Tóm tắt thị trường tiền tệ ngày 27/3/2019
Viết bởi Kathy Liên, Giám đốc điều hành Chiến lược ngoại hối Công ty quản lý tài sản BK
Không có báo cáo kinh tế quan trọng nào được công bố trong 48 giờ vừa qua, và nhà đầu tư ngoại hối liên tục thay đổi tâm lý, khi chấp nhận, khi từ bỏ rủi ro. Nhà đầu tư phải đưa ra quyết định khó khăn rằng liệu lãi suất trái phiếu giảm là tiêu cực hay tích cực đối với thị trường chứng khoán. Mặt khác, lãi suất thấp hơn là tín hiệu tốt đối với việc vay vốn nhưng đường cong lãi suất bị đảo ngược trong gần 50 năm qua lại cho thấy dấu hiệu của sự suy thoái. Dấu hiệu đó khá chính xác vì khi lãi suất ngắn hạn cao hơn lãi suất dài hạn, điều đó cho thấy nhà đầu tư quan ngại về triển vọng trong ngắn hạn của nền kinh tế và họ muốn bảo vệ tài sản trong thời gian này. Nhưng có lẽ suy thoái sẽ không xảy ra ngay lập tức vào tháng sau. Thông thường, đường cong lợi suất sẽ đảo ngược khoảng 18 tháng trước khi suy thoái xảy ra. Do đó thị trường sẽ còn hơn 1 năm trước khi sự tăng trưởng bắt đầu giảm. Và đó là lý do các ngân hàng trung ương cảnh báo về năng lực nội tại của nền kinh tế nước họ khi tăng trưởng toàn cầu chậm lại. Mặc dù thị trường chứng khoán giảm để thu hút dòng tiền từ người mua, và có thể sẽ giảm mạnh hơn nữa. Đó là lý do tại sao Fed cho rằng lãi suất cần phải được duy trì ở ngưỡng hiện tại để hỗ trợ nền kinh tế. Điều đó đúng với USD, khi đồng tiền này vẫn đang nằm trên ngưỡng 110 so với Yên Nhật, xu hướng giảm vẫn còn đó.
Mặc dù các cặp USD/JPY, AUD/USD và NZD/USD không biến động nhiều, và các nhà đầu tư khá lạc quan trước khả năng xảy ra cuộc khủng hoảng kinh tế ở Mỹ nói riêng hay trên toàn cầu nói chung. Cả 2 loại tiền đều giảm mạnh trong phiên thứ 4, trong đó có đồng Kiwi chứng kiến mức giảm mạnh nhất trong phiên trong vòng 7 tuần qua. Lần cuối cặp NZD/USD giảm xuống mức này là khi tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 3,9% lên 4,1%, nhưng cuối cùng cũng đã tăng lên 4,3% trong Quý 4 cùng với đánh giá ôn hoà của Ngân hàng trung ương New Zealand. RBNZ khiến nhà đầu tư kinh ngạc vào đêm thứ 3 khi phát biểu rằng có thể sẽ giảm lãi suất thay vì tăng do tâm lý doanh nghiệp giảm và suy thoái toàn cầu ngày càng rõ rệt hơn. Đây là một khởi đầu quan trọng đối với Thống đốc Orr khi ông phát biểu vào tháng trước rằng tạm thời chưa cần thiết phải nới lỏng chính sách tiền tệ mặc dù dự báo tăng trưởng giảm. cặp NZD/USD đã phá vỡ một số ngưỡng kỹ thuật quan trọng, điểm dừng tiếp theo của cặp này có thể sẽ là ở mức thấp tháng 3, gần ngưỡng 0,6750. NZD giảm cũng ảnh hưởng đến AUD nhưng lợi nhuận trong ngành công nghiệp Trung Quốc suy yếu cũng là một phần lý do. Lợi nhuận giảm 14% theo năm trong tháng 1 và tháng 2 và điều này khiến RBNZ cân nhắc lại các chính sách giá. Đô la Canada cũng giảm do cán cân thương mại thấp hơn dự kiến.
Bảng Anh là loại tiền có diễn biến tốt nhất trong phiên thứ 4, tăng do Thủ tướng May cam kết từ chức nếu Nghị viện thông qua thoả thuận Brexit của bà. Mặc dù điều này không thay đổi gì trong thoả thuận rút lui, nhưng nó vẫn đủ khiến các thành viên Nghị viện thay đổi lá phiếu của họ. Một cuộc bỏ phiếu lần thứ 3 sẽ xảy ra vào cuối tuần và nếu được chấp thuận, GBP sẽ tăng manh,
Sau khi bị bán mạnh ngày thứ 3, cặp EUR/USD vẫn chịu áp lực do lãi suất trái phiếu 10 năm của Đức giảm xuống mức thấp trong 2,5 năm. Nhiều yếu tố khiến đồng Euro giảm giá gồm thái độ ôn hoà của ECB, lãi suất âm của Đức và tâm lý hạn chế rủi ro. Tuy nhiên báo cáo kinh tế vào thứ 5 có thể hỗ trợ Euro khi Chỉ số niềm tin khu vực Châu Âu và chỉ số giá tiêu dùng của Đức dự kiến công bố. Trong khi hoạt động sản xuất giảm có thể ảnh hưởng đến tâm lý, niềm tin doanh nghiệp và niềm tin nhà đầu tư cải thiện trong tháng trước sẽ hỗ trợ các báo cáo trong ngày thứ 5.