Vào giữa tháng 12, CapitalSpectator.com đã trầm ngâm: “Hàng hóa có phải là một giao dịch hấp dẫn cho năm 2024 không?” Câu trả lời cho đến nay trong năm nay vẫn tiếp tục là “có”, khi giá nguyên liệu thô tăng vật liệu tiếp tục bong bóng sau năm 2023 đầy khó khăn ở góc này của thị trường toàn cầu.
Hai tuần trước, tôi lưu ý rằng hàng hóa đã vượt qua chứng khoán Hoa Kỳ để trở thành tài sản toàn cầu có diễn biến tốt nhất vào năm 2024 và sự thay đổi lãnh đạo đó vẫn còn nguyên cho đến thời điểm đóng cửa ngày hôm qua (3 tháng 4), dựa trên một loạt dữ liệu ETF.
Trên thực tế, lợi thế hàng hóa gần đây đã được mở rộng thông qua Quỹ Chiến lược Hàng hóa Nâng cao WisdomTree (NYSE:GCC). ETF này, nắm giữ nhiều loại hàng hóa, tăng 12% từ đầu năm đến nay so với mức tăng 9,0% của chứng khoán Hoa Kỳ (VTI) tính đến năm 2024.
Điều quan trọng là phải nhận ra rằng việc xác định “hàng hóa” và quản lý hỗn hợp có rất nhiều biến thể.
Đầu tiên, có tranh luận về cách cân nhắc hàng hóa trong danh mục đầu tư. Ngược lại với vốn hóa thị trường của cổ phiếu, không có đối trọng rõ ràng nào để xác định sự kết hợp thụ động của hàng hóa. Một khả năng là sử dụng giá trị của giao dịch tương lai làm hướng dẫn. Một cách khác là ước tính mức độ liên quan về mặt kinh tế của một mặt hàng nhất định so với các mặt hàng tương ứng. Không có gì ngạc nhiên khi năng lượng có xu hướng trở thành lĩnh vực hàng đầu trong danh mục hàng hóa.
Điều rõ ràng là một số quỹ hàng hóa tổng quát đang hồi phục vào năm 2024 sau một năm đi xuống đối với loại tài sản vào năm 2023. Như thường lệ, kết quả đối với hàng hóa rất nhạy cảm với cách bạn xác định và quản lý rổ nắm giữ, như biểu đồ dưới đây nhắc nhở chúng ta. Ngược lại với các quỹ chỉ số có giá trị vốn hóa thị trường dành cho cổ phiếu, cần phải tìm hiểu sâu hơn nhiều để hiểu và lựa chọn các quỹ hàng hóa được xác định rộng rãi.
Nanette Abuhoff Jacobson, chiến lược gia đầu tư toàn cầu tại Hartford Funds, cho biết: “Hiện nay thị trường đang đánh hơi được khả năng tăng trưởng toàn cầu sẽ tốt hơn dự kiến. Điều đó khiến Fed trở thành một “môi trường khó khăn hơn nhiều” trong việc cắt giảm lãi suất."