Năm 2022, hoàn thành 94% kế hoạch doanh thu, 88% kế hoạch lợi nhuận
Luỹ kế cả năm 2022, VNM (HM:VNM) hoàn thành 94% kế hoạch doanh thu và 88% kế hoạch lợi nhuận, tương ứng với 59,956 tỷ đồng DTT và 8,577 tỷ đồng LNST. Với kết quả trên công ty cũng hoàn thành lần lượt 96.3% và 90.2% dự phóng năm 2022 của KBSV.
Doanh thu nội địa dự kiến sẽ tiếp tục đi ngang
Chúng tôi dự đoán thị trường nội địa của VNM sẽ tiếp tục đi ngang do (1) mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt, VNM khó để tăng thêm thị phần; (2) nhu cầu tiêu thụ sữa tại Việt Nam còn chưa cao; (3) trong ngắn hạn sức mua của người tiêu dùng chưa thể hồi phục ngay khi thu nhập bị ảnh hưởng sau làn sóng cắt giảm nhân sự trong quý 4 vừa qua.
BLNG kỳ vọng được cải thiện từ quý 2 hoặc quý 3/2023
Do phải sử dụng tồn kho sữa bột giá cao nên BLNG năm 2022 chưa đạt kỳ vọng. Chúng tôi kỳ vọng BLNG của VNM sẽ được cải thiện từ quý 2/2023 hoặc quý 3/2023 khi công ty bắt đầu sử dụng sữa bột giá thấp cho sản xuất. Dự kiến BLNG của VNM năm 2023 đạt 40.84% (tăng 1 điểm phần trăm so với năm 2022).
Duy trì trả cổ tức tiền mặt gần 40%
Mặc dù chỉ hoàn thành 88% kế hoạch lợi nhuận, VNM dự kiến vẫn duy trì trả cổ tức năm 2022 với tỷ lệ 38% tính trên mệnh giá và 90% tính trên lợi nhuận phân phối cho cổ đông Công ty mẹ.
Khuyến nghị: NẮM GIỮ - Giá mục tiêu: 81,200 VNĐ/Cp
Dự kiến năm 2023, DTT của VNM đạt 62,096 tỷ đồng (+3.5% YoY) và LNST đạt 9,368 tỷ đồng (+9.2% YoY). Khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 81,200 VNĐ/cp, cao hơn 8% so với giá đóng cửa ngày 27/02/2022.
Hoàn thành 94% kế hoạch doanh thu, 88% kế hoạch lợi nhuận
Doanh thu thuần hợp nhất Q4/2022 của VNM đạt 15,068 tỷ đồng (-5% YoY), LNST ghi nhận 1,869 tỷ đồng (-15% YoY). Luỹ kế cả năm 2022, VNM hoàn thành 94% kế hoạch doanh thu và 88% kế hoạch lợi nhuận, tương ứng với 59,956 tỷ đồng DTT và 8,577 tỷ đồng LNST. Với kết quả trên công ty cũng hoàn thành lần lượt 96.3% và 90.2% dự phóng năm 2022 của chúng tôi.
Xem thêm tại đây