- Báo cáo thu nhập quý 4 năm 2021 vào Thứ Tư, ngày 10 tháng 11, sau khi thị trường đóng cửa
- Doanh thu Kỳ vọng: $18,82 tỷ
- Kỳ vọng EPS: $0,52
Công ty giải trí lớn nhất thế giới ngày càng khó gây ấn tượng với các nhà đầu tư. Năm nay, mặc dù các công viên giải trí và rạp chiếu phim đã mở cửa trở lại sau khi đại dịch bùng phát buộc họ phải đóng cửa vào năm 2020, cổ phiếu của Công ty Walt Disney (NYSE: DIS) vẫn hoạt động kém hiệu quả.
Điều đang đè nặng lên cổ phiếu là sự tăng trưởng chậm lại trong lĩnh vực kinh doanh phát video trực tuyến của gã khổng lồ giải trí, vốn đang cạnh tranh trực tiếp với Netflix (NASDAQ: NFLX).
Hôm qua, DIS đóng cửa ở mức $175,11, giảm khoảng 1% trong năm.
Trong cùng thời kỳ, Netflix đã tăng hơn 25%. Dịch vụ phát trực tuyến Disney+, đã trở thành động lực tăng trưởng chính cho công ty có trụ sở tại California trong thời kỳ đại dịch, đã có sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian ngừng hoạt động, với tổng số người đăng ký đã tăng lên 116 triệu vào cuối tháng 7.
Sau khi ra mắt vào tháng 11 năm 2019, dịch vụ này đã cung cấp cho công ty động lực mạnh mẽ khi doanh số bán hàng từ các công viên giải trí, du lịch trên biển và nhà hát của họ giảm mạnh. Nhưng sự mở rộng đó, theo Giám đốc điều hành Bob Chapek, sẽ không có tính chất tuyến tính, có nghĩa là dự kiến sẽ có một số giảm nhẹ khi công ty công bố thu nhập mới nhất của mình vào cuối ngày hôm nay.
Theo quan điểm của chúng tôi, giai đoạn trì trệ này mang đến cơ hội tốt cho các nhà đầu tư dài hạn tích lũy cổ phiếu Disney. Với các công viên giải trí, rạp chiếu phim và các tuyến du thuyền hoạt động trở lại sau khi ngừng hoạt động bởi COVID-19, Disney có nhiều con đường khiến các nhà đầu tư phải ngạc nhiên.
Tăng trưởng kinh doanh kế thừa quay trở lại
Chapek nói với các nhà đầu tư vào tháng 7 rằng lượng đặt chỗ tại các công viên giải trí vẫn còn mạnh mẽ bất chấp các biến thể Delta. Disney dự kiến sẽ có đầy đủ nhân viên tại các khu nghỉ dưỡng của mình vào cuối năm, sau khi hàng chục nghìn nhân viên bị sa thải vào năm 2020. Tất cả các công viên giải trí của Disney trên khắp thế giới đều mở cửa, với số người tham dự và chi tiêu liên quan đến tăng trưởng. Doanh thu của bộ phận đó đã tăng gấp bốn lần trong quý mùa hè.
Với hoạt động kinh doanh kế thừa đang dần đạt đến cấp độ trước đại dịch, đơn vị trực tiếp đến người tiêu dùng của Disney – ngôi nhà của mảng phát trực tuyến – cũng đang thu hẹp khoản lỗ của mình. Các nhà phân tích tại JPMorgan cho biết trong một ghi chú gần đây rằng họ nhận thấy khả năng có thể xảy ra bất ngờ về dài hạn, do nội dung mạnh mẽ và sự ra mắt của các thị trường mới.
Ghi chú cho biết cổ phiếu của Disney có thể tăng giá khi các nhà đầu tư xây dựng lại niềm tin vào con đường này sau hai quý gần đây với tốc độ tăng trưởng thuê bao chậm hơn. Tuy nhiên, một điều bất ngờ có thể đến từ sự tăng trưởng quốc tế và nội dung mạnh mẽ của công ty.
Để thu hút người đăng ký cũng như thu hút người dùng mới, Disney có hàng chục bộ phim và chương trình truyền hình đang được sản xuất cho dịch vụ này. Trong năm tới, công ty sẽ tiếp tục mở rộng sang các thị trường mới ở nước ngoài, nơi mà Disney+ hiện không có sẵn.
Trong một lưu ý gần đây cho khách hàng, Wells Fargo cho biết lo ngại của nhà đầu tư về việc hướng dẫn người đăng ký đang bị thổi phồng quá mức và công ty vẫn có thể đạt được mục tiêu 260 triệu người đăng ký vào năm 2024. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs – trong số những người ủng hộ lớn nhất về cổ phiếu DIS – tin rằng nguồn nội dung mới phong phú của Disney và các biện pháp chủ động khác sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng người đăng ký bổ sung.
Kết luận
Disney tiếp tục là một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn do vị thế thống trị của công ty trong ngành giải trí. Theo quan điểm của chúng tôi, bất kỳ điểm yếu nào sau thu nhập của cổ phiếu Disney đều là cơ hội mua, đặc biệt là khi hoạt động kinh doanh cốt lõi của Disney đang tăng trưởng trở lại và công ty đã trở thành nhà cung cấp dịch vụ giải trí trực tuyến lớn thứ hai sau Netflix.