- Báo cáo kết quả quý 2 năm 2022 vào Thứ Năm, ngày 16 tháng 12, sau khi thị trường đóng cửa
- Doanh thu kỳ vọng: 22,41 tỷ USD
- EPS kỳ vọng: $ 4,27
Mặc dù giao hàng thương mại điện tử gia tăng và mở rộng doanh số bán hàng, các nhà đầu tư đã không quá hứng thú với FedEx (NYSE: FDX). Cổ phiếu của gã khổng lồ vận tải hàng hóa và hậu cần đã giảm hơn 18% trong sáu tháng qua, thấp hơn nhiều so với các chỉ số chuẩn của Mỹ.
Điểm yếu này xuất hiện ngay cả khi FedEx có trụ sở tại Memphis ước tính sẽ phân phối nhiều hơn 100 triệu gói hàng trong năm nay so với thời điểm từ Thứ Sáu Đen đến Giáng Sinh trước đại dịch 2019 và nhiều hơn 10% so với mùa kỷ lục 2020 trong COVID.
Thay vào đó, các nhà đầu tư đang tập trung vào chi phí leo thang và tình trạng thiếu lao động của công ty, những yếu tố này có khả năng ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận ngay cả khi doanh số bán hàng tăng cao. Đó là những gì đã xảy ra trong quý đầu tiên, khi công ty vận chuyển hàng hóa cắt giảm triển vọng lợi nhuận hàng năm và bỏ sót ước tính thu nhập hàng quý của các nhà phân tích.
Các nhà đầu tư đã tăng giá đối với FedEx vào đầu năm nay, đẩy cổ phiếu của công ty này lên mức cao kỷ lục, trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ giao hàng của công ty trong thời kỳ đại dịch khi người mua sắm chuyển sang thương mại điện tử.
Việc tái cấu trúc hoạt động kinh doanh của công ty – vốn đã được lên kế hoạch trước đại dịch – đã chứng tỏ là một bệ phóng tuyệt vời cho FedEx trong môi trường mới này. Trước khi COVID-19 lan rộng trên toàn cầu, công ty đã chuyển sang mô hình dịch vụ bảy ngày, mở rộng dung lượng cho các gói lớn hơn, giới thiệu phần mềm định tuyến mới và bắt đầu đẩy nhiều gói Express hơn vào mạng mặt đất chi phí thấp hơn của mình.
Những thay đổi đó đã giúp FedEx tăng lợi nhuận từ một loạt các gói dân cư, trong khi dịch vụ giao hàng kinh doanh sinh lợi hơn của họ bị ảnh hưởng trong thời gian Mỹ đóng cửa. Trong tương lai, thách thức lớn đối với công ty là kiểm soát chi phí trong một môi trường mà lạm phát và tình trạng thiếu công nhân đang kéo dài, làm ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng và tỷ suất lợi nhuận của công ty.
Xếp hạng tích cực
Các giám đốc điều hành của FedEx cho biết vào tháng 9 rằng thị trường lao động thắt chặt, lương cao hơn và hiệu quả mạng giảm dẫn đến chi phí tăng thêm 450 triệu đô la trong Q1 so với một năm trước đó. Các khó khăn về chi phí – tổng trị giá 800 triệu đô la, bao gồm cả việc mở rộng công suất trong Q1 – có thể sẽ tiếp tục sang quý thứ hai.
Bất chấp những thách thức này, nhiều nhà phân tích vẫn tiếp tục đánh giá có lợi cho FedEx, với lý do sức hấp dẫn lâu dài của FedEx với sự mở rộng liên tục của mua sắm trực tuyến. Citi, trong một ghi chú vào tuần trước, đã nhắc lại FedEx là 'mua', nói rằng họ nhận thấy rủi ro/phần thưởng là tích cực. Ghi chú cho biết:
“Rõ ràng là tâm lý của các nhà đầu tư đã được cải thiện trong F2Q22 nhờ những bình luận mang tính xây dựng hơn từ công ty về tình trạng sẵn có lao động. Với suy nghĩ đó, chúng tôi nghĩ rằng kết quả F2Q có khả năng vượt quá mong đợi của sự đồng thuận và sẽ không đổi từ F1Q”.
JPMorgan cũng nhắc lại FedEx là ‘tích cực’ trong ghi chú gần đây cho khách hàng, nói rằng:
“Chúng tôi đang đưa FDX vào công bố thu nhập F2Q22 vào ngày 16 tháng 12. Sau một đợt phục hồi ngắn bị mất đà, cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu định giá gần kỷ lục đối với UPS, điều này mang lại biên độ an toàn khá trên cơ sở tương đối”.
Trong số 31 nhà phân tích bao gồm cổ phiếu của Investing.com, 23 người đã đánh giá nó "tốt hơn".
Biểu đồ: Investing.com
Mục tiêu giá trung bình đồng thuận giữa các nhà phân tích được thăm dò bởi Investing.com là $305 – mục tiêu tiềm năng tăng 25% so với giá đóng cửa hôm thứ Ba là $240,17.
Kết luận
Báo cáo hàng quý của FedEx vào ngày mai có thể không mang lại bất ngờ tích cực mặc dù chi phí gia tăng và tình trạng thiếu lao động, nhưng công ty vẫn ở trong chế độ tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh nhu cầu vận chuyển thương mại điện tử mạnh mẽ. Điểm yếu hiện tại đối với cổ phiếu FDX có thể đảo chiều nhanh chóng khi những thách thức này được kiểm soát.