Cặp USD/JPY tăng lên mức cao nhất trong 1 tháng tuần trước do euro tăng lên ngưỡng cao nhất so với USD kể từ 26/3. Khi khẩu vị rủi ro tăng, cặp USD/JPY và EUR/USD cũng tăng.
Thị trường chứng khoán giảm vào đầu tuần trước nhưng hồi phục mạnh trong phiên thứ Sáu và kết tuần không qua xa ngưỡng cao trong 6 tháng. Có một vài thông tin về suy thoái, căng thẳng thương mại giữa Châu Âu và Mỹ gia tăng, đồng thời, chưa có giải pháp đối với cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung hoặc Brexit. Nhưng nhà đầu tư vẫn lạc quan do lợi nhuận ngành ngân hàng khá tốt và họ tin rằng chính sách nới lỏng rộng khắp sẽ hỗ trợ tăng trưởng toàn cầu. Họ cũng cảm thấy nhẹ nhõm khi Fed không “xát muối" vào thị trường bằng cách tăng lãi suất trở lại trong năm nay. Trong khi điều này khá là tích cực, các tín hiệu đều cho thấy nền kinh tế Mỹ giảm, ảnh hưởng đến các thị trường khác trên thế giới.
Tuần lễ Phục sinh luôn luôn là một tuần thú vị trên thị trường ngoại hối. Chúng tôi thấy một loạt hoạt động trong 3 phiên đầu tiên cùng giai đoạn tích luỹ. Năm nay lại khác do có một số báo cáo kinh tế quan trọng dự kiến công bố trong ngày thứ Năm, do đó thị trường sẽ biến động cho tới lúc đó. Tuy nhiên, hầu hết các thị trường đều đóng cửa trong ngày thứ Sáu tốt lành và lễ Phục Sinh vào thứ Hai (thị trường Mỹ chỉ đóng cửa phiên ngày thứ Sáu), do đó nhiều nhà đầu tư sẽ rời thị trường sớm và xem xét chốt lời ngay sau khi báo cáo doanh số bán lẻ Mỹ được công bố.
Số liệu
- Số đơn hàng nhà máy -0.5% so với dự kiến -0.5%
- CPI theo tháng 0.4% so với dự kiến 0.4%
- CPI không bao gồm thực phẩm và năng lượng 0.1% so với dự kiến 0.2%
- CPI theo năm 1.9% so với dự kiến 1.8%
- CPI lõi theo năm 2% so với dự kiến 2.1%
- PPI 0.6% so với dự kiến 0.3%
- PPI không bao gồm thực phẩm và năng lượng 0.3% so với dự kiến 0.2%
- Đơn xin trợ cấp thấp nghiệp xuống mức thấp nhất trong 40 năm
- Chỉ số tâm lý Đại học Michigan 96.9 so với dự kiến 98.2
Đánh giá số liệu
- Dữ liệu Empire State – Khả năng có bất ngờ tăng do báo cáo trước đó giảm ntial upside surprise given the softness of prior report
- Trade Balance – Khả năng tăng do chỉ số ISM sản xuất tăng
- Retail Sales – Giá gas và doanh số bán lẻ Redbook tăng, khiến chi tiêu cải thiện
- Chỉ số Fed Philadelphia – Cần phải xem khu vực Empire State như thế nào nhưng số liệu tháng trước hồi phục mạnh nên tháng này nhiều khả năng giảm.
- Báo cáo nhà mới bắt đầu & cấp phép xây dựng – Hồi phục trên thị trường nhà ở sau khi giảm mạnh trong tháng 2.
Mốc quan trọn
- Hỗ trợ 111.00
- Kháng cự 114.00
Cặp USD/JPY - 114 hay là 110?
Lãi suất trái phiếu hồi phục tuần trước, khiến cặp USD/JPY tăng cao hơn. Báo cáo kinh tế Mỹ tốt hơn dự kiến với chỉ số giá tiêu dùng và sản xuất tăng. Áp lực giá tăng chủ yếu nhờ giá thực phẩm và năng lượng tăng, điều này không ổn định nhưng lạm phát thấp là một trong những lý do chính khiến các ngân hàng trung ương đều khá từ tốn trong việc bình thường hoá chính sách. Điều này là tín hiệu tích cực đối với USD. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm, xác nhận rằng thị trường lao động đang là mảng cải thiện tốt nhất trên nền kinh tế Mỹ. Hơn 190K việc làm được tạo ra trong tháng trước và sức mạnh cặp USD/JPY cho thấy hi vọng của thị trường về tăng trưởng việc làm sẽ vượt ngưỡng 200K trong tháng 4. Doanh số bán lẻ dự kiến sẽ công bố sau khi giảm trong tháng 2. Báo cáo này sẽ không được công bố cho đến thứ Năm, nhưng khi có thông tin, đây sẽ là tín hiệu tích cực đối với USD/JPY.
Câu hỏi lớn nhất hiện nay là liệu xu hướng này có khiến cặp USD/JPY chạm ngưỡng 114 trước khi giảm xuống 100 hay không. Chúng tôi vẫn nghi ngờ về đà tăng này do tăng trưởng Mỹ chậm lại và Fed cũng khá lo lắng về điều đó. Tuần trước, Phó Chủ tịch Clarida nói rằng thị trường lao động đang khá tốt nhưng Chủ tịch Fed Bullard cho rằng tháng 3 đánh dấu việc bình thường hoá chính sách đã kết thúc và ông ủng hộ quan điểm bỏ qua từ “kiên nhẫn" trong các tuyên bố về chính sách do nó tạo ra tâm lý thắt chặt. Hợp đồng tương lai quỹ Fed cho rằng khả năng giảm lãi suất trong tháng 1 là 48% vì vậy nới lỏng là điều chắc chắn. Về mặt cơ bản, cặp USD/JPY sẽ xuống ngưỡng 110 trước khi tăng lên ngưỡng 114 nhưng về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY sẽ đạt mức cao trong 7 tuần và động lực vẫn khá tích cực. Ngưỡng SMA 200 tuần là ở mức 112 vì vậy nếu cặp này bứt ra khỏi ngưỡng cao 112,14, điểm dừng tiếp theo sẽ là 113.
Số liệu
Úc
- Cho vay mua nhà 0.8% so với dự kiến 0.5%
- Cho vay đầu tư 0.9% so với -1%
- Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Westpac 100.7 so với trước đó 98.8
- Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng 3.9% so với trước đó 4.1%
New Zealand
- PMI sản xuất 51.9 so với trước đó 53.7
- Chi tiêu thẻ -0.3% so với dự kiến 0.5%
Canada
- Nhà mới bắt đầu 192.5K so với dự kiến 196K
- Tỷ lệ cấp phép xây dựng -5.7% so với dự kiến 2%
- Chỉ số giá nhà mới 0% so với dự kiến 0%
Đánh giá số liệu
Úc
- Biên bản họp RBA Minutes – Dự kiến ôn hoà do thay đổi trogn tuyên bố RBA gần đây
- Báo cáo việc làm – Điều kiện việc làm giảm trong lĩnh vực sản xuất bù đắp tăng trưởng việc làm tăng trong lĩnh vực dịch vụ
- Số liệu GDP, sản xuất công nghiệp & doanh số bán lẻ của Trung Quốc – Dữ liệu Trung Quốc khó đoán nhưng dự kiến sẽ thay đổi thị trường
- Niềm tin người tiêu dùng – Dự báo sẽ tăng do dữ liệu doanh số bán lẻ cải thiện
- Kỳ vọng lạm phát người tiêu dùng – Dự kiến tăng mặc dù giá hàng hoá tăng và A$ giảm.
- Cán cân thương mại Úc – Dự kiến giảm do các vấn đề về thương mại Mỹ-Trung
New Zealand
- CPI của NZ – Dự kiến có bất ngờ tăng do giá hàng hoá và thực phẩm tăng
Canada
- Cán cân thương mại & Chỉ số giá tiêu dùng – Khả năng có bất ngờ tăng do chỉ số PMI IVEY và tăng trưởng giảm
- Doanh số bán lẻ – Tăng trưởng việc làm tăng trong tháng 2 và giá bán buôn tăng khiến chi tiêu tăng
Mốc quan trọng
- Hỗ trợ AUD .7100 NZD .6700 CAD 1.3300
- Kháng cự AUD .7200 NZD .6800 CAD 1.3400
Đà tăng của AUD dừng lại do RBA
Loại tiền tệ có diễn biến tốt nhất trong tuần trước là đô la Úc và New Zealand. Có nhiều dữ liệu và báo cáo mang ý nghĩa tiêu cực hơn tích cực đối với 2 loại tiền tệ này, nhưng không có điều gì là quan trọng do thị trường lấy tín hiệu từ khẩu vị rủi ro. AUD tăng lên mức cao nhất trong 1 tháng mặc dù ngân hàng lớn nhất nước này chuẩn bị giảm 10K nhân sự. NZD chạm mức thấp nhất trong 2 tháng so với USD trong phiên thứ Sáu trước khi hồi phục mạnh để kết tuần trong ngưỡng cao của tuần mặc dù hoạt động lĩnh vực sản xuất và chi tiêu thẻ giảm. Số liệu thương mại Trung Quốc tốt hơn dự kiến cùng báo cáo về triển vọng đã hỗ trợ hai loại tiền này nhưng khả năng tiếp tục tăng là thấp do thông tin sa thải việc làm ở Úc và lĩnh vực sản xuất chậm lại khiến RBA khó có thể giảm lãi suất. Dữ liệu thương mại Trung Quốc cũng bị bóp méo do kỳ nghỉ lễ Tết Nguyên Đán. Tuyên bố của RBA trong tuần này khiến nhà đầu tư nhớ lại rằng RBA cũng không quá lạc quan. Số liệu thị trường lao động ở Úc sẽ được công bố trong tuần này cùng GBP của Trung Quốc. Mặt khác, cặp NZD/USD sẽ hỗ trợ báo cáo CPI do giá thực phẩm và hàng hoá tăng mạnh trong quý 1. Cặp AUD/NZD cũng đang chuẩn bị đảo chiều. Đối với cặp USD/CAD, nó vẫn giao dịch trong kênh hẹp trong tuần. Không có báo cáo kinh tế nào nhưng chúng tôi thấy rằng hoạt động thị trường việc làm đang chậm lại. Dữ liệu doanh số bán lẻ trong tuần này, lạm phát và báo cáo thương mại sẽ thổi một luồng gió mới cho đồng loonie và dự kiến sẽ đưa cặp này ra khỏi kênh tích luỹ. Những báo cáo này có ý nghĩa quan trọng do Ngân hàng Canada khá ôn hoà, tuy nhiên bối cảnh giá dầu đang tăng, khiến nhà đầu tư khó nắm bắt xu hướng.
Số liệu
- Chỉ số PMI sản xuất 55.1 so với dự kiến 52.1
- Chỉ số PMI dịch vụ 48.9 so với dự kiến 50.9
- Chỉ số PMI xây dựng 49.7 so với dự kiến 49.8
- Chỉ số PMI hợp nhất 50 so với dự kiến 51
- Giá nhà Halifax so với dự kiến -2.8%
Đánh giá số liệu
- Cán cân thương mại & sản xuất công nghiệp – Dự kiến có bất ngờ tăng do hoạt động sản xuất tăng
Mốc quan tọng
- Hỗ trợ 1.2800
- Kháng cự 1.3300
Anh có thêm 6 tháng
Một trong số câu chuyện nổi cộm tại thị trường ngoại hối tuần vừa rồi là quyết định gia hạn Brexit thêm 6 tháng từ EU đến 31/10. Như vậy, nó sẽ dài hơn so với những gì Thủ tướng Anh yêu cầu và ngắn hơn thời hạn 1 năm theo mong muốn của EU. Tháng 6 sẽ có một cuộc đánh giá chính thức, và nếu Anh muốn rời sớm hơn thì họ hoàn toàn có thể. Kết quả là Anh sẽ được tham gia vào cuộc bầu chọn hội đồng EU trừ khi họ đạt được một thỏa thuận để rời EU trước 01/06. Tin tốt là việc gia hạn sẽ tránh cho Brexit trở thành một áp lực lớn lên thị trường tài chính. Họ cũng sẽ có 6 tháng chuẩn bị đối với hoạt động kinh doanh tại Anh. Tin xấu là trong khi thỏa thuận mang lại sự trì hoãn hơn mức cần thiết, thị trường lại có phản ứng không như mong đợi khi đã quá mệt mỏi với Brexit mà vẫn chưa thấy rõ được kết quả. EU từ chối tái thảo luận về thỏa thuận rút khỏi EU và họ lo ngại bà May vẫn sẽ không nhận được đầy đủ hỗ trợ cần thiết để thông qua thỏa thuận của bà trong thời hạn 6 tháng. Sau cùng, Anh vẫn đối mặt với 3 phương án như cũ: Brexit khó khăn dưới điều luật của WTO, cuộc trưng cầu dân ý lần 2 hoặc là một liên minh hải quan khiến vấn đề biên giới Ireland vẫn không được giải quyết. Bảng Anh vẫn được duy trì dưới 1,3100 nhưng cho thấy ít dấu hiệu của sự sống. Cuối cùng, việc trì hoãn 6 tháng có thể là yếu tố tích cực cho nền kinh tế Anh khi nó có thể tăng cường niềm tin từ người tiêu dùng Anh. Mặc dù các số liệu có tăng, ngân hàng Anh vẫn đứng im thận trọng với rủi ro về Brexit khó khăn vẫn còn. Trong ngắn hạn, 6 tháng tới có thể giúp nhà đầu tư tập trung hơn về số liệu. Báo cáo kinh tế mới nhất trái chiều với hoạt động sản xuất suy yếu còn dịch vụ lại tăng nhanh. Báo cáo về lạm phát, việc làm và doanh số trong tuần này sẽ mang lại cái nhìn khách quan hơn và những rào cản mà Brexit không rõ ràng đưa đến đối với nền kinh tế.
Số liệu
- ECB giữ nguyên lãi suất, thái độ ôn hoà.
- Cán cân thương mại Đức 17.9B so với dự kiến 16B
- Cán cân vãng lai Đức 16.2B với dự kiến 19B
- Sản xuất công nghiệp EZ -0.2% với dự kiến -0.5%
Đánh giá số liệu
- Khảo sát ZEW của EZ và Đức – Khả năng có bất ngờ tăng do chỉ số DAX tăng và lãi suất trái phiếu thấp củng cố tâm lý
- EZ Cán cân vãng lai của EZ – Khả năng có bất ngờ giảm do cán cân Đức và Pháp giảm
- EZ Cán cân thương mại của EZ – Khả năng có bất ngờ tăng do cán cân của Đức và Pháp tăng
- Chỉ số PMI của EZ và Đức – Khó đoán do thái độ của ECB ôn hoà nhưng tâm lý tăng T
Mốc quan trọng
- Hỗ trợ 1.1200
- Kháng cự 1.1400
Đà tăng của euro mờ dần
Trong khi đó, cặp EUR/USD tăng lên trên ngưỡng 1,13 lần đầu tiên kể từ ngày 26/3 nhưng đà tăng yếu dần. Dữ liệu tốt hơn dự kiến và thặng dư thương mại ở Đức tăng, sản xuất công nghiệp giảm nhẹ nhưng những báo cáo này không khiến nhà đầu tư lạc quan hơn về Euro. Căng thẳng thương mại giữa Liên minh Châu Âu và Mỹ đang ở mức đỉnh điểm khi Tổng thống Trump đe doạ sẽ áp mức thuế 11 tỷ USD lên hàng hoá Châu Âu để trả đũa về hành động trợ cấp kinh doanh cho Airbus (PA:AIR). Châu Âu cũng đáp trả lại bằng một danh sách các khoản thuế lên đến hơn 22 tỷ USD. Tổ chức thương mại thế giới (WTO) chưa chính thức tuyên bố mức phạt dành cho EU nhưng nếu EU hoặc Mỹ nhất quyết thực hiện các quy định thuế quan, điều đó sẽ ảnh hưởng nặng nề đến EU - và đặc biệt là đồng Euro. Đây là rủi ro mà ngân hàng trung ương phải thấu hiểu cặn kẽ. Chủ tịch ngân hàng Châu Âu Mario Draghi bày tỏ quan ngại về nền kinh tế chậm dần và khả năng vê việc gia tăng kích thích. Ông nói rằng TLRTO 3 sẽ là đợt phòng thủ đầu tiên với việc tăng trưởng chậm lại, và nếu mà suy thoái diễn biến tồi hơn, họ sẽ buộc phải có thêm “nhiều biện pháp.” Trong tháng 6, họ cũng quyết định liệu có cần giảm lãi suất hay không nhưng đối với hiện tại, Draghi nói rõ rằng có quá nhiều thứ khiến họ đau đầu như thuế suất cho Brexit, chủ nghĩa bảo hộ, lạm phát thấp và khả năng khủng hoảng ở Ý. Vì vậy, không chỉ họ cảm thấy lãi suất là không cần thiết trong năm nay mà họ còn có thể sẽ tiếp tục trì hoãn lâu hơn nếu cần thiết. Trong tháng 6, họ sẽ công bố chi tiết TLTRO và chương trình này sẽ kéo dài nếu xu thế giảm đi xuống sâu hơn. Thống kê ZEW Đức và PMI khu vực châu âu được công bố trong tuần này và nếu số liệu thấp, củng cố lo ngại của ngân hàng trung ương, EUR/USD sẽ tiếp tục giảm. Cuối cùng, chúng tôi dự kiến cặp tiền này sẽ thử 1,10.