Đây là lý do tại sao Chiến tranh thương mại đang hỗ trợ USD

USD đang trên đà tăng khi đạt đỉnh 6-12 tháng so với các đồng ngoại tệ chính khác.

Mặc dù các thông báo chính sách tiền tệ của Cục dữ trữ liên bang và Ngân hàng trung ương Châu Âu là sự kiện lớn nhất trong tuần trước, chiến tranh thương mại của Mỹ với phần còn lại của thế giới có tác động lên các loại tiền tệ hơn. Mặc dù nhiều người lo ngại rằng chiến tranh thương mại sẽ làm trầm trọng thêm những vấn đề của USD và giảm nhu cầu về đồng bạc xanh, USD ngược lại đã tăng mạnh do nhà đầu tư cho rằng những hành động về thương mại quyết liệt của Trump chỉ là vấn đề ngắn hạn. Chương trình thuế quan của Mỹ đối với Trung Quốc đã đảo ngược xu hướng của USD sau biên bản họp FOMC và khiến euro giảm 2,5 cents/ngày. Euro và đôla Úc là những loại ngoại tệ có diễn biến tệ nhất trong tuần trước. Nhà đầu tư cho rằng mọi thứ sẽ tồi tệ hơn khi Mỹ có nguy cơ bị trả đũa từ Trung Quốc sau khi chính thức tuyên bố áp thuế lên hàng trăm sản phẩm của họ. Liên minh Châu Âu cũng đã thông qua kế hoạch thuế quan đối với các sản phẩm của Mỹ sẽ được triển khai vào cuối tháng 6, đầu tháng 7. Uỷ ban Châu Âu họp vào thứ 4, ngày 20/6 và họ chuẩn bị “các biện pháp cân bằng ngược”. Tất cả điều này có nghĩa là các loại ngoại tệ sẽ đặt biệt nhạy cảm với rủi ro về thông tin trong tuần này.

5 Day Return vs. USD June 11-15

USD

Rà soát dữ liệu

• Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, nâng dự báo về kinh tế
• Chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,2% so với dự kiến 0,2%
• CPI không bao gồm năng lượng và thực phẩm tăng 0,2% so với dự kiến
• Thu nhập theo tuần trung bình (theo năm) đạt 0,3% so với 0,4% trước đó
• Chỉ số giá sản xuất nhu cầu cuối đạt 0,5% so với 0,3% dự kiến
• Chỉ số giá sản xuất không bao gồm năng lượng và thực phẩm đạt 0,3% so vớii dự kiến 0,2%
• Chỉ số giá sản xuất không bao gồm thực phẩm và thương mại đạt 0,1% so với dự kiến 0,2%
• Doanh số bán lẻ tăng 0,8% so với dự kiến 0,4%
• Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô đạt 0,9% so với dự kiến 0,5%
• Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô và khí gas đạt 0.8% so với dự kiến 0.4%
• Chỉ số sản xuất bang Newyork đạt 25,0 so với dự kiến 18,8
• Sản xuất công nghiệp đạt -0,1% so với dự kiến 0,2%
• Chỉ số sản xuất đạt -0,7% so với dự kiến 0,0%
• Khảo sát tâm lý Đại học Michigan đạt 99,3 so với dự kiến 98,5
• Khảo sát điều kiện hiện tại Đại học Michigan đạt 117,9 so với 111,8 trước đó
• Khảo sát kỳ vọng Đại học Michigan đạt 87,4 so với 89,1 trước đó

Xem trước dữ liệu

• Tỷ lệ nhà mới xây và Tỷ lệ giấy phép xây dựng – Tỷ lệ nhà mới xây dự kiến bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng
• Cán cân thanh toán vãng lai và doanh số bán nhà hiện tại – Tỷ lệ nhà mới xây dự kiến bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng
• Triển vọng doanh nghiệp ở bang Philadelphia - Có khả năng tăng bất ngờ khi Chỉ số sản xuất bang New York tăng.

Ngưỡng quan trọng

• Hỗ trợ 110,00
• Kháng cự 112,00

Không còn nghi ngờ gì khi chiến tranh thương mại đang khiến cả thị trường lo ngại. Về lâu dài, một cuộc chiến tranh thương mại sẽ khiến tụt giảm nhu cầu cho hàng hóa Mỹ và tiếp theo đó sẽ là USD không còn được ưa chuộng như một đồng tiền dự trữ. Điều này sẽ khiến cho tăng trưởng toàn cầu và chính sách thúc đẩy tiền tệ trở nên chậm lại. Trong trường hợp đó, GDP Mỹ sẽ bị kéo xuống và điều này đồng nghĩa với Cục dự trữ Liên bang sẽ cần cân nhắc giảm ít đi động thái thắt chặt. Những điều trên không mang lại kết quả tích cực gì cho USD tuy nhiên, đồng bạc xanh lại đang tăng mạnh cho dù Mỹ sẽ áp thuế và đe dọa về các động thái trả đũa từ các quốc gia khác. Lý giải cho diễn biến của đồng USD, thị trường mặc dù đang chịu những thông tin tồi tệ về chiến tranh thương mại, nhưng đối với một số quốc gia đang phụ thuộc lớn vào nhu cầu của Mỹ, nó còn tồi tệ hơn nhiều. Mỹ có thể vượt qua bằng việc xuất khẩu ít hàng hóa hơn, nhưng các quốc gia phụ thuộc vào thị trường Mỹ, có thể họ sẽ phải trải qua một cuộc khủng hoảng. Và họ sẽ không đơn giản đứng yên chấp nhận như vậy. Cụ thể là Trung Quốc có thể sẽ áp một loạt thuế lên các sản phẩm trọng yếu của Mỹ dẫn đến cuộc bán tháo Trái phiếu Mỹ và USD. Nên trong ngắn hạn, dollar có thể tăng nhưng trong dài hạn, những tác động của Trump lên các quốc gia khác sẽ dẫn đến nhiều khó khắn cho đồng USD.

Cục dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất lên 0,25% lần thứ 2 trong năm nay, đồng thời tăng cường GDP, lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp, dự đoán động thái này sẽ đưa USD/JPY lên 110,85. Mặc dù đồng bạc xanh đã dừng tăng giá ngay lập tức sau đó, nhưng những hoạt động thương mại của Mỹ lại tiếp tục đưa đồng bạc xanh trở lại đà tăng. Điểm đáng chú ý nhất trong cuộc họp Fed là họ không có kế hoạch dừng việc thắt chặt chính sách đến sớm nhất là giữa năm sau, và cho đến hiện tại, họ là ngân hàng trung ương duy nhất tăng lãi suất. Mặc dù chủ tịch Fed Powell không có nhiều thay đổi kể từ tháng 3, nhưng những báo cáo kinh tế mới nhất cho thấy lạm phát đang tăng song song cùng với ngành hàng bán lẻ cũng tăng nhanh trong 6 tháng. Cho dù thông tin về thị trường Mỹ vẫn chưa đầy đủ, thì nhu cầu về USD cũng vẫn đang cao và ta có thể sẽ sớm thấy đỉnh mới trong tuần tới. Nhà giao dịch được khuyến nghị nên chú ý vào lãi suất trái phiếu Mỹ cũng như tiêu đề tin tức để đưa ra các định hướng cho mình.

BẢNG ANH

Rà soát dữ liệu

• Cán cân thương mại thâm hụt -14,030 tỷ USD so với dự kiến -11,400 tỷ USD
• Cán cân thương mại khu vực ngoài Châu Âu thâm hụt -5,370 tỷ USD so với dự kiến -3,2 tỷ USD
• Cán cân thương mại -5,280 tỷ USD so với dự kiến -2,5 tỷ USD
• Sản xuất công nghiệp -0,8% so với dự kiến 0,1%
• Chỉ số sản xuất -1,4% so với dự kiến 0,3%
• Ước tính GDP NIESR 0,2% so với dự kiến 0,3%
• Tỷ lệ đơn xin việc 2,5% so với 2,5%
• Thu nhập theo tuần trung bình 2,5% so với dự kiến 2,6%
• Thu nhập theo tuần không bao gồm thưởng 2,8% so với dự kiến. 2,9%
• Tỷ lệ thất nghiệp ILO 4,2% so với dự kiến 4,2%
• {{ecl-1743Thay đổi số lượng việc làm}} 146k so với dự kiến 110k
• CPI 0,4% so với dự kiến 0,4%
• CPI lõi (theo năm) 2,1% so với dự kiến 2,1%
• Chỉ số giá bán lẻ 0,4% so với dự kiến 0,4%
• Chỉ số giá sản xuất đầu vào 2,8% so với dự kiến 2,0%
• Chỉ số giá sản xuất đầu ra 0,4% so với dự kiến 0,3%
• Chỉ số giá sản xuất đầu ra lõi 0,2% so với dự kiến 0,2%
• Doanh số bán lẻ không bao gồm nhiên liệu ô tô 1,3% so với dự kiến 0,3%
• Doanh số bán lẻ bao gồm nhiên liệu ô tô 1,3% so với dự kiến. 0,5%

Xem trước dữ liệu

• Quyết định lãi suất BoE – các nhà hoạch định chính sách Anh muốn tăng lãi suất vào cuối năm.

Ngưỡng quan trọng

• Ngưỡng hỗ trợ 1,3200
• Ngưỡng kháng cự 1,3500

Đồng Bảng không được đề cập đến trong cuộc họp của FOMC và ECB nhưng sẽ là chủ đề tuần này với thông báo chính thức về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh. Không như Fed và ECB, không có một dự đoán trước nào về thay đổi chính sách và Thống đốc Carney cũng sẽ không tổ chức họp báo. Điều này mang ý nghĩa những phản ứng đối với đồng Bảng có thể điều tiết được so với những thay đổi “điên rồ” đối với dollar và euro nhưu trong tuần trước. Biên bản Ngân hàng Anh sẽ sớm được công bố với các quyết định về chính sách còn nhà đầu tư thì đang nóng lòng chờ xem có thay đổi gì trong cuộc biểu quyết. Cuộc họp lần trước trong tháng 5, hội đồng chính sách tiền tệ đã bỏ phiếu 7 - 2 đối với việc không thay đổi lãi suất. Ngân hàng trung ương cũng bày tỏ những lo ngại về phương án làm giảm lam phát nhưng Thống đốc Carney đã trả lời tăng lãi suất “nếu có sẽ vào cuối năm”. Nhà đầu tư đang đặt cược 65% về việc tăng ¼ điểm vào tháng 11 hoặc tháng 12. Theo như bảng bên dưới thể hiện về thay đổi của kinh tế Anh kể từ tháng Năm, có rất nhiều lý do khiến cho các nhà hoạch định chính sách của Anh trở nên lạc quan. Đầu tiên là doanh thu bán lẻ đã tăng mạnh trở lại trong tháng 5, lạm phát dù đang tăng nhưng chỉ số giá thu mua PMI cũng đang cho thấy các hoạt động kinh tế đang được mở rộng ở tốc dộ cao. Duy nhất một vấn đề đến từ tăng trưởng tiền lương nhưng những số liệu đó là không đủ lớn. Vì vậy, nếu những chính sách và ban hành diễn ra trong không khí lạc quan như vậy, đồng Bảng có thể sẽ được phục hồi so với USD và nới rộng khoảng cách so với euro.

UK Economy - Changes Since Last BoE Meeting

EURO

Rà soát dữ liệu

• ECB giữ nguyên lãi suất, thông báo sẽ thay đổi dần dần nhưng không tăng cho đến giữa năm 2019.
• Khảo sát ZEW tình hình hiện tại của Đức 80,6 so với dự kiến 85,0
• Khảo sát ZEW về kỳ vọng của Đức -16,1 so với dự kiến -14,0
• Khảo sát ZEW về tình hình kinh tế của Khu vực Châu Âu -12,6 so với dự kiến 2,4
• Chỉ số sản xuất công nghiệp khu vực Châu Âu -0,9% so với dự kiến -0,7%
• Việc làm (hàng quý) khu vực Châu Âu 0,4% so với trước đó 0,3%
• CPI của Đức 0,5% so với dự kiến. 0,5%
• Cán cân thương mại khu vực Châu Âu 18,1 tỷ USD so với dự kiến 20,0 tỷ USD
• Chỉ số CPI khu vực Châu Âu 0,5% so với dự kiến 0,5%
• Chỉ số CPI lõi (YoY) khu vực Châu Âu 1,1% so với dự kiến 1,1%

Xem xét dữ liệu

• Chỉ số PPI của Đức khả năng tăng khi CPI Đức tăng
• Quyết định lãi suất của Thuỵ sĩ – dự kiến không thay đổi
• Chỉ số PMI của Đức và khu vực Châu Âu – Khả năng giảm do khảo sát ZEW yếu, số lượng đơn hàng nhà máy và chỉ số công nghiệp giảm.

Ngưỡng quan trọng

• Hỗ trợ 1,1500
• Kháng cự 1,1800

Việc đảo chiều ảnh hưởng đến cặp EUR/USD tuần trước với euro giảm sau thông báo về chính sách tiền tệ. Giống USD, euro đã tăng mạnh trước cuộc họp Ngân hàng trung ương Châu Âu, đạt mức cao nhất trong 5 tuần ngay lập tức sau khi công bố về chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, xu hướng đảo ngược lại nhanh chóng vã đã xoá hết những nỗ lực trong vào tuần trước đó. Thông tin quan trọng về việc ECB sẽ giảm việc mua tài sản sau vài tháng đồn đoán và ngừng hẳn chương trình QE vào cuối năm nay. Họ cũng cho biết lãi suất sẽ không thay đổi cho đến hết mùa hè năm 2019. ECB khá rõ ràng trong đường lối của họ, và có thể dẫn đến sự sụp đổ của đồng euro. Mặc dù hành động của họ táo bạo, họ cũng cho thị trường biết rằng họ không có kế hoạch thay đổi chính sách quan trọng trong vòng 12 tháng tới. Mario Draghi cho rằng lạm phát sẽ tăng nhưng họ đã giảm dự báo GDP năm 2018 và bày tỏ lo ngại về rủi ro toàn cầu (thương mại) và cho biết một số quốc gia cụ thể có thể ở lại khối này lâu hơn. Chúng tôi tin rằng tăng trưởng trong khu vực Châu Âu sẽ cải thiện trong vài tháng tới, lãi suất Mỹ sẽ vẫn ở mức thấp cho đến giữa năm sau, cùng thời điểm với việc chính sách ECB sẽ không thay đổi. Chính sách thuế nhập khẩu của Châu Âu cũng có nghĩa rằng khu vực Châu Âu cũng đang trong một cuộc chiến thương mại với Mỹ - diễn biến mà nhà đầu tư nên theo dõi liên tục trong vài tháng tới. Chỉ số PMI khu vực Châu Âu tuần này có thể có ảnh hưởng đáng kể lên EUR/USD vào cuối tháng này. Nếu ngành sản xuất và dịch vụ bị suy yếu, bên bán sẽ ngày càng bán nhiều hơn. Tuy nhiên, nếu mọi việc thay đổi và dữ liệu được cải thiện, điều này đủ quan trọng khiến euro giảm xuống đáy trong ngắn hạn.

AUD, NZD, CAD

Rà soát dữ liệu

Úc

• Điều kiện doanh nghiệp NAB 15 so với trước đó 21
• Các khoản vay nhà -1,4% so với dự kiến -1,8%
• Niềm tin người tiêu dùng Westpac 0,35 so với trước đó -0,6%
• Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng 4,2% so với trước đó 3,7%
• Thay đổi việc làm 12,0k so với dự kiến 19,0k
• Tỷ lệ thất nghiệp 5.4% so với dự kiến. 5,5%
• Thay đổi việc làm toàn thời gian -20,6k so với trước đó 28,0k
• Thay đổi việc làm bán thời gian 32,6k so với trước đó -9,7k
• Doanh số bán lẻ Trung Quốc 8,5% so với dự kiến 9,6%
• Sản xuất công nghiệp Trung Quốc 6,8% so với dự kiến 7,0%
• Giá nhà mới Trung Quốc 0,80% so với trước đó 0,57%

Niu-di-lân

• Doanh số bán nhà REINZ (hàng năm) 1,3% so với trước đó 6,6%
• Chỉ số PMI sản xuất 54,5 so với dự kiến 59,1

Canada

• Giá nhà mới 0,0% so với dự kiến 0,0%
• Doanh số sản xuất -1,3% so với dự kiến 0,6%
• Số lượng bán nhà hiện tại -0,1% so với dự kiến -1,4%

Xem xét dữ liệu

Úc

• Biên bản họp tháng 6 RBA – Biên bản họp có thể cho thấy thái độ trung lập của RBA

Niu-di-lân

• Cán cân vãng lai có khả năng tăng miễn là hoạt động thương mại được cải thiện
• GDP – Hoạt động thương mại cải thiện nhưng doanh số bán lẻ yếu hơn

Canada

• Doanh số bán lẻ và chỉ số CPI - Sẽ cập nhật sau số liệu Doanh số bán buôn nhưng dữ liệu lao động yếu hơn cho thấy chi tiêu giảm. Giá sản xuất cũng giảm, CPI âm.

Ngưỡng quan trọng

• Ngưỡng hỗ trợ AUD 0,7400 NZD 0,6900 CAD 1,3000
• Ngưỡng kháng cự AUD 0,7600 NZD 0,7100 CAD 1,3300

Các loại ngoại tệ hàng hoá cũng giảm mạnh trong tuần với với Đôla Úc dẫn đầu đà giảm. Mặc dù chỉ số niềm tin người tiêu dùng cải thiện, niềm tin doanh nghiệp suy yếu trong tháng 5, số lượng khoản vay mua nhà tiếp tục giảm và quan trọng nhất, tăng trưởng việc làm ít hơn dự kiến trong tháng 5, với hơn 20K việc làm toàn thời gian đã mất đi trong tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp cải thiện nhưng đó là do số lượng người tham gia lao động ít hơn. Tăng trưởng việc làm trong tháng 4 giảm. Chúng tôi thấy không phải thông tin nào cũng tồi tệ, dự kiến lạm phát tiêu dùng tăng lên mức cao nhất trong 10 tháng. Nếu chỉ số này tiếp tục tăng, Ngân hàng dự trữ sẽ tăng ít hơn. Biên bản họp RBA công bố trong tuần này và RBA dự kiến không cung cấp bất kỳ thông tin nào hỗ trợ Đôla Úc vì trong cuộc họp trước, họ đã khiến Đôla Úc giảm khi bày tỏ quan ngại rằng lạm phát sẽ vẫn ở mức thấp trong thời gian tới. Tuần này, Thống đốc RBA Lowe nói rằng sẽ mất thời gian trước khi lãi suất tăng. Triển vọng trung lập này đã và có thể tiếp tục giữ Đôla Úc chịu áp lực. Cặp tỷ giá AUD/USD đạt mức thấp ở 0,7412 và cần phải tiến lên ngưỡng 0,7750 để thoát khỏi xu hướng giảm.

Đôla Niu-di-lân cũng giảm so với USD, nhưng mất mát của nó không đáng kể như Đôla Úc. Cặp tỷ giá AUD/NZD đã bị phá vỡ, đang giao dịch ở mức thấp nhất kể từ ngày 9/5. Dữ liệu yếu hơn, tăng trưởng chi tiêu thẻ suy yếu và các hoạt động sản xuất chậm lại trong tháng 5. GDP quý đầu tiên và số liệu cán cân vãng lai của Niu Di Lân dự kiến công bố trong tuần này. Mặc dù tăng trưởng chậm lại, điều này cũng nằm trong dự báo thận trọng của Ngân hàng dự trữ. Do đó, NZD/USD dễ bị tổng thương và đã giảm dưới 0,69 USD.

Mặt khác, Đôla Canada giảm xuóng mức thấp nhất trong năm do căng thẳng thương mại giữa Canada và Mỹ gia tăng. Không có báo cáo kinh tế nào của Canada củng cố tâm lý nhà đầu tư, do đó họ bỏ qua việc tăng giá dầu và cho phép cặp USD/CAD tăng giá. Doanh số bán lẻ và chỉ số giá tiêu dùng Canada sẽ được công bố vào cuối tuần này. Mặc dù ngân hàng trung ương vẫn chưa có hành động nào quá táo bạo, số liệu việc làm yếu hơn và chỉ số sản xuất thấp đưa USD/CAAD lên mức cao mới. Cách duy nhất để Đôla Canada đảo ngược xu hướng của nó ngay bây giờ là thái độ của Trump về Canada đột nhiên thay đổi. Điều này có thể xảy ra do Tổng thống Mỹ thường thay đổi quan điểm của ông.