Sau khi chứng kiến sự sụt giảm nghiêm trọng vào năm ngoái giữa đại dịch toàn cầu, Exxon Mobil (NYSE: XOM) hiện đang thể hiện một số sức mạnh.
Nhà sản xuất dầu và khí đốt lớn nhất Hoa Kỳ đã công bố lợi nhuận cao nhất trong vài năm qua vào tháng trước khi báo cáo thu nhập quý hai trong bối cảnh hàng hóa và giá hóa chất tăng mạnh.
Siêu giám đốc năng lượng có trụ sở tại Irving, Texas đã công bố thu nhập đã điều chỉnh là 1,10 đô la một cổ phiếu trong quý thứ hai, mức tốt nhất trong hơn hai năm. Lợi nhuận từ hóa chất đạt mức cao nhất.
Sự thay đổi này làm cho tỷ suất cổ tức 6% của Exxon trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư có thu nhập, những người đang tìm cách thêm cổ phiếu cổ tức chất lượng vào danh mục thu nhập của họ. Nhưng trước khi đưa ra quyết định mua, điều quan trọng là phải hiểu rằng Exxon đã thay đổi rất nhiều trong hai năm qua. Và trọng tâm hiện tại của nó không phải là trả lại nhiều tiền hơn cho các nhà đầu tư.
Sau khoảng thời gian hai năm đầy tổn hại trong cuộc khủng hoảng sức khỏe toàn cầu làm sụt giảm nhu cầu dầu khí, Exxon đã trở nên suy yếu. Trong thời kỳ đó, công ty đã đốt gần 28 tỷ đô la tiền mặt, vay nặng lãi để tài trợ cho khoản cổ tức lớn thứ ba của S&P 500 và buộc phải đóng cửa do đại dịch của các nền kinh tế trên khắp thế giới.
Để đối phó với cuộc khủng hoảng này, Exxon đã cắt giảm mạnh chi tiêu vốn và sa thải 14.000 nhân viên. Như thể những cú sốc đó là chưa đủ, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Darren Woods cũng đã thua trong cuộc chiến ủy nhiệm vào đầu năm nay trước nhà đầu tư hoạt động Engine số 1. Exxon đã buộc phải thay thế một phần tư hội đồng quản trị của mình bằng các ứng cử viên cam kết cải thiện lợi nhuận tài chính và chiến lược sắp tới của công ty.
Cân bằng lại bảng cân đối kế toán
Sau tất cả những khoản lỗ đó, Exxon hiện đang tập trung hơn vào việc điều chỉnh lại bảng cân đối kế toán của mình trước khi xem xét tăng mức cổ tức hàng quý 0,87 đô la một cổ phiếu. Nợ ròng của công ty đã tăng khoảng 40% lên mức kỷ lục 68 tỷ đô la vào năm 2020.
Đáng nói là, tỷ suất cổ tức 6% của cổ phiếu trông an toàn hơn nhiều so với một năm trước, khi nhu cầu dầu mỏ giảm và dòng tiền của công ty không đủ để trang trải các khoản chi trả. Trong báo cáo thu nhập mới nhất, công ty cho biết họ đã tạo ra dòng tiền 9,7 tỷ USD từ hoạt động kinh doanh, đủ để chi trả cổ tức, đầu tư vốn và giảm nợ.
Ngoài ra, hoạt động kinh doanh hóa chất của công ty đang phát triển mạnh. Nhu cầu về hóa chất nói chung vẫn ổn định mặc dù hoạt động kinh tế trên toàn cầu bị đình trệ. Theo báo cáo từ Citigroup, nhu cầu đối với polyethylene, một trong những sản phẩm hóa chất chính của Exxon, đã “phục hồi hoàn toàn trong suốt đại dịch COVID-19, mặc dù về mặt lịch sử, có tương quan phần nào với GDP tổng thể”.
Được khích lệ bởi sức mạnh này, Bank of America đã nhắc lại Exxon là lựa chọn hàng đầu. Trong một ghi chú gần đây, ngân hàng cho biết:
“Chúng tôi tiếp tục tin tưởng XOM sẽ trở nên khác biệt thông qua sự phục hồi với dòng tiền tự do vượt trội để hỗ trợ việc khôi phục lại hoạt động tăng trưởng cổ tức mà chúng tôi kỳ vọng trước cuối năm”.
Kết luận
Mức cổ tức 6% của Exxon phụ thuộc vào nhiều rủi ro liên quan đến cổ phiếu XOM, bao gồm thị trường năng lượng biến động, sự tham gia của các nhà đầu tư và biến thể Delta vẫn đang lây lan rất nhanh.
Bất chấp những nguy cơ đó, cổ tức của Exxon an toàn hơn nhiều so với năm ngoái. Với thu nhập gấp 13 lần trong 12 tháng trước, cổ phiếu của Exxon, đóng cửa ở mức 54,39 đô la vào thứ Tư, có thể là một món hời so với mức trung bình 10 năm của nó.