Liệu Fed có nới lỏng chính sách trong bối cảnh thị trường biến động mạnh?

Có những dấu hiệu cho thấy việc Fed tập trung vào việc kiềm chế lạm phát có thể, hoặc hiển nhiên, gây ra một cuộc khủng hoảng tiền tệ toàn cầu. Ba trong số các đồng tiền quan trọng nhất trên thế giới gần đây đã phải chịu đựng những đợt biến động mạnh và sụt giảm nghiêm trọng.

Đầu tiên, đó là đồng euro giảm xuống dưới mức ngang bằng đồng đô la trong mùa hè. Sau đó, giá trị của đồng yên trượt giá - 20% khi tỷ giá USD/JPY tăng từ gần 100 lên khoảng 145 trong thời gian ngắn. Thị trường giá xuống đã ảnh hưởng đến đồng Bảng Anh. “Cable - tỷ giá hối đoái giữa đồng Bảng Anh và đô la Mỹ - đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại, giảm xuống dưới mức đáy trước đó được thiết lập vào năm 1985.

Tỷ giá GBP /USD: Bảng Anh giảm từ 1,22 đô la xuống 1,04 đô la trong vòng 3 tháng qua.

Nguồn: TradingView

Tuy nhiên, tại thị trường trong nước, có nhiều dấu hiệu cho thấy mọi thứ đang bị phá vỡ,  khi hợp đồng tương lai gỗ đã giảm xuống mức giá thấp nhất kể từ nửa đầu năm 2020. Giá cả hàng hóa dường như đang bình thường hóa, tạo ra một xu hướng tích cực cho mọi thứ.

Hợp đồng tương lai gỗ: thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020

Nguồn: TradingView

Đối với thị trường bất động sản, báo cáo của Zillow cho thấy rằng rằng giá trị nhà ở tại Mỹ đã giảm trong hai tháng liên tiếp. Đó là sự đảo chiều giảm giá mạnh so với mức tăng hàng tháng lớn được ghi nhận từ giữa năm 2020 đến nửa đầu năm nay, cùng với  tỷ lệ thế chấp tăng mạnh trong tháng 9.

Zillow Home Value Index , tháng 8 năm 2022: Giá nhà giảm trong tháng 7 và tháng 8

Nguồn:  Zillow Economic Research

Tin xấu cho thị trường: vào thứ Hai, Mortgage News Daily cho biết rằng lãi suất trung bình của một khoản thế chấp có lãi suất cố định thông thường trong 30 năm đã tăng vọt lên mức  6,87%, điều chưa từng xảy ra kể từ giữa những năm 2000, có vẻ như thị trường cho vay hộ gia đình khó hoạt động khi nhiều người đi vay bị hạn chế với lãi suất thế chấp thấp đặc biệt.

Tỷ lệ thế chấp tiếp tục tăng

Nguồn: Mortgage News Daily

Đã đến lúc Fed phải xoay trục? Nếu chỉ số Dollar Index tăng thêm 5% trong vài ngày tới có thể khiến Chủ tịch Jerome Powell và FOMC xem xét lại lập trường chính sách thắt chặt lãi suất của mình. Điều ảnh hưởng lớn đến phần còn lại của thế giới là Hoa Kỳ, về cơ bản , đang lạm phát gia công, làm cho các quốc gia nước ngoài cảm thấy giá cả hàng hóa cao hơn và điều tệ hơn là đồng tiền của họ giảm giá trị.

Với việc chỉ số VIX quay lại mức 30 tính đến chiều Thứ Hai, có một số dấu hiệu của sự hoảng loạn trên thị trường cổ phiếu.Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng thêm 20 điểm cơ bản gần với mức cao vào hôm thứ Hai. Marko Kolanovic  thuộc ngân hàng JPMorgan  đã nói trong một ghi chú, có một số dấu hiệu của việc hình thành đáy.

Kết luận

Điều này cũng sẽ trôi qua, 1 câu nói có lẽ mang lại ít niềm an ủi cho các nhà đầu tư dài hạn hiện nay. Chúng ta sẽ xem liệu động thái của Fed sẽ ảnh hưởng thế đến thị trường tài chính toàn cầu.

Miễn trừ trách nhiệm: Mike Zaccardi không sở hữu bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết này.