Dầu đã tăng khoảng 60% trở lên trong năm và tất cả các dấu hiệu cho thấy nó đang bị quá mua và đến hạn. Tuy nhiên, giống như bất kỳ thứ gì mà nhu cầu ngụ ý của nó thu hút nhiều sự chú ý hơn là nhu cầu sử dụng thực tế, giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng.
Điều này đặc biệt xảy ra sau động thái hôm thứ Hai của OPEC+ để bác bỏ bất kỳ quan điểm nào về việc bổ sung nhiều nguồn cung hơn mức đã cam kết vào thị trường. Trước cuộc họp hôm thứ Hai của liên minh sản xuất dầu 23 quốc gia, đã có suy đoán rằng họ có thể đồng ý bổ sung thêm hơn 400.000 thùng mỗi ngày vào nguồn cung mới mà họ đã cam kết cho đến cuối tháng Tư.
Nhưng khi quá trình cuộc họp kết thúc giữa Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ do Ả Rập Xê Út đứng đầu gồm 13 thành viên và 10 đồng minh của họ do Nga chỉ đạo, thì thông điệp rõ ràng là: sẽ không có gì thay đổi.
Không có tuyên bố chính thức về vấn đề này. Nhưng một quan chức Ả Rập Xê Út nói với Wall Street Journal rằng “Vương quốc này cảm thấy thoải mái với mức giá hiện tại và cảm thấy rằng nó sẽ không đè nặng lên nhu cầu về dầu”.
Có nhiều ý kiến trái chiều hơn từ các đại biểu OPEC+, theo Reuters:
"Chúng tôi sợ hãi làn sóng dịch bệnh lần thứ tư; không ai muốn thực hiện bất kỳ động thái lớn nào".
Điều đó nghe có vẻ như một chút kịch tính khi các nhóm sản xuất lo ngại về biến thể Delta trong vài tuần qua và các cuộc họp trực tuyến hàng tháng (hoặc theo yêu cầu) của OPEC+ cho phép nhóm thu hồi sản xuất bất cứ khi nào cần thiết.
Sự giữ vững cung-cầu hầu như không bị thách thức của liên minh là một lý do khác cho phép OPEC+ làm theo ý mình. Trận chiến gắn liền với ngành công nghiệp dầu mỏ của Mỹ đã biến mất và thay vào đó là các công ty khoan dầu vốn ngại rủi ro hơn bao giờ hết trong bảy năm mà dầu đá phiến trở thành một hiện tượng toàn cầu.
Các bể chứa dầu Permian và Bakken của Mỹ từng có công suất thấp hơn nhiều so với công suất trong giai đoạn khi các công ty khai thác cố gắng làm hài lòng cổ đông của họ bằng cổ tức thay vì khiến họ thất vọng vì thua lỗ như trước đây. Công bằng mà nói, châm ngôn mới của ngành là: nếu nó không hỏng, đừng sửa nó (tức là nếu OPEC có quyền kiểm soát thị trường, đừng là người hùng cố gắng thách thức nó).
Như Scott Sheffield, người đứng đầu công ty tài nguyên thiên nhiên tiên phong của Mỹ (NYSE: PXD), đã nói với Financial Times vào tuần trước:
“Mọi người sẽ bị kỷ luật, bất kể đó là $75 Brent, $80 Brent hay $100 Brent. Tất cả các cổ đông mà tôi đã nói chuyện đều nói rằng nếu ai đó tăng trưởng trở lại, họ sẽ trừng phạt những công ty đã giảm giá".
Và nếu có bất kỳ ảo tưởng nào, Sheffield hoàn toàn làm rõ rằng thị trường dầu "thực sự nằm dưới sự kiểm soát của OPEC".
Mike Wirth, Giám đốc điều hành của Chevron Corp (NYSE: CVX) một công ty khoan dầu lớn khác của Hoa Kỳ, đã nói với Bloomberg News gần đây:
“Có hai tín hiệu mà tôi đang tìm kiếm và tôi chỉ thấy một trong số đó… Chúng tôi có thể đủ khả năng đầu tư nhiều hơn. Thị trường chứng khoán không gửi tín hiệu cho biết họ nghĩ rằng chúng ta nên làm điều đó".
Như nhà báo chuyên mục năng lượng của Bloomberg, Liam Denning đã lưu ý trong một bài bình luận hôm thứ Hai:
"Sự tràn ngập của đô la vào dầu đá phiến trong phần lớn thập kỷ qua đã kìm hãm giá thùng, cũng giống như tiền rẻ kìm hãm giá của dịch vụ xe hoặc không gian văn phòng linh hoạt".
“Khai thác hiệu quả hơn so với 10 năm trước, nhưng các nhà đầu tư hiện nay đòi hỏi nhiều hơn, rất nhiều. Tương tự, chi phí duy trì và tái định vị các nền kinh tế dầu mỏ đồng nghĩa với việc sản xuất với chi phí thấp – mà vốn dĩ các thành viên OPEC+ lại không thực sự hoàn toàn có chi phí thấp như vậy”.
Tuy nhiên, cả OPEC và các nhà khai thác của Mỹ dường như không có ý muốn sản xuất thêm dầu ngay cả khi giá dầu thô trở lại mức cao nhất năm 2017 và tồn kho theo mùa trong 5 năm ở các nước OECD phát triển - một dấu hiệu quan trọng cho ngành - thấp hơn nhiều so với mục tiêu.
Tất nhiên, có những lý do xác đáng khiến các công ty khai thác của Mỹ dường như đã đánh vị thế của mình vì rủi ro, với rủi ro bắt đầu không ai khác ngoài chính Tổng thống Joe Biden với các chính sách tiêu diệt nhiên liệu hóa thạch của mình. Mặc dù thế giới chắc chắn cần những nguồn năng lượng xanh hơn, nhưng nó cũng cần duy trì nền kinh tế của mình bằng “những lựa chọn thay thế thực sự” cho đến khi bước vào giai đoạn chuyển đổi hoàn toàn đó.
Và nếu giá dầu cao như vậy, đó là do khí đốt tự nhiên đã tăng vọt hơn nữa, tăng 130% và việc thay thế dầu khí dự kiến để bù đắp cho việc sưởi ấm vào mùa đông đang làm tăng thêm đà tăng giá dầu thô.
Tuy nhiên, nếu giá dầu tiếp tục tăng, cuối cùng “thiệt hại đối với sự phục hồi kinh tế, và do đó nhu cầu dầu, có thể quyết định mọi thứ hơn là sự cân nhắc của các nhà cung cấp”, Denning, người phụ trách chuyên mục của Bloomberg, lưu ý.
Về cơ bản, đây cũng là quan điểm của tôi, từ một bài đăng vào cuối tháng 9 rằng "bất kỳ ai đã tìm hiểu hàng hóa đủ lâu sẽ biết câu nói "cách chữa cho giá cao là giá cao".
“Nhu cầu bị hạn chế, nếu tiền đề của nhu cầu là người ta chỉ có thể trả những gì người ta có thể mua được, thì nhu cầu có thể bị mất hoàn toàn nếu giá dầu và khí đốt tự nhiên tiếp tục tăng và tăng cao hơn nữa”.
Vì vậy, câu hỏi lớn đặt ra: Dầu mỏ có thể tăng bao lâu trong thời gian tới?
Như hầu hết các bạn có thể biết, Goldman Sachs đang cố gắng đưa ra lời kêu gọi 90 đô la cho dầu Brent là một lời tiên tri tự ứng nghiệm, nếu nhiều người nói và tin, thị trường sẽ như vậy, cho dù điều đó có chính đáng hay không . Các nhà phân tích tại Standard Chartered chắc chắn không nghĩ rằng giá hiện tại là hợp lý.
Cuối cùng, Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại SK Charting ở Kolkata, Ấn Độ, và là cộng tác viên thường xuyên cho Investing.com, đã phân tích điểm chuẩn dầu thô WTI, giải thích lý do tại sao nó có thể tiếp tục tăng để đẩy giới hạn sức chịu đựng của thị trường — mặc dù đã bị quá mua.
Dixit nói:
“Giá WTI đã duy trì đà tăng trong suốt các biểu đồ hàng tháng, hàng tuần và hàng ngày với chỉ số Sức mạnh Tương đối Stochastic đặt trên các vùng quá mua, hầu như không có bất kỳ biến động giảm giá đáng kể nào trong vài tuần gần đây”.
Ông cho biết dựa trên các đường trung bình động, "giá sẽ tiếp tục mạnh miễn là Đường trung bình động đơn giản trong 200 ở mức 69,88 đô la được giữ ở mức tốt".
“Hành động giá dầu dưới Đường trung bình động theo cấp số nhân trong 5 ngày là 76,58 đô la và đường EMA 5 tuần là 74,52 đô la sẽ được coi là những dấu hiệu đáng tin cậy cho việc bắt đầu phân phối giá và điều chỉnh đối với SMA 200 tháng là 69,88 đô la. Điều này cũng phù hợp với mức thoái lui Fibonacci 50% được đo từ mức cao nhất của tháng 7 là 77,17 đô la đến mức thấp nhất của tháng 8 là 62,05 đô la”.
Ông nói thêm rằng trong đợt tăng kéo dài, mức 123,6% ở mức 80,73 đô la sẽ là mục tiêu tiếp theo, tiếp theo là mức 138,2% ở mức 82,95 đô la.
“Vùng kháng cự mạnh có thể là mức 150% ở mức 84,73 đô la và mức 161,8% ở mức 86,51 đô la — nếu thị trường này vẫn giữ được mức kháng cự”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.