Không có ai mong chờ một kết quả bất ngờ khi General Electric (NYSE:GE) công bố báo cáo tài chính ngày thứ 6. Sau một năm giá cổ phiếu giảm mạnh do công ty có một cuộc cải cách lớn, điều nhà đầu tư muốn là có một vài thông tin tích cực phía cuối con đường.
Trung bình, các chuyên gia phân tích kỳ vọng rằng công ty sẽ thu được 18 cents/cổ phiếu trong quý 2, giảm từ mức 28 cents/cổ phiếu cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu dự kiến ở mức 29,14 tỷ USD.
Mức kỳ vọng thấp này là kết quả của một năm xoá trộn đối với tập đoàn công nghiệp này. Giá cổ phiếu giảm một nửa giá trị, cổ tức cũng bị cắt giảm một nửa và công ty đã bị loại khỏi chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones.
Tuy nhiên, trong bối cảnh ảm đạm này, một bức tranh về những gì GE sẽ đạt được một khi Giám đốc điều hành John Flannery hoàn thành xong kế hoạch chuyển đổi của ông. Trong đánh giá chiến lược của công ty công bố vào cuối tháng 6, Flannery đã trình bày một kế hoạch đơn giản hoá GE bằng cách cắt thoái vốn khỏi công ty chăm sóc sức khoẻ, bán cổ phần của họ trong mảng kinh doanh năng lượng Baker Hughes và giảm quxy tài chính GE Capital.
Kết quả sẽ là một công ty hàng không, năng lượng và năng lượng tái tạo tập trung vào công nghệ với mô hình tinh gọn và đơn giản hơn. Đó là “3 mảng kinh doanh bổ trợ lẫn nhau và sẵn sàng cho tăng trưởng trong tương lai”, Flannery cho biết.
Những thay đổi này có thể làm cổ phiếu GE hồi sinh?
Câu hỏi lớn nhất nhà đầu tư phải đối mặt là liệu kế hoạch này có làm cổ pheiesu GE hồi sinh? Bất chấp công ty có tỏ ra lạc quan, chúng tôi vẫn khá hoài nghi về vấn đề này. Sự tập trung của nhà đầu tư sẽ chuyển sang những rủi ro khi thực hiện và sẽ khôgn có cơ hội phục hồi hình chữ V trong giá cổ phiếu của nó.
Một sự không chắc chắn khác khiến giá cổ phiếu của công ty bị giảm sút sẽ là trọng tâm mới của nó đối với hoạt động kinh doanh năng lượng. Trừ khi chúng ta thấy bằng chứng rõ ràng về sự phục hồi nhu cầu đối với các sản phẩm điện của GE, vị thế dòng tiền của nó sẽ vẫn yếu.
Mảng kinh doanh về điện sẽ là mảng kinh doanh tạo ra doanh thu lớn nhất sau khi GE hoàn thành công tác chuyển đổi. Trong bối cảnh nhu cầu yếu đối với các tuabin khí và hơi nước, các đơn đặt hàng và giá cho các thiết bị nhiên liệu hoá thạch đã giảm mạnh, buộc GE phải sa thải 12.000 công nhân cuối năm ngoái.
Nhà đầu tư sẽ thấy doanh số bán hàng của các doanh nghiệp điện giảm khi kết quả kinh doanh được công bố vào thứ 6 tuần này. Nhìn chung, phố Wall dự kiến lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm khoảng 36% so với cùng kỳ năm ngoái.
Lời kết
Giao dịch quanh ngưỡng 14 USD, cổ phiếu GE đã hồi phục về ngưỡng trong năm 2009.
Không có cách nào dễ dàng để định giá GE, công ty đang trong quá trình thoái vốn khỏi những mảng kinh doanh trọng yếu và đang nỗ lực tăng tiền mặt để tránh bị cắt giảm nợ. Như chúng tôi đã viết trong các bài báo trước đây, tốt nhất các nhà đầu tư tránh rủi ro không nên mua vào bây giờ.
Flannery hiện đang tập trung vào tất cả những mảng kinh doanh hợp lý, những mảng có thể tăng trưởng trong tương lai. Nhưng các nhà đầu tư quan tâm sẽ cần phải kiên nhẫn.