Cách đây không lâu, một số nhà dự báo đã đưa ra lời khuyên rằng năm 2023 sẽ là năm mà các cổ phiếu giá trị lấy lại được uy tín dẫn đầu mà hồ sơ lịch sử cho thấy đó là xu hướng thịnh hành.
Tuy nhiên, được đo lường theo các điều kiện tương đối cho năm 2023, cổ phiếu tăng trưởng tiếp tục chiếm ưu thế trong cuộc đua hiệu suất, dựa trên một tập hợp các ETF yếu tố cho đến ngày 9 tháng 10.
Dẫn đầu năm nay là quỹ ETF tăng trưởng iShares S&P 500 (NYSE:IVW), một quỹ vốn hóa lớn đã tăng hơn 20% tính đến thời điểm hiện tại. Đối tác giá trị của nó (IVE) kém xa với mức tăng tương đối khiêm tốn 7,6% cho đến năm 2023.
Bất chấp sự sụt giảm về giá trị, một số nhà phân tích vẫn giữ hy vọng rằng yếu tố rủi ro này một ngày nào đó sẽ lấy lại được vinh quang về hiệu quả hoạt động của nó.
Trong khi đó, yếu tố vốn hóa nhỏ thậm chí còn bị ảnh hưởng nhiều hơn trong năm nay. Thậm chí giá trị vốn hóa nhỏ đang có sắc thái đỏ đậm nhất cho đến nay với mức giảm 3,3% đối với nhóm quỹ yếu tố của chúng tôi.
Phó chủ tịch cấp cao của Claro Advisors Jeff Corey cho biết kết quả tiêu cực đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong năm nay sẽ không có gì đáng ngạc nhiên.
“Các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm chất lượng trong thời điểm thị trường biến động và bao gồm các cổ phiếu có bảng cân đối kế toán mạnh, tỷ suất lợi nhuận đáng kể, mô hình kinh doanh ổn định và cổ tức ngày càng tăng, và đó là những đặc điểm thường không có trong không gian vốn hóa nhỏ,” ông ấy cho biết tuần trước.
Nếu xung đột tái diễn giữa Israel và Gaza là một dấu hiệu, thì các điều kiện thị trường ủng hộ các cổ phiếu vốn hóa nhỏ dường như sẽ không xuất hiện trong thời gian tới.
Lãi suất cao hơn cũng đang giúp ích. Theo nghiên cứu gần đây của Ned Davis Research, mặc dù các công ty lớn phải đối mặt với những trở ngại mạnh mẽ hơn khi chi phí đi vay tăng lên, nhưng các công ty nhỏ hơn sẽ phải chịu thiệt hại lớn hơn, theo nghiên cứu gần đây của Ned Davis Research, cho thấy các công ty này đang phải trả mức chi phí lãi vay kỷ lục.
Ed Clissold, chiến lược gia người Mỹ của Ned Davis, cho biết: “Đây là lãnh thổ mới, chưa được khám phá dành cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ”.
Theo Financial Times: “Các công ty vốn hóa nhỏ thường có bảng cân đối kế toán yếu hơn so với các công ty vốn hóa lớn. Nợ dưới dạng bội số lợi nhuận cao hơn và các khoản thanh toán lãi chiếm tỷ trọng thu nhập lớn hơn.”
Lorie Logan, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas và là thành viên bỏ phiếu hiện tại của ủy ban ấn định lãi suất của ngân hàng trung ương, cho biết: “Nếu lãi suất dài hạn vẫn ở mức cao, có thể sẽ ít cần phải tăng lãi suất quỹ liên bang hơn”.