Cổ phiếu AT&T có đáng đầu tư dài hạn? 

Cổ phiếu AT&T sụt giảm cho thấy Phố Wall vẫn đang do dự về công ty.

Tuy nhiên, AT&T sau tái cấu trúc dường như đã ít rủi ro hơn so với trước đây.

Tập đoàn viễn thông này đang cắt giảm các khoản nợ và tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình

Các nhà đầu tư vẫn chưa đặt nhiều niềm tin vào AT&T (NYSE: T) sau khi tái cơ cấu. Cổ phiếu của tập đoàn viễn thông lớn nhất Hoa Kỳ vẫn phải chịu áp lực đáng kể ngay cả sau khi công ty kết thúc việc bán lại WarnerMedia và mảng kinh doanh truyền hình trả tiền.

T Weekly Chart

Việc tái cấu trúc của AT&T nhằm đơn giản hóa cấu trúc, cắt giảm các khoản nợ lớn và tập trung vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty: Internet không dây và cáp quang.

Nhưng bất chấp mức cổ tức cao của AT&T vẫn khiến phố Wall không khỏi do dự, dẫn đến việc giá trị công ty sụt giảm hơn 40% giá trị trong 5 năm qua.

Câu hỏi lớn nhất trong tương lai là liệu AT&T sau khi tái cơ cấu vẫn có thể chi trả mức cổ tức cao đều đặn cho các nhà đầu tư dài hạn, những người đang muốn mua một cổ phiếu đáng tin cậy, mang lại lợi nhuận cao hay không.

Đầu năm nay, gã khổng lồ có trụ sở tại Dallas, Texas đã cắt giảm gần một nửa cổ tức hàng năm xuống còn 1,11 USD/cổ phiếu, điều này đã khiến công ty rớt khỏi danh sách của S&P 500 dành cho các công ty đã tăng cổ tức ít nhất trong 25 năm liên tiếp.

Cổ phiếu có giá trị tốt

Bất chấp tình trạng bán tháo đang diễn ra, có những dấu cho thấy cổ phiếu AT&T sẽ sớm hồi phục và đáng để đầu tư lâu dài.

T Fair Value Estimates

Có những dấu hiệu cho thấy công ty đã được hưởng lợi từ việc ít tài sản cạnh tranh hơn cho các nguồn lực. Bên cạnh đó, AT&T đã sử dụng phần lớn số tiền thu được từ thương vụ Warner Bros Discovery (NASDAQ: WBD) để giảm khoản nợ ròng 37 tỷ USD trong quý hai xuống còn 132 tỷ USD.

Một cân nhắc quan trọng khác để nắm giữ cổ phiếu AT&T trong dài hạn là hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty cung cấp một hàng rào bảo vệ tuyệt vời chống lại việc lạm phát tăng vọt. Mạng không dây và internet từ lâu đã được coi là những dịch vụ thiết yếu, ngay cả đối với những người Mỹ có thu nhập thấp, cộng với khuyến mãi cước điện thoại vẫn đang thu hút khách hàng sử dụng dịch vụ của AT&T.

Đồng đô la mạnh hơn trong bối cảnh kinh tế vĩ mô cũng mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp có nguồn thu nội địa vững chắc.

Hơn nữa, công ty đã tăng thêm 813.000 thuê bao điện thoại thường xuyên hàng tháng trong quý thứ hai, vượt quá ước tính trung bình 554.000 của các nhà phân tích. Việc tăng giá và tăng số thuê bao gần đây cho phép công ty nâng dự báo tăng trưởng doanh thu dịch vụ không dây cả năm lên khoảng từ 4,5% đến 5%, so với dự báo mức tăng ít nhất 3% trước đây.

Trong một lưu ý gần đây, Goldman Sachs đã khuyến nghị nhà đầu tư mua vào các cổ phiếu có giá trị như AT&T do tỷ suất cổ tức và doanh số thị trường nội địa cao hơn.:

“Bất chấp những lo ngại của các nhà đầu tư về thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, chúng tôi tin rằng cổ phiếu AT&T mang lại tiềm năng sinh lời cao và được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn so với các thị trường châu Âu bị suy thoái kinh tế.”

Kết luận

AT&T vừa kết thúc quá trình tái cơ cấu lớn, giúp đơn giản hoá cấu trúc công ty, để hướng tới mục tiêu đem lại giá trị lâu dài cho các cổ đông. Công ty sau tái cấu trúc có thể sẽ chú ý vào tăng trưởng, tập trung vào hoạt động kinh doanh viễn thông cốt lõi và giảm bớt các khoản nợ lớn.

Mặc dù vẫn cần thời gian để cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ - đặc biệt sau một thập kỷ hoạt động kém hiệu quả với các chiến lược thất bại - AT&T sau tái cấu trúc dường như đã ít rủi ro hơn so với trước đây.

Tiết lộ: Người viết không sở hữu cổ phiếu AT&T.