Bài viết này được viết riêng cho Investing.com
Hợp đồng tương lai của chỉ số thị trường chứng khoán giảm và chỉ số đô la tăng nhẹ trở lại trong những giờ đầu của phiên giao dịch ngày thứ Sáu trước một số thông tin như: căng thẳng Mỹ-Trung tiếp tục leo thang và công bố Bảng lương Phi nông nghiệp hàng tháng của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, trong vài tháng qua thị trường đã có thể loại bỏ những lo ngại này, tôi sẽ không ngạc nhiên chút nào nếu như chỉ số S&P 500 tiếp tục quá trình phục hồi và đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Các biện pháp kích thích liên tục của Ngân hàng trung ương vẫn là động lực chính thúc đẩy giá cổ phiếu và bên cạnh đó còn bao gồm các rủi ro địa chính trị, nền kinh tế, thu nhập và mối quan tâm về định giá. Tuy nhiên, những rủi ro nói trên thực sự cung cấp một lý do chính đáng cho các kỳ vọng chốt lời và tôi cho rằng xu hướng suy giảm về giá mới nhất chính là một kịch bản cho kỳ vọng đó. Nhưng thực tế là các ngân hàng trung ương đã gây ra sự mất kết nối lớn giữa nền kinh tế và thị trường, và với tư cách là các nhà giao dịch chúng ta buộc phải chấp nhận thực tế này nếu chúng ta muốn duy trì các giao dịch tiếp theo.
Trong một trường hợp ví dụ như, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 đã giảm sau khi Tổng thống Donald Trump ký lệnh hành pháp cấm người dân Hoa Kỳ kinh doanh bất kỳ hoạt động kinh doanh nào với WeChat và TikTok bắt đầu từ 45 ngày tới, vì rủi ro an ninh quốc gia.
Nhưng trường hợp kể trên không phải là yếu tố duy nhất tác động lên thị trường, nên đừng ngạc nhiên nếu thị trường lại tăng điểm sau đó bởi vì còn rất nhiều yếu tố khác có thể thúc đẩy như: “sự lạc quan về vắc-xin Coronavirus”, “các nhà lập pháp cam kết làm việc hướng tới một gói cứu trợ Coronavirus”, dữ liệu việc làm tốt hơn mong đợi (vì điều này sẽ nâng cao sự lạc quan về sự phục hồi kinh tế) hoặc thậm chí là một báo cáo tồi tệ hơn một chút so với dự kiến (vì điều này sẽ khuyến khích FED duy trì các biện pháp chính sách hiện tại lâu hơn).
Một lý do chính khác nữa khiến những nhà đầu cơ giá lên trên thị trường chứng khoán lại tăng vị thế mua của mình trong xu hướng giảm giá mới nhất có thể xem là ngắn hạn này là thực tế chỉ số S&P 500 đã gần đạt đến mức cao kỷ lục trước đó như biểu đồ tương lai của chỉ số cho thấy:
Thật vậy, từ quan điểm kỹ thuật, chỉ số này đang mang tính xây dựng cao.
Rõ ràng là nó đã tăng rất mạnh so với mức thấp nhất trong tháng 3, với chỉ một đợt giảm nhẹ, từ các mức kháng cự trước đây đã chuyển thành các mức hỗ trợ trước khi tiếp tục phá vỡ các mức này. Hành động giá hiện tại cho thấy rõ ràng rằng các nhà đầu cơ đã kiểm soát được vị thế và nhóm các nhà giao dịch bị mắc kẹt đã bị rơi lại vào bẫy gấu.
Trên thực tế, bên bán đã có cơ hội rất tốt để giành lại quyền kiểm soát khi chỉ số này kiểm tra điểm vào của xu hướng quanh khu vực 3212/15 vào đầu tháng 6. Mặc dù chỉ số này đã tìm thấy ngưỡng kháng cự tốt từ đây vào đầu tháng 6 và một lần nữa vào nửa đầu tháng 7, nhưng cuối cùng nó đã phá vỡ trên mức này vào cuối tháng, trước khi tăng cao hơn nữa vào đầu tháng 8. Do đó, tuyến phòng thủ cuối cùng của người bán đã bị vỡ.
Một số người cho rằng tuyến phòng thủ cuối cùng thực sự là mức cao nhất mọi thời đại trước đó ở mức 3397.50, nhưng với tôi thì có vẻ như trận chiến đã thất bại.
Với việc chỉ số đang xây dựng cơ sở trên vùng quan trọng 3212/15 đó và phá vỡ hoàn toàn các mức phía trên, không có lý do gì để có thể xuất hiện một xu hướng đi xuống dưới vùng này một lần nữa theo quan điểm tăng giá. Vì nếu điều đó xảy ra, sẽ là đại diện cho một thất bại lớn, có khả năng dẫn đến một sự điều chỉnh đáng kể. Nhưng để xác nhận thêm, mức thấp đối với tôi là 3190, và đây lại là mức đáy vào cuối tháng 7 trước khi chỉ số tăng cao hơn.
Do đó, cho đến khi và trừ khi chỉ số phá vỡ mức đáy dưới 3190, hoặc hình thành một sự đảo chiều lớn ở mức cao hơn trước, không có lý do về mặt kỹ thuật nào cho thấy tín hiệu giảm bất kỳ. Điểm mấu chốt là, mọi người đang mua cổ phiếu và thị trường đang đi lên trong một xu hướng tăng giá mạnh. Vậy tại sao chúng ta phải đưa ra quan điểm chống lại xu hướng tích cực này?
Do đó, tôi đang kỳ vọng chỉ số S&P tương lai sẽ sớm chạm mức cao kỷ lục mới trên 3397, có thể sớm nhất là vào cuối ngày hôm nay.