Meta Platforms (NASDAQ:FB) không còn là cổ phiếu tăng trưởng nữa. Đó là thông điệp mà các nhà đầu tư nhận được khi công ty mẹ của Facebook, Instagram và WhatsApp công bố lợi nhuận hàng quý mới nhất vào tuần trước.
Phản ứng của nhà đầu tư đối với báo cáo lợi nhuận đáng thất vọng của công ty rất nhanh và dữ dội. Cổ phiếu đã giảm 26% trong phiên giao dịch hôm thứ Năm, cuốn bay khoảng 251,3 tỷ USD giá trị thị trường.
Đợt bán tháo dữ dội đến mức nó đã tạo nên một ‘dấu ấn’ lịch sử cho Meta và thị trường: đợt bán tháo đã tạo nên một phiên sụt giảm tồi tệ nhất chưa từng có trong lịch sử thị trường chứng khoán và dẫn đến khoản lỗ lớn nhất đối với bất kỳ công ty Mỹ nào từ trước đến nay.
Có một số lập luận cho rằng môi trường giao dịch đầy biến động hiện tại đã góp phần không nhỏ trong động thái cực đoan này, nhưng cũng có bằng chứng mạnh mẽ trong báo cáo cho thấy Meta đang gặp khó khăn trên một số mặt trận và những ngày tươi đẹp nhất của nó đã qua trong chu kỳ hiện tại.
Cổ phiếu đóng cửa vào thứ Sáu ở mức 237,09 đô la, giảm khoảng 30% trong năm. Trong cùng thời gian đó, Chỉ số NASDAQ 100 điểm chuẩn đã giảm 10%.
Yếu tố đáng thất vọng nhất của báo cáo kết quả kinh doanh Q4: lần đầu tiên, cơ sở người dùng của Facebook đã ngừng tăng trưởng. Và con số này thậm chí còn bị thu hẹp ở một số thị trường.
Theo Menlo Park, người dùng Facebook hàng ngày đã giảm xuống còn 1.929 tỷ trong quý IV từ mức 1.93 tỷ. Tin tức này, kết hợp với dự báo về tăng trưởng doanh thu thấp hơn dự kiến trong quý hiện tại, đã làm mất niềm tin của các nhà đầu tư và khiến cổ phiếu lao dốc.
Meta cho biết họ dự kiến tăng trưởng doanh thu sẽ chậm lại vì người dùng đang dành ít thời gian hơn cho các dịch vụ sinh lợi của họ. Công ty cũng đổ lỗi cho lạm phát gia tăng đang làm hạn chế chi tiêu của các nhà quảng cáo. Với những trở ngại này, công ty không thể vô hiệu hóa tác động của các thay đổi trong cài đặt quyền riêng tư của Apple (NASDAQ:AAPL), thứ mà cho phép người dùng lựa chọn ngăn chặn các ứng dụng theo dõi hoạt động internet của họ. Điều này sẽ làm giảm lợi nhuận cho các công ty bán quảng cáo, một trong những nguồn thu lớn nhất của Meta. Những thay đổi này có thể tiêu tốn của Meta khoảng 10 tỷ đô la trong năm nay.
Cạnh tranh gia tăng
Khi người dùng mới trở thành một món hàng hiếm trong môi trường hậu đại dịch, việc cạnh tranh gia tăng là một vấn đề đau đầu khác đối với Giám đốc điều hành Mark Zuckerberg. Ông nói với các nhà đầu tư trong một hội nghị rằng gã khổng lồ mạng xã hội phải đối mặt với “mức độ cạnh tranh chưa từng có”, với sự trỗi dậy của TikTok, nền tảng lan truyền video.
Một rào cản lớn khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai của FB — việc công ty chuyển sang tai nghe thực tế ảo, kính thực tế tăng cường và thế giới ảo, được gọi là metaverse, trong đó người dùng có thể sống và làm việc. Meta có kế hoạch đầu tư mạnh vào dự án này dù sự thành công không được đảm bảo. Phòng thí nghiệm thực tế của Meta, nơi đang định hình cho dự án này, đã mất 10,2 tỷ đô la vào năm 2021.
Sự điều chỉnh lớn này cho thấy rằng giai đoạn tăng trưởng mới nhất của Facebook đã kết thúc và các nhà đầu tư có thể phải đợi cổ phiếu phục hồi lại số điểm đã mất. Argus Research hạ mức khuyến nghị cho cổ phiếu FB từ mua sang nắm giữ, họ cho biết:
“Kết quả Q4 tương đối đáng thất vọng, mặc dù chính triển vọng của công ty đã làm đảo lộn thị trường và dẫn đến việc chúng tôi phải hạ mức khuyến nghị. Mặc dù các tranh cãi thường xoay quanh Meta, tuy nhiên cũng phải chú ý rằng công ty đã phải đối mặt với một danh sách dài các vấn đề vào năm 2022, trong đó sự cạnh tranh gia tăng và áp lực từ chính sách theo dõi quảng cáo mới của Apple là hai bài toán khó nhất”.
Mặc dù triển vọng hiện tại cho thấy rõ ràng rằng công ty, vốn là con cưng của các nhà đầu tư tăng trưởng, đang hoạt động kém hiệu quả, chúng tôi nghĩ rằng Zuckerberg có khả năng và tiềm lực tài chính để đảo ngược tình thế.
Trong cuộc gọi hôm thứ Tư với các nhà đầu tư, Zuckerberg cho biết Instagram's Reels, một bản sao của TikTok, là cơ hội tốt nhất để thu hút nhiều người trẻ hơn vào nền tảng. Công ty sẽ đầu tư vào việc phát triển nó càng nhanh càng tốt. Ngoài ra, mục tiêu của công ty đối với metaverse là một cuộc đặt cược dài hạn có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.
Thêm vào đó, đây không phải là lần đầu tiên cổ phiếu Meta giảm mạnh. Cổ phiếu đã giảm 19% vào tháng 7 năm 2018 do tốc độ tăng trưởng người dùng chậm lại. Vào thời điểm đó, nó cũng lập kỷ lục về mức mất giá lớn nhất từng có trong một ngày đối với một công ty giao dịch tại Hoa Kỳ. Nhưng trong ba năm sau đó, cổ phiếu đã tiếp tục quỹ đạo đi lên, gần như tăng gấp đôi giá trị cho đến mùa thu năm ngoái.
Kết luận
Việc cổ phiếu Meta lao dốc cho thấy sự điều chỉnh lớn trong kỳ vọng của nhà đầu tư. Và động thái giảm giá đó vẫn còn nhiều không gian để tiếp tục suy giảm.
Nhưng điều quan trọng cần nhớ là công ty của Zuckerberg đã từng lâm vào tình cảnh như vậy và họ có đủ khả năng đảo ngược tình huống một lần nữa.