Tuần trước, OPEC+ đã đồng ý cắt giảm 2 triệu thùng/ngày trong hạn ngạch sản xuất trong tháng 11 và tháng 12. Mức cắt giảm này lớn hơn một chút so với những gì các nhà sản xuất đã thảo luận trước cuộc họp. Quyết định này có tác động ngay lập tức đến giá dầu, nhưng cũng có những tác động thị trường, chính sách và địa chính trị quan trọng đối với giá dầu mà các nhà giao dịch cần lưu ý trong những tháng tới.
Phản ứng ban đầu của thị trường cho thấy gì
Giá dầu đã phản ứng mạnh với tin tức hôm thứ Tư tuần trước và vào cuối tuần trước, cả dầu WTI và Brent đều tăng mạnh. Dầu WTI tăng từ 80 USD/thùng lên gần 93 USD/thùng và dầu Brent tăng từ 85 USD/thùng lên gần 98 USD/thùng. Tuy nhiên, thị trường đã không thể giữ được đà tăng này vào đầu tuần, vì các nhà giao dịch nhớ rằng một cuộc suy thoái toàn cầu có thể sắp xảy ra và các trường hợp COVID gia tăng ở Trung Quốc có thể làm giảm nhu cầu dầu nhiều hơn dự kiến. Dầu WTI giảm xuống 87 USD/thùng và dầu Brent giảm xuống 92 USD/thùng khi đóng cửa thị trường hôm thứ Tư.
Loại phản ứng của thị trường trong tuần này cho thấy lo ngại của OPEC+ về việc nhu cầu toàn cầu suy yếu không phải là không có cơ sở.
Động thái của OPEC+ sẽ tác động đến thị trường dầu như thế nào?
Như tôi đã phân tích trong của tuần trước, nhiều nhà sản xuất OPEC+ không sản xuất theo hạn ngạch được giao, vì vậy nhiều người sẽ không phải cắt giảm sản lượng nhiều. Thỏa thuận không bao gồm bất kỳ sự cắt giảm thêm nào từ các nhà sản xuất như Ả Rập Xê-út, UAE và Iraq đang sản xuất bằng hoặc gần hạn ngạch của họ. Điều này có nghĩa là số lượng thùng thực tế sẽ được tung ra thị trường bắt đầu từ tháng 11 sẽ ít hơn đáng kể 2 triệu thùng/ngày. Bộ trưởng Dầu mỏ Ả Rập Xê Út Abdulaziz bin Salman tin rằng mức cắt giảm sản lượng thực tế sẽ là từ 1 triệu đến 1,1 triệu thùng / ngày dầu.
Tuy nhiên, điều này phụ thuộc vào việc các nhà sản xuất có tuân thủ các cam kết của họ hay không. Có vẻ như Iraq sẽ không cắt giảm toàn bộ sản lượng. Theo một báo cáo trên Wall Street Journal, các chính trị gia Iraq đã bày tỏ quan ngại của họ về việc cắt giảm. Ứng cử viên hàng đầu trở thành Thủ tướng tiếp theo của Iraq đã tuyên bố công khai rằng Iraq không có khả năng cắt giảm sản lượng dầu và ông có ý định yêu cầu OPEC "xem xét lại tỷ trọng của Iraq" trong giới hạn tổng sản lượng của OPEC. Theo S&P Global, Iraq sản xuất 4,5 triệu thùng/ngày trong tháng 9, thấp hơn hạn ngạch 4,66 triệu thùng/ngày. Nó sẽ phải cắt giảm sản lượng 220.000 thùng/ngày bắt đầu từ tháng 11. Trong quá khứ, Iraq thường sản xuất quá mức hạn ngạch. Có khả năng Iraq sẽ thực hiện một số nỗ lực để cắt giảm sản lượng nhưng sẽ không cắt giảm gần như mức hạn ngạch mà nước này yêu cầu. Các nhà giao dịch nên cân nhắc rằng việc tuân thủ có thể sẽ không hoàn hảo khi xem xét thị trường vật chất trong giai đoạn còn lại của năm 2022.
Phản ứng của Hoa Kỳ đối với quyết định của OPEC+ có thể tác động đến thị trường như thế nào
Các nhà hoạch định chính sách của Mỹ được cho là đã gây áp lực buộc Ả Rập Xê-út và các nhà sản xuất Trung Đông khác từ chối cắt giảm hạn ngạch sản xuất, nhưng nỗ lực của Mỹ đã thất bại. Bây giờ, Tổng thống Biden đã nói rằng sẽ có "hậu quả" đối với Ả Rập Xê-út do quyết định của OPEC+. Không rõ những hậu quả này có thể là gì hoặc liệu chúng có ảnh hưởng lớn đến thị trường dầu hay không. Một vấn đề đang được thảo luận là khôi phục luật NOPEC. Nếu được thông qua, điều này sẽ giúp Tổng chưởng lý có thể kiện các nhà sản xuất OPEC về các hành vi chống cạnh tranh. Điều này có thể làm gián đoạn thị trường dầu mỏ toàn cầu và có khả năng làm tăng giá dầu. Kết quả này rất khó xảy ra. Các phản ứng tiềm ẩn khác không có khả năng ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ.