Biên bản của Fed một lần nữa nhắc lại cách tiếp cận thận trọng đối với lãi suất nhưng với Đô la Mỹ, đây dường như không phải là một điều gì mới. Dự kiến khối lượng giao dịch sẽ giảm vào ngày lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ vào thứ Năm và hãy chú ý đến số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ vào hôm nay thay vì ngày mai. Trong khi đó, NBH lại thực hiện cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản nữa, đây là tin tốt cho FX
USD: Tiếp tục hợp nhất
Biên bản của Cục Dự trữ Liên bang một lần nữa nhắc lại cách tiếp cận thận trọng đối với lãi suất, điều này không gây hứng thú nhiều cho thị trường. Thị trường chứng khoán Mỹ đã phá vỡ chuỗi 5 ngày tăng điểm và Trái phiếu Kho bạc lại kết thúc ở mức thấp hơn một chút. Với EUR/USD, đây dường như không phải là một sự kiện. Nhìn về phía trước, dự kiến khối lượng giao dịch sẽ giảm vào ngày mai trong kỳ nghỉ lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ nhưng kỳ nghỉ lễ này có nghĩa là chúng ta sẽ thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ sớm hơn bình thường.
Số lượng đơn xin trợ cấp tiếp tục dự kiến sẽ tăng lên, phản ánh thị trường lao động đang yếu đi. Lịch kinh tế hôm nay của Hoa Kỳ cũng chứng kiến các đơn đặt hàng lâu bền và số liệu mới nhất về niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ - niềm tin sau này được dự đoán sẽ ổn định ở mức thấp nhất kể từ tháng Năm. Xét về bức tranh lớn hơn, chúng ta có xu hướng nghĩ rằng còn quá sớm để kỳ vọng xu hướng giảm giá của đồng đô la sẽ tiến xa hơn nữa. Điều đó sẽ đòi hỏi một số dữ liệu yếu hơn đáng kể của Hoa Kỳ hoặc Fed chính thức loại bỏ khả năng tăng lãi suất bổ sung.
EUR: Phanh nợ của Đức gây ra một số vấn đề đau đầu
Sự không chắc chắn về khả năng tài chính của Đức, sau phán quyết của Tòa án Hiến pháp vào tuần trước, vẫn chưa có bất kỳ tác động đáng kể nào đến đồng euro. Một mặt, nó có thể hạn chế khả năng điều động tài chính của Đức vào năm tới, nhưng đồng thời, nó có thể mang đến một cách giải thích nhẹ nhàng hơn về các quy tắc tài chính trên toàn khu vực. Quả thực gần đây, Ủy ban Châu Âu đã đồng ý rằng Thủ tục Thâm hụt Quá mức sẽ không được áp dụng trước cuộc bầu cử nghị viện Châu Âu vào tháng 6 tới. Ở địa phương, trọng tâm sẽ là niềm tin của người tiêu dùng khu vực đồng euro ngày hôm nay, nhưng động lực lớn hơn đối với đồng euro sẽ là chỉ số PMI chớp nhoáng tháng 11 vào ngày mai - được dự đoán là sẽ yếu.
GBP: Tập trung vào chính trị
Một năm là một thời gian dài trong chính trị. Chỉ hơn một năm trước, Thủ tướng Anh trước đây Liz Truss đã làm bùng nổ thị trường mạ vàng ở Anh với kế hoạch cắt giảm thuế không được tài trợ. Ngày nay, Thủ tướng có trách nhiệm hơn về tài chính, Jeremy Hunt, cũng đang tìm cách thực hiện cắt giảm thuế - nhưng những cắt giảm này không làm chệch hướng kế hoạch ổn định quỹ đạo nợ của Vương quốc Anh trong thời hạn 5 năm. Chúng tôi cho rằng một số chính sách tài khóa nới lỏng hơn sẽ được đồng bảng Anh hoan nghênh vào thời điểm này và tiếp tục ủng hộ giao dịch EUR/GBP trở lại dưới 0,8700.
HUF: Ngân hàng Trung ương cắt giảm lãi suất như mong đợi
Đúng như dự đoán, Ngân hàng Quốc gia Hungary đã thực hiện cắt giảm lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào ngày hôm qua. Sau cuộc họp, có vẻ như không có bất ngờ nào xảy ra với thị trường và lãi suất không thay đổi. Đây là tin tốt cho đồng forint, đồng tiền này đã thiết lập lại mối quan hệ với tỷ giá trong ba ngày qua và suy yếu xuống còn 380 EUR/HUF trước cuộc họp. Tuy nhiên, đợt tăng giá gần đây cho thấy mức HUF yếu hơn, mặc dù điều này có thể sẽ không xảy ra vào lúc này. NBH ổn định và tỷ giá EUR/USD cao hơn có thể bù đắp điều này, ngoài ra chúng ta có thể thấy một số tiến triển trong các cuộc đàm phán với EU trong thời gian tới. Nhìn chung, cuộc họp ngày hôm qua có vẻ mang lại tín hiệu tích cực cho HUF, điều này sẽ ngăn chặn đà suy yếu những ngày gần đây.
Trong ngắn hạn, có lẽ chúng ta cần thấy một số chất xúc tác cho những lợi ích mới, ví dụ: câu chuyện của EU, nhưng nhìn chung chúng tôi vẫn lạc quan về HUF. Nếu mọi thứ diễn ra theo hướng tích cực thì chúng tôi tin rằng EUR/HUF sẽ di chuyển vào phạm vi 370-375 trước cuối năm. Mặt khác, điểm yếu hiện tại có lẽ không làm thay đổi nhiều vị thế mua của thị trường và chúng ta vẫn nên lưu ý điều đó nếu có tin xấu xuất hiện.