Kỳ nghỉ lễ Tạ ơn có nghĩa là khối lượng giao dịch thấp và không có dữ liệu nào được công bố tại Hoa Kỳ vào ngày hôm nay. Chúng tôi kỳ vọng tỷ giá EUR/USD sẽ ổn định nhất định sau khi số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp mạnh mẽ đã thúc đẩy sự phục hồi của đồng đô la. Tuy nhiên, PMI của khu vực đồng euro có thể gây ra một số sự kiện bình phương vị thế mới. Ở Thụy Điển, hôm nay chúng tôi hơi ủng hộ việc tăng lãi suất của Riksbank, nhưng đó là một khả năng rất gần do đồng krona đang mạnh lên.
USD: Mạnh mẽ hơn trong ngày lễ tạ ơn
Đồng đô la đã tăng phiên thứ hai liên tiếp vào ngày hôm qua, lần này được hỗ trợ bởi sự sụt giảm bất ngờ về số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu từ 233 nghìn xuống 209 nghìn: một dấu hiệu cho thấy khả năng phục hồi tốt của thị trường lao động trước dữ liệu bảng lương ngày 8 tháng 12, sẽ được công bố chìa khóa trong việc thiết lập giai điệu cho FX vào Giáng sinh.
Hôm nay, dòng tiền ngoại hối sẽ trầm lắng do nghỉ Lễ Tạ ơn. Thị trường cổ phiếu và trái phiếu đóng cửa và không có dữ liệu nào được công bố ở Mỹ. Một phần sự phục hồi của đồng đô la được quan sát thấy trong hai phiên vừa qua (đặc biệt là vào thứ Ba) có thể liên quan đến việc chốt lời trong các giao dịch chấp nhận rủi ro và nhiều vị thế phòng thủ hơn trước Lễ Tạ ơn.
Chúng tôi cho rằng DXY có thể đạt được sự ổn định nhất định vào khoảng 104,00 vào cuối tuần trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp hơn và thiếu các công bố dữ liệu chuyển động thị trường ở Hoa Kỳ.
EUR: Kiểm tra PMI
Các cuộc khảo sát PMI ngày hôm nay sẽ là cơ hội mới để các thị trường đánh giá liệu tâm lý tăng trưởng của khu vực đồng euro có thực sự chạm đáy hay không. Mặc dù vẫn ở trong vùng suy thoái, nhưng chúng ta sẽ thấy sự phục hồi khiêm tốn ở cả chỉ số sản xuất và dịch vụ.
Từ góc độ ngoại hối, phản ứng với chỉ số PMI tháng 11 sẽ cho chúng ta biết hiệu ứng bình phương vị thế vẫn đóng vai trò như thế nào đối với EUR/USD. Nếu có bất ngờ theo một trong hai hướng được theo sau bởi một động thái trầm trọng hơn của EUR/USD mặc dù giao dịch thấp hơn vào Lễ Tạ ơn, thì chúng tôi sẽ kết luận rằng sự mất cân bằng định vị vẫn tồn tại. Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng có nhiều khả năng tỷ giá sẽ đi ngang quanh mức 1,0900.
Chúng tôi đã thấy một số sự phục hồi của EUR/USD chỉ sau một đêm và có vẻ như chiến thắng bất ngờ của ứng cử viên cực hữu Geert Wilders trong cuộc bầu cử ở Hà Lan cho đến nay vẫn chưa có tác động đáng chú ý đến thị trường.
EUR/GBP đã phục hồi một cách khiêm tốn vào ngày hôm qua sau Tuyên bố mùa thu của Vương quốc Anh, sau khi Thủ tướng Jeremy Hunt công bố một số cắt giảm được dự kiến rộng rãi đối với thuế cá nhân và doanh nghiệp. Nói chung, tác động đối với đồng bảng Anh sẽ là tích cực vì việc cắt giảm thuế cho thấy triển vọng tăng trưởng tốt hơn và khả năng lạm phát cao hơn.
SEK: Riksbank ở ngã tư đường
Thông báo lãi suất hôm nay của Riksbank gần với quyết định tăng/giữ 50/50 nhất có thể. Ngân hàng gần đây đã tập trung cao độ vào mức độ của krona và hiệu suất tốt gần đây của SEK đã khiến thị trường nghiêng về phía ôn hòa.
Về phía lạm phát, áp lực giá cốt lõi và giá tiêu đề đã giảm nhanh hơn dự kiến, mặc dù CPIF không bao gồm năng lượng vẫn ở mức 6,1% so với cùng kỳ năm trước và các cuộc khảo sát của Prospera cho thấy kỳ vọng lạm phát vẫn khá khó khăn.
Cuộc họp chính sách tiếp theo của Riksbank diễn ra vào tháng 2, khi tình trạng suy thoái kinh tế có thể sẽ trở nên rõ ràng hơn ở Thụy Điển và nước ngoài và việc tăng lãi suất sẽ khó khăn hơn đáng kể. Nếu mục đích là cung cấp thêm hỗ trợ cho SEK, Riksbank có thể tính đến việc doanh số bán ngoại hối (tức là hỗ trợ “nhân tạo” cho SEK) sẽ chấm dứt vào khoảng cuối tháng 1/đầu tháng 2 nếu tốc độ hàng tuần hiện tại được duy trì và được khuyến khích tăng giá ngay bây giờ thay vì muộn hơn, khi điều kiện kinh tế có thể không cho phép điều đó.
Nhìn chung, hôm nay chúng tôi hơi nghiêng về việc tăng lãi suất, mặc dù chúng tôi thừa nhận đó là một khả năng rất gần. Việc giữ lại có thể đi kèm với việc tăng tốc độ thắt chặt về số lượng. Tác động lên tỷ giá hối đoái sẽ không chỉ phụ thuộc vào kết quả, vì có rủi ro hữu hình về việc chia bảng, điều này có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của SEK trong trường hợp tăng giá.
CEE: Thổ Nhĩ Kỳ tăng giá lần nữa
Lịch hôm nay trong khu vực về cơ bản là trống rỗng. Chúng ta có cuộc họp ngân hàng trung ương ở Thổ Nhĩ Kỳ. Chúng tôi kỳ vọng một đợt tăng lãi suất khác từ 250 điểm cơ bản lên 37,5%, điều này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, nhưng các cuộc khảo sát cho thấy phạm vi tăng lãi suất rộng hơn. Báo cáo lạm phát mới nhất được công bố vào tháng 10 cho thấy xu hướng cơ bản bắt đầu cải thiện không chỉ đối với tỷ lệ cơ bản mà còn cả thông tin chung. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng ngân hàng sẽ xem xét việc tăng lãi suất chậm hơn. Tuy nhiên, rủi ro đang tăng lên do các động thái thắt chặt mạnh mẽ kể từ tháng 8.
Trên thị trường ngoại hối, ngày hôm qua đã mang đến một sự thay đổi bất ngờ về tỷ giá của Séc. Thị trường được trả nhiều tiền trên đường cong, nhiều hơn những nơi khác trong khu vực CEE. Do đó, việc tỷ giá thay đổi đã khiến chênh lệch lãi suất tăng lên một lần, xóa bỏ khả năng đồng CZK yếu đi mà chúng tôi đã đề cập trước đó. EUR/CZK phản ứng bằng cách giảm xuống mức 24,450. Hiện tại, điều này dường như khớp chính xác với biến động tỷ giá. Tuy nhiên, thật khó để nói tỷ giá sẽ đi về đâu trong ngày hôm nay.
Tuyên bố ngày hôm qua của Ngân hàng Quốc gia Séc được đưa ra sau đợt điều chỉnh lãi suất cho thấy cuộc thảo luận về việc chờ đợi lạm phát tháng Giêng vẫn tiếp tục. Mặt khác, dữ liệu kinh tế yếu và đồng koruna mạnh hơn là lý do khiến lãi suất thấp hơn và đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất sớm hơn. Bất chấp thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên, chúng tôi cho rằng phần cuối của đường cong ngắn hạn sẽ thấp hơn, khiến đồng CZK xuống mức yếu hơn. Vì vậy, chúng tôi vẫn tiêu cực về tiền tệ.