- Báo cáo kết quả Q1 2022 vào thứ Ba, ngày 19 tháng 4, sau khi thị trường đóng cửa
- Kỳ vọng doanh thu: 7,94 tỷ USD
- Kỳ vọng EPS: $2,92
Khi công ty phát trực tuyến khổng lồ Netflix (NASDAQ: NFLX) báo cáo thu nhập hàng quý mới nhất của mình vào ngày mai, các nhà đầu tư có thể nhận ra công ty dịch vụ giải trí đã gặp khó khăn trong việc thu hút người đăng ký mới trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt và môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn.
Do những trở ngại này, các nhà phân tích đã cắt giảm ước tính thu nhập của họ cho công ty có trụ sở tại Los Gatos, California có cổ phiếu đã giảm hơn 40% vào năm 2022. Cổ phiếu cũng nằm trong số những công ty có hoạt động kém nhất trên chỉ số NASDAQ 100 cho đến nay trong năm.
Netflix được dự báo sẽ chỉ thêm 2,5 triệu người đăng ký trong quý đầu tiên kết thúc vào ngày 31 tháng 3, một con số đánh dấu sự khởi đầu một năm mới chậm nhất của công ty trong ít nhất một thập kỷ.
Có thể có thêm nhược điểm nữa vì Netflix quyết định rời khỏi Nga sau cuộc xâm lược Ukraine. Theo báo cáo của các phương tiện truyền thông, công ty giải trí này có từ một đến hai triệu người đăng ký ở Nga.
Tình hình này đã làm cho các nhà đầu tư thấy rõ rằng NFLX đang bước vào giai đoạn tăng trưởng chậm sau một thời kỳ đáng chú ý trong đại dịch. Netflix đã có thêm 18,2 triệu khách hàng vào năm 2021, giảm khoảng 50% so với năm kỷ lục trước đó.
Morgan Stanley, trong một ghi chú vào tuần trước, đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu trước thu nhập — từ 450 đô la xuống còn 425 đô la. Ghi chú của nó cho biết thêm:
“Về dài hạn, chúng tôi tin rằng Netflix sẽ mang lại mức tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn. Trong ngắn hạn, chúng tôi nhận thấy rủi ro đối với mạng lưới đồng thuận tăng thêm kỳ vọng. Định giá không bị kéo dài ở đây, nhưng chúng tôi nghĩ rằng khó có khả năng cổ phiếu có thể tăng giá tốt hơn với việc giảm ròng cộng thêm các ước tính”.
Barclays cũng hạ mục tiêu giá xuống 380 đô la mỗi cổ phiếu từ 425 đô la, cho biết trong một ghi chú:
“Dựa trên giá trị dự đoán trung bình trên các mô hình ngắn hạn và dài hạn khác nhau, Netflix dường như đang trên đường đạt được ~4mm người đăng ký, tốt hơn so với hướng dẫn của công ty, nhưng vẫn yếu về mức độ nếu so sánh trong Q1”.
Tăng cường cạnh tranh
Cùng với sự khó khăn của đà tăng trưởng người đăng ký, người tiêu dùng hiện có nhiều lựa chọn hơn, nhờ sự hỗ trợ của một số nhà cung cấp nội dung giải trí hàng đầu thế giới. Công ty Walt Disney (NYSE: DIS), đối thủ cạnh tranh đáng gờm nhất của Netflix, đã thông báo vào tháng 3 rằng họ sẽ cung cấp phiên bản giá thấp hơn của dịch vụ phát trực tuyến, Disney+, và dự kiến chạy quảng cáo vào cuối năm nay. Chương trình chào bán mới sẽ bắt đầu ở Mỹ vào cuối năm 2022 và mở rộng ra quốc tế vào năm sau. Công ty có kế hoạch công bố thông tin chi tiết về giá cả và thời gian vào một ngày sau đó.
Sự yếu kém sau đại dịch và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt là hai chất xúc tác chính gây chia rẽ các nhà phân tích về Netflix trong những tuần gần đây.
Biểu đồ: Investing.com
Trong một cuộc thăm dò của trang Investing.com gồm 43 nhà phân tích, mặc dù phần lớn những người được khảo sát đưa ra đánh giá 'tốt hơn', đáng kể là 20 người tham gia hiện không khuyến nghị mua cổ phiếu.
Bất chấp triển vọng thu nhập ngắn hạn ảm đạm này, cổ phiếu Netflix mang đến cơ hội mua cho các nhà đầu tư dài hạn, nhờ khả năng của công ty trong việc thu hút người đăng ký mới với nội dung hay nhất, thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận và dòng tiền trong quá trình phát triển. Đợt bán tháo cổ phiếu gần đây khiến cổ phiếu giao dịch ở mức chiết khấu so với mức trung bình lịch sử của nó. Netflix hiện đang bán với thu nhập gấp 32 lần về trước, thấp hơn một nửa mức trung bình trong 5 năm.
Các nhà phân tích của J.P.Morgan nhận thấy Netflix có nửa cuối năm 2022 mạnh mẽ. Họ đã đưa ra mức xếp hạng tốt và mục tiêu giá 605 đô la trên NFLX. Mục tiêu đó ngụ ý mức tăng 77% so với giá đóng cửa hôm thứ Năm là 341,13 đô la.
Một sự tích cực dài hạn bổ sung đáng xem xét: Netflix không phụ thuộc vào nợ để thúc đẩy tăng trưởng. Sau nhiều năm vay nợ để tài trợ cho hoạt động sản xuất, công ty cho biết họ không còn cần huy động vốn bên ngoài để hỗ trợ hoạt động hàng ngày.
Kết luận
Netflix có thể không cung cấp một bất ngờ tích cực vào ngày mai khi báo cáo, nhưng cổ phiếu của họ đã trở thành một lực mua hấp dẫn sau đợt sụt giảm gần đây. Sau khi củng cố tiền mặt và vị thế cạnh tranh trong thời kỳ đại dịch bùng nổ, công ty có vị thế tốt hơn để quay trở lại tăng trưởng.