Bài viết này là bài đầu tiên trong số ba loạt bài mà tôi sẽ phân tích từ trên xuống và sẽ bắt đầu từ hôm nay với chỉ số S&P 500. Với những diễn biến kịch tính của thị trường, tôi sẽ phân tích một chỉ số phụ vào thứ Hai và sau đó là một cổ phiếu cụ thể trong danh mục chỉ số phụ vào ngày hôm sau.
Cách tiếp cận từ trên xuống là một quy trình xoay vòng để tìm ra cổ phiếu tốt nhất hoặc trong trường hợp này là cổ phiếu tệ nhất.
S&P 500 đã bị bán tháo trong tuần này khi những cảnh báo lặp đi lặp lại của các diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang đã làm chao đảo phe mua đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ xoay trục.
Trước đó, chỉ số này đã tăng khi phe mua tăng tốc tính từ mức thấp nhất ngày 16 tháng 6. Và tháng 7 cho thấy hiệu suất tốt nhất của S&P 500 kể từ tháng 11 năm 2020 với chỉ số tăng 9,11%.
Tính cả mức tăng kể từ mức thấp nhất ngày 16 tháng 7, SPY ETF đã tăng 18,83% từ ngày 16 tháng 7 lên mức cao nhất ngày 16 tháng 8, chỉ cách 1,17% để trở thành thị trường tăng giá chính thức. Sự gia tăng được thúc đẩy bởi phe mua khi giá giá dầu thoát đỉnh vào ngày 14 tháng 6, củng cố quan điểm rằng lạm phát đã đạt đỉnh. Ngoài ra, đơn đặt hàng nhà máy tháng 5 đã tăng hơn dự kiến và thu nhập của công ty không tệ như lo ngại — không nhất thiết là tích cực chỉ là không tệ như mong đợi.
Đồng thời, các nhà đầu tư dường như phớt lờ những cảnh báo về lợi nhuận của công ty và từ chối mức tăng trưởng GDP âm trong hai quý liên tiếp, định nghĩa của một cuộc suy thoái.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell cho biết ông không nghĩ rằng Hoa Kỳ đang đi vào một cuộc suy thoái vì "quá nhiều lĩnh vực của nền kinh tế đang hoạt động quá tốt." Và Tổng thống Joseph Biden đã bác bỏ quan điểm này và nói rằng:
"Sẽ có rất nhiều cuộc bàn tán ngày hôm nay trên Phố Wall và giữa các chuyên gia về việc liệu chúng ta có đang suy thoái hay không, nhưng nếu bạn nhìn vào thị trường việc làm, chi tiêu tiêu dùng, đầu tư kinh doanh của chúng ta, chúng ta sẽ thấy những dấu hiệu tiến triển kinh tế trong quý thứ hai."
Chỉ số kinh tế chính mà ông Powell và ông Biden đề cập đến là việc làm. Nền kinh tế Hoa Kỳ có thêm 327.000 việc làm vào tháng 6 và 528.000 việc làm vào tháng 7 và tỷ lệ thất nghiệp chỉ là 3,5%.
Tuy nhiên, nhà ở luôn là chỉ số kinh tế đầu tiên phản ứng với lãi suất gia tăng trong khi việc làm là chỉ số cuối cùng. Giá nhà đã giảm vào tháng trước lần đầu tiên sau ba năm, công bố mức giảm lớn nhất kể từ năm 2011 và dữ liệu mới cho thấy mức giảm 4% trong 5 tháng. Vì vậy, ông Powell nên biết rõ hơn về điều này.
Trong khi các báo cáo thu nhập thúc đẩy đà tăng gần đây, cảnh báo lặp đi lặp lại của các nhà hoạch định chính sách về việc thắt chặt liên tục đã gây ra tình trạng bán tháo sau đó. Các nhà đầu tư lo ngại rằng các thành viên Fed đã chuẩn bị sẵn tâm lý cho thị trường trước bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole vào thứ Sáu tuần này.
Chỉ số S&P 500 đã bước vào thị trường giá xuống vào tháng Sáu. Thị trường giá xuống là khi xu hướng chính là giảm và bất kỳ cuộc phục hồi nào cũng chỉ là sự điều chỉnh. Nếu bạn ấn tượng với thực tế rằng tháng 7 là tháng tốt nhất của chỉ số kể từ tháng 11 năm 2020, hãy nhớ rằng nó theo sau nửa đầu tồi tệ nhất kể từ năm 1970.
Do đó, đợt phục hồi hiện tại chỉ là một đợt hồi phục trong xu hướng giảm, hoặc một cái bẫy tăng giá, có thể được thúc đẩy bởi hoạt động của các nhà đầu tư cá nhân.
Vào tháng 6, Societe Generale và Goldman Sachs đã cảnh báo về sự sụt giảm thêm của chứng khoán "theo kiểu lạm phát đình trệ thập niên 70", một nền kinh tế bị bao vây bởi tăng trưởng chậm, tỷ lệ thất nghiệp cao và giá cả tăng cao. SocGen cảnh báo rằng S&P 500 có thể giảm thêm 24% từ mức thấp nhất trong tháng 6 xuống 3.020, "phù hợp với xu hướng định giá thị trường sau khủng hoảng lịch sử", theo 150 năm lịch sử.
Bây giờ, nếu dự báo của SocGen khiến bạn lo lắng, hãy xem biểu đồ.
Nếu bạn ấn tượng với xu hướng tăng của sự hồi phục, bạn có thể thấy rằng đó là một đốm sáng trong xu hướng giảm dài hơn và rộng hơn nhiều. Mỗi khi giá đạt đến đỉnh kênh, nó phá vỡ sự hình thành ngắn hạn và tiếp tục xu hướng giảm cơ bản.
Lưu ý rằng 200 DMA củng cố đầu kênh. Các chỉ báo đều giảm. MACD cho thấy giao cắt chéo khi đường MA dài giảm xuống dưới đường MA ngắn hạn của nó. ROC cho thấy phân kỳ âm, do động lượng không thể hỗ trợ nửa sau của đà tăng kể từ mức thấp nhất trong tháng Bảy.
Bây giờ, các chỉ số kỹ thuật có đồng ý với triển vọng cơ bản của SocGen không
Sau khi mô hình ngôi sao băng của tuần trước tìm thấy ngưỡng kháng cự bởi đường 50 WMA , giá đã trượt xuống mức 50 WMA trong tuần này. Đường MA chính tiếp theo, đường 200 đang chờ đợi ở dưới cùng của kênh như thể sẽ điều chỉnh hướng giá đi. Nếu chỉ số lặp lại mức giảm trước đó giữa hai mức thấp tạo thành kênh, mức giảm 642 điểm, mức tiếp theo sẽ ở mức 3.000. Lưu ý rằng đường xu hướng dài hạn tăng từ độ sâu của vụ sụp đổ năm 2008 đang tăng dần đến thời điểm đó.
Tuy nhiên, giá sẽ không di chuyển theo đường thẳng. Tôi kỳ vọng giá có thể bật lại khỏi đáy của kênh tăng (xanh) để kiểm tra lại đỉnh của kênh giảm (đỏ). Lưu ý rằng mỗi khi giá đạt đến đỉnh, nó đã cố gắng phục hồi lần thứ hai nhưng không đạt được lần đầu tiên. Giá đã hình thành một chiếc búa đảo ngược vào thứ Ba, mà xu hướng tăng giá mà nó đã xác nhận vào thứ Tư với mức đóng cửa trên thân thực của chiếc búa. Có thể vẫn còn sự quan tâm ở mức 4.100 thể hiện qua sự tắc nghẽn từ đầu tháng của 100 DMA.
Chiến lược giao dịch
Các nhà giao dịch bảo thủ nên đợi giá hình thành đỉnh thấp hơn và thoát ra khỏi kênh tăng ngắn hạn.
Các nhà giao dịch vừa phải sẽ bán khống đỉnh thứ hai.
Các nhà giao dịch tích cực có thể tham gia một vị thế mua, trái ngược, tận dụng tỷ lệ rủi ro lợi nhuận hấp dẫn do gần với vùng hỗ trợ. Sau đó, họ sẽ tham gia phần còn lại của thị trường với một vị thế bán.
Mẫu giao dịch
Vị thế mua tích cực:
Điểm vào: 4.125
Cắt lỗ: 4.100
Rủi ro: 25 điểm
Mục tiêu: 4.200
Lợi nhuận: 75 điểm
Tỷ lệ Rủi ro-Lợi nhuận: 1: 3