình lên trên 13 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, ông từ chối cung cấp thêm bất kỳ thông tin chi tiết nào, làm dấy lên nhiều đồn đoán.
Trong nhiều năm, Aramco đã có khả năng sản xuất ở mức 12 triệu thùng/ngày, một tỷ lệ mà công ty bắt buộc phải đạt được và duy trì theo luật định. Theo Luật Hydrocacbon của Ả Rập Xê Út, Aramco phải có khả năng đạt được công suất duy trì tối đa (MSC) trong vòng ba tháng sau khi có lệnh của chính phủ và duy trì mức sản xuất đó trong một năm.
Vào tháng 4 năm 2020, chính phủ đã ra lệnh cho Aramco tăng sản lượng lên 12 triệu thùng/ ngày, MSC của nó. Điều này dẫn đến một vấn đề chiến lược, vì điều đó có nghĩa là Ả Rập Xê Út không còn khả năng dự phòng trong trường hợp có bất kỳ sự gián đoạn nào (chẳng hạn như các cuộc tấn công bằng tên lửa hoặc máy bay không người lái tiềm năng từ Iran hoặc Yemen).
Khi chính phủ Ả Rập Xê Út nhận ra vấn đề này, họ đã ra lệnh cho Aramco thực hiện các khoản đầu tư cần thiết để đạt được 13 triệu thùng/ngày MSC, có nghĩa là Aramco phải làm việc để đạt được mức công suất đó. Aramco đã và đang làm điều đó, nhưng theo như được biết, Aramco vẫn chưa sản xuất hơn 12,1 triệu thùng/ngày.
Trên thực tế, không có lý do chính đáng nào để Aramco tăng công suất của mình vượt quá 13 triệu thùng/ngày. Sẽ rất khó khăn, tốn thời gian và tốn kém để tăng công suất tối đa vượt quá 13 triệu thùng / ngày.
Dầu của Iran
OPEC + đã quyết định không bàn luận khả năng quay trở lại thị trường của dầu Iran kể từ khi các cuộc đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran được kéo dài. Hiện tại, theo dự kiến, về mặt pháp lý, dầu Iran có thể không tiếp cận thị trường sớm nhất cho đến tháng 8 nhưng nhiều khả năng là vào cuối quý 3.
Tùy thuộc vào tiến trình đàm phán, OPEC + có thể sẽ phải cung cấp một số hướng dẫn cho thị trường về kế hoạch của họ khi dầu xuất khẩu từ Iran quay lại thị trường tại các cuộc họp vào tháng 7 hoặc tháng 8.