Cổ phiếu của Coinbase (NASDAQ:COIN) giảm nhẹ vào thứ Tư mặc dù sàn giao dịch tiền điện tử báo cáo doanh thu cao hơn kỳ vọng của các nhà phân tích trong quý IV.
Coinbase đã báo cáo khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu là 2,46 USD trong quý IV, thấp hơn so với mức lỗ ước tính trên mỗi cổ phiếu là 2,55 USD, theo Refinitiv. Doanh thu đạt 629 triệu đô la trong khoảng thời gian ba tháng, cao hơn mức ước tính là 590 triệu đô la. Doanh thu giảm 75% so với năm trước do tính chất chu kỳ của thị trường tiền điện tử tiếp tục gây áp lực lên giá thị trường.
Cơ sở người dùng giảm
Coinbase đã công bố khoản lỗ ròng chưa điều chỉnh là 557 triệu đô la trong quý 4, giảm mạnh so với một năm trước khi báo cáo thu nhập ròng là 840 triệu đô la. Tuy nhiên, điều đáng lo ngại nhất của báo cáo là cơ sở người dùng đang bị thu hẹp của Coinbase.
Công ty có trụ sở tại San Francisco báo cáo có 8,3 triệu người dùng giao dịch hàng tháng (MTU) trong quý IV, giảm từ 8,5 triệu so với quý trước. Con số ước tính của các nhà phân tích là 8,22 triệu.
Coinbase cho biết khối lượng giao dịch giảm 8% so với quý trước xuống còn 145 tỷ đô la, trong khi doanh thu giao dịch giảm 12% xuống còn 322 triệu đô la trong cùng kỳ, so với dự báo đồng thuận là 327 triệu đô la. Trong quý tiếp theo, Coinbase cho biết họ dự kiến doanh thu từ dịch vụ và đăng ký trong khoảng từ 300 triệu đến 325 triệu đô la, cũng như chi phí tái cơ cấu khoảng 150 triệu đô la.
Coinbase đã tăng cường nỗ lực tìm kiếm các nguồn doanh thu mới để tránh doanh thu phụ thuộc vào phí giao dịch. Mặc dù sàn giao dịch có một số khoản phí như chênh lệch 0,50% và nhiều loại phí mua hàng khác nhau lên tới 3,99% đối với giao dịch mua qua thẻ ghi nợ, thì các dịch vụ dựa trên đăng ký vẫn tiếp tục trở nên phổ biến. Công ty đã mang về 200 triệu đô la doanh thu trong quý 4 từ các sản phẩm Staking, Earn và Custody của mình.
Đầu năm nay, sàn giao dịch tiền điện tử đã cắt giảm 20% nhân viên, sau đợt sa thải 18% vào năm 2022. Nhưng các nhà phân tích tại Jefferies cho biết Coinbase vẫn có vị thế tốt để đối mặt với mùa đông tiền điện tử đang diễn ra.
Giám đốc tài chính Alesia Haas của công ty cho biết thị trường tiền điện tử đã hồi phục đáng kể trong quý hiện tại so với quý 4 năm 2022, đồng thời cho biết Coinbase đã thu về 120 triệu đô la doanh thu từ phí giao dịch trong tháng 1.
Quy định chặt chẽ hơn đối với tiền điện tử
Tuần trước, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã đề xuất một bộ luật thay đổi căn bản đối với các quy định lưu ký liên bang. Đề xuất nhằm mục đích mở rộng các quy định lưu ký để bao gồm các tài sản tiền điện tử và buộc các công ty phải đăng ký bảo mật để giữ những tài sản đó của người dùng.
Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết: “Tôi ủng hộ đề xuất này bởi vì sẽ giúp đảm bảo rằng các nhà cố vấn không sử dụng, làm mất hoặc lạm dụng tài sản của các nhà đầu tư một cách không phù hợp”.
Động thái này là một phần trong kế hoạch của SEC nhằm “mở rộng phạm vi” để bao gồm bất kỳ tài sản nào của người dùng dưới sự giám sát của một cố vấn đầu tư. Nếu được thông qua, các sửa đổi quy tắc sẽ đánh dấu nỗ lực của SEC nhằm điều chỉnh các sàn giao dịch tiền điện tử.
Những thay đổi này cũng tương ứng với những nỗ lực tích cực của SEC nhằm đẩy nhanh việc thực thi. Nhưng trên hết, đây có thể là mối đe dọa mới nhất và nghiêm trọng nhất đối với các chương trình lưu ký trao đổi tiền điện tử khi các cơ quan quản lý liên bang khác của Hoa Kỳ tích cực khuyên các ngân hàng không nên nắm giữ tài sản tiền điện tử của người dùng.
Mặc dù đề xuất không đề cập cụ thể đến tên các công ty tiền điện tử, nhưng Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết trong một tuyên bố khác rằng mặc dù một số “nền tảng giao dịch và cho vay tiền điện tử có thể yêu cầu quyền giám sát tiền điện tử của các nhà đầu tư, điều đó không có nghĩa là họ là những người giám sát đủ điều kiện”.
Các sửa đổi sẽ buộc các tổ chức muốn lưu ký tài sản của khách hàng, đặc biệt là tiền điện tử, phải giữ điều lệ hoặc đăng ký làm đại lý môi giới, thương nhân nhận hoa hồnghợp đồng kỳ hạn hoặc đủ điều kiện như một loại ủy thác hoặc tổ chức tài chính nước ngoài nhất định.
Cơ quan quản lý chứng khoán cho biết các quy tắc mới sẽ không ảnh hưởng đến các yêu cầu để trở thành người giám sát đủ điều kiện, vì không có gì ngăn cản các công ty ủy thác nhà nước như Coinbase hoặc Gemini phục vụ với tư cách là người giám sát được cấp phép.
Các quy tắc sửa đổi cũng sẽ yêu cầu người giám sát và cố vấn phải có một thỏa thuận bằng văn bản, mở rộng các yêu cầu "kiểm tra bất ngờ" hiện tại và cải thiện kiểm soát lưu trữ hồ sơ. Các quan chức của cơ quan cho biết những thay đổi được đề xuất không xác định tài sản tiền điện tử nào mà SEC coi là chứng khoán.
Kết luận
Cổ phiếu của Coinbase đã không thể tăng vào thứ Tư mặc dù sàn giao dịch tiền điện tử này báo lợi nhuận cao hơn kỳ vọng trong quý IV, phần lớn được thúc đẩy bởi các biện pháp cắt giảm chi phí đã được công bố gần đây. Tuy nhiên, có vẻ như các nhà đầu tư vẫn thận trọng với Coinbase do khối lượng giao dịch giảm.
. . .
Shane Neagle là EIC của The Tokenist. Xem bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để biết phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính và công nghệ.