Investing.com -- Chóng mặt là cảm giác xoay vòng hoặc quay cuồng khiến người ta hoặc môi trường xung quanh dường như đang chuyển động. Thị trường chứng khoán hôm nay không có nhiều biến động, nhưng mọi thứ xung quanh dường như đang xoay tròn. Trung tâm của tất cả sự hỗn loạn này tiếp tục là Nhà Trắng. Ngày càng có nhiều nhà kinh tế tăng tỷ lệ dự đoán suy thoái kinh tế. Một tuần trước, chúng tôi đã nâng tỷ lệ này lên 35%. Các nhà kinh tế của JP Morgan (NYSE:JPM_pj) hôm nay đã nâng tỷ lệ của họ lên 40%.
Chúng tôi không nâng tỷ lệ dự đoán suy thoái hôm nay, nhưng đã hạ mục tiêu chỉ số S&P 500 vào cuối năm 2025 và 2026 xuống còn 6400 và 7200, so với mức 7000 và 8000 trước đó. Chúng tôi vẫn chưa cắt giảm dự báo lợi nhuận, nhưng nỗi lo suy thoái kinh tế do những biến động từ Trump Turmoil 2.0 đã khiến hệ số P/E và P/S kỳ vọng của S&P 500 giảm mạnh, đặc biệt là đối với các chỉ số định giá của nhóm Magnificent-7.
Thị trường chứng khoán bắt đầu ngày với một đà tăng nhẹ nhờ vào tỷ lệ lạm phát CPI thấp hơn kỳ vọng. Tỷ lệ lạm phát hàng năm trong một tháng đạt 2,6%, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2024.
Sau đó, các nhà đầu tư chứng khoán bị nhắc nhở về những bất ổn mới nhất liên quan đến thuế quan, khi mà thuế quan có thể sớm làm tăng lạm phát. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu phần lớn đã tăng suốt cả ngày, khiến các nhà đầu tư chứng khoán lo ngại. Điều này xảy ra sau khi Bộ Tài chính báo cáo rằng thâm hụt ngân sách của Mỹ trong năm tài chính 2025 đã đạt mức kỷ lục 1,147 tỷ USD trong 5 tháng đầu năm. Việc chi tiêu tiếp tục tăng nhanh hơn doanh thu là điều đáng lo ngại, đặc biệt khi nền kinh tế đang mở rộng.
Bên cạnh đó, một cuộc ngừng hoạt động của chính phủ dường như càng trở nên có thể xảy ra vào cuối tuần này. Thật là một tình huống hỗn loạn!
Trong khi đó, chiến lược "Go Global" (được đo lường bằng chỉ số SPDR® MSCI ACWI ex-US ETF (NYSE:CWI) tiếp tục vượt trội hơn "Stay Home" (MSCI US) (biểu đồ). Các nhà đầu tư toàn cầu rõ ràng đang chỉ ra rằng họ đang tìm thấy những cổ phiếu rẻ hơn ở nước ngoài với câu chuyện lợi nhuận tích cực hơn, đặc biệt là ở Trung Quốc và châu Âu, so với Mỹ hiện tại. Điều này có thể thay đổi nếu cuộc chiến thương mại do Tổng thống Trump khởi xướng trở nên tồi tệ hơn. Không có gì ngạc nhiên khi vàng vẫn tiếp tục là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất hiện nay.
Tỷ lệ Bull-Bear do Investors Intelligence tổng hợp đã giảm xuống còn 1.3 trong tuần qua. Từ góc nhìn phản biện, đây là tín hiệu mua. Vấn đề duy nhất là Tổng thống vẫn tiếp tục khiến các nhà đầu tư cảm thấy chóng mặt. Phát biểu ngoài Nhà Trắng vào thứ Ba, nơi ông đang thử chiếc xe Tesla mới (NASDAQ:TSLA) cùng Elon Musk, ông Trump đã gọi thị trường chứng khoán là "một nền kinh tế giả". Điều này diễn ra sau khi ông nói vào Chủ Nhật, "bạn không thể thật sự theo dõi thị trường chứng khoán".
"Trump Put" đã không còn hiệu lực.