Thách thức về tình hình kinh doanh và chính trị làm lu mờ báo cáo Q4 của Facebook

Đối với Facebook, năm 2018 được cho là năm khó khăn nhất kể từ khi IPO. Gã khổng lồ truyền thông xã hội đã bị đánh sập bởi một loạt các vấn đề nghiêm trọng và đáng lo ngại bao gồm rò rỉ dữ liệu, quan ngại về quyền riêng tư của người dùng và thao túng chính trị trên nền tảng của Facebook.

Điều này không chỉ khiến người sáng lập/CEO Mark Zuckerberg phải thay đổi mô hình kinh doanh đã tạo ra lợi nhuận vượt trội cho các cổ đông, họ còn nghi ngờ về khả năng phát triển trong tương lai của công ty. Thật vậy, mức độ nghiêm trọng của những thách thức này là các nhà đầu tư hoặc các chính trị gia đưa ra quy định mà sẽ kìm hãm sự phát triển của Facebook và khiến tất cả các công ty truyền thông xã hội khó kiếm tiền từ việc bán dữ liệu của người dùng cho bên thứ ba.

Quan ngại này khiến công ty giảm động lực, đóng cửa ở mức $147,47, giảm 33% so với mức cao tháng 7 năm ngoái - $218,62.

Sắp tới, mối quan tâm lớn nhất đối với các nhà đầu tư là liệu năm 2019 có ổn định hơn không? Hay đó có thể là năm khi niềm tin của người dùng và việc sử dụng Facebook ổn định? Báo cáo kết quả kinh doanh quý IV của công ty và cuộc họp báo, dự kiến ​​vào ngày 30/1, sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về tình hình hiện nay.

Thị trường kỳ vọng động lực về lợi nhuận của công ty sẽ tiếp tục. Họ tin rằng Facebook sẽ công bố doanh thu kỷ lục trong quý IV, bao gồm các kỳ nghỉ lễ và các ngày thương mại điện tử như Thứ Sáu Đen và Thứ Hai Điện Tử. Doanh số dự kiến ​​sẽ tăng 26% lên 16,4 tỷ USD so với một năm trước, trong khi EPS sẽ tăng 52% lên $2,19 trong cùng kỳ, theo ước tính trung bình của các nhà phân tích.

Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, mối đe dọa của các quy định sẽ tiếp tục gây áp lực cho mô hình kinh doanh của Facebook, khiến giá cổ phiếu bị giảm trong ngắn hạn. Điều đó có nghĩa là Mark Zuckerberg sẽ tiếp tục chi nhiều tiền hơn và cần nhiều tài nguyên hơn để áp dụng thay đổi đối với mô hình của công ty, như một cách để ngăn chặn các biện pháp kiểm soát hà khắc.

Bằng chứng mới nhất về điều này từ báo cáo của New York Times tiết lộ rằng Zuckerberg đang lên kế hoạch tích hợp các công cụ trò chuyện trên các dịch vụ WhatsApp, Instagram và Facebook Messenger, động thái có thể giúp gã khổng lồ truyền thông xã hội điều chỉnh các quảng cáo tốt hơn cho người dùng và hỗ trợ khả năng các nhà quản lý sẽ bắt đóng cửa các mảng đó.

Bất ổn đó đã phản ánh trong giá cổ phiếu của Facebook, đóng cửa ở mức $147.47 vào thứ Hai, nhưng bất kỳ sự cải thiện nào từ đây về cả số lượng sử dụng và số tiền mà Facebook kiếm được từ các nhà quảng cáo sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu. Giá đã tăng 12% trong năm nay, vượt xa mức tăng 6% của chỉ số Nasdaq.

Một điểm sáng của Facebook là mặc dù xảy ra nhiều vấn đề trong năm 2018, các nhà quảng cáo vẫn thấy nền tảng Facebook có giá trị và vị thế thống trị của nó trong lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số vẫn còn nguyên vẹn. Theo nghiên cứu của UBS, hơn một nửa số tiền quảng cáo ở Mỹ năm ngoái dành cho quảng cáo kỹ thuật số mà Google (NASDAQ: GOOGL) và Facebook tiếp tục thống trị.

Trong số các mảng kinh doanh của Facebook, Instagram đang hoạt động rất tốt. Trong quý IV, quảng cáo trên Instagram đã tăng 120% so với cùng kỳ năm 2017, theo công ty TNHH Kenshoo nơi điều phối chi tiêu quảng cáo kỹ thuật số cho các công ty khác.

Lời kết

Khó có thể coi đây là đáy cho cổ phiếu Facebook khi công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi lớn nhất kể từ khi IPO năm 2012. Mối đe dọa của các quy định của chính phủ, thay đổi nội bộ, và khả năng tăng trưởng toàn cầu chậm lại là những rủi ro chính đối với hoạt động kinh doanh của Facebook. Những yếu tố này có khả năng gây áp lực cho giá cổ phiếu trong ngắn hạn và khiến nó khó có thể phục hồi ngay lập tức.

Một yếu tố có thể thay đổi cách đánh giá này chính là khả năng Facebook có thể thu được nhiều tiền từ quảng cáo hơn vào thời điểm mà tăng trưởng người dùng hoạt động hàng ngày ở Hoa Kỳ và Canada đang tăng lên. Báo cáo Q4 của công ty có thể mang lại bất ngờ vào thứ Tư.