Diễn biến thị trường thế giới
Các chỉ số chứng khoán châu Á tích cực trở lại
- Dòng tiền tiếp tục có xu hướng rút ròng mạnh ở TTCK châu Á trong 3 tháng đầu năm 2021, điều này đã khiến các chỉ số chứng khoán tại khu vực này trở nên kém hiệu quả hơn so với các chỉ số chứng khoán ở thị trường Mỹ và khu vực châu Âu.
- Lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng mạnh là các yếu tố chính khiến thị trường rút ra khỏi khu vực này, đặc biệt là tại thị trường mới nổi. Tuy nhiên, rủi ro ngắn hạn trên đồ thị giá của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có chiều hướng gia tăng, còn chỉ số USD đang đối mặt với kháng cự gần nhất là mức 93.5 USD. Do đó, chúng tôi cho rằng rủi ro hai yếu tố này đang có dấu hiệu giảm dần cho nên chúng tôi kỳ vọng dòng tiền sẽ sớm quay trở lại mua ròng trên TTCK châu Á trong quý 2/2021.
- Chỉ số Kospi của Hàn Quốc và Shanghai của Trung Quốc đã được nâng xu hướng ngắn hạn từ mức GIẢM lên TĂNG cho thấy chỉ số chứng khoán châu Á nói chung đang có chuyển biến tích cực trở lại.
Diễn biến thị trường Việt Nam
Khối ngoại quay trở lại mua ròng 96 tỷ tuần 29/03-02/04
Thông tư 03 giúp các ngân hàng dễ thở hơn
- Thông tư có hiệu lực từ ngày 17/05/2021.
- Về cơ cấu lại thời hạn trả nợ: TCTD cơ cấu lại thời hạn trả nợ đối với số dư nợ của khoản nợ khi đáp ứng đủ 8 điều kiện. Việc thực hiện cơ cấu lại thời hạn trả nợ cho khách hàng thực hiện đến ngày 31/12/2021.
- Về miễn, giảm lãi, phí: TCTD quyết định việc miễn, giảm lãi, phí theo quy định nội bộ đối với các khoản nợ phát sinh trước ngày 10/06/2020 từ hoạt động cấp tín dụng (trừ hoạt động mua, đầu tư trái phiếu doanh nghiệp) mà nghĩa vụ trả nợ gốc và/hoặc lãi đến hạn thanh toán trong khoảng thời gian từ ngày 23/01/2020 đến ngày 31/12/2021. Đồng thời, TCTD có thể đánh giá khách hàng không có khả năng trả nợ đúng hạn nợ gốc và/hoặc lãi do ảnh hưởng của dịch Covid-19. Việc thực hiện miễn, giảm lãi, phí cho khách hàng theo quy định tại thông tư thực hiện đến ngày 31/12/2021. Điều này có thể giúp các doanh nghiệp gặp khó khăn do Covid-19 nhanh chóng quay trở lại sản xuất
- Về giữ nguyên nhóm nợ và phân loại nợ: TCTD được giữ nguyên nhóm nợ đã phân loại theo quy định của NHNN về phân loại nợ trong hoạt động của TCTD tại thời điểm gần nhất trước ngày 23/01/2020 đối các khoản nợ phát sinh trước ngày 23/01/2020 thuộc diện cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm lãi, bao gồm cả phần dư nợ đã cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm lãi và điều chỉnh nhóm nợ theo quy định của NHNN trong khoảng thời gian từ ngày 23/01/2020 đến ngày 29/03/2020. Đồng thời, ngân hàng cũng được giữ nguyên nhóm nợ đã phân loại theo quy định với số dư nợ được cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm lãi của khoản nợ phát sinh từ 23/01/2020 đến trước ngày 10/06/2020 theo quy định của thông tư.
- Về trích lập dự phòng: Các ngân hàng xác định số tiền dự phòng cụ thể phải trích bổ sung là chênh lệch giữa số tiền dự phòng cụ thể phải trích lập đối với toàn bộ dư nợ khách hàng, với số trích lập trên dư nợ được cơ cấu của khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch COVID-19. Trong trường hợp số tiền dự phòng cụ thể phải trích bổ sung dương, ngân hàng thực hiện trích bổ sung tối thiểu 30% số tiền dự phòng cụ thể phải trích bổ sung, muộn nhất vào 31/12/2021, tối thiểu 60% tại ngày 31/12/2022 và 100% tại ngày 31/12/2023. Điều này có thể giúp các ngân hàng giảm áp lực trích lập dự phòng trong năm 2021.
- Như vậy, với Thông tư 03 này các ngân hàng sẽ “dễ thở” hơn trong giai đoạn tới khi mà áp lực trích lập dự phòng cho các khoản nợ được cơ cấu, miễn, giảm lãi được giảm bớt và các ngân hàng cũng có thêm thời gian xử lý nợ xấu. Lợi nhuận của các ngân hàng cũng được kỳ vọng sẽ có được mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong năm 2021 so với mức tăng trưởng kỳ vọng trước khi Thông tư 03 chưa được ban hành. Đồng thời, tăng trưởng tín dụng 2021 dự báo sẽ tăng trưởng ở mức cao từ 11 – 12%. Chúng tôi cho rằng những ngân hàng có bộ đệm dự phòng tốt như VCB (HM:VCB), TCB (HM:TCB), MBB (HM:MBB), ACB (HM:ACB) sẽ linh hoạt hơn trong việc thúc đẩy lợi nhuận mà không cần phải hy sinh chất lượng tài sản.
Tiêu điểm cổ phiếu
TCB – Dòng tiền ngắn hạn gia tăng trở lại
Xem thêm tại: Morning Note_210405