Sau khi tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2021, cổ phiếu của Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) dường như đã mất đi động lực. Tính đến đầu năm nay, nhà sản xuất chip có trụ sở tại California đã mất khoảng 22% giá trị thị trường.
Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh khiến các nhà đầu tư tự hỏi: liệu đợt pullback này đã đi quá xa chưa?
Không có nghi ngờ gì về việc AMD không phải là cổ phiếu ưa thích để sở hữu khi môi trường ngày càng trở nên khắc nghiệt đối với các công ty tăng trưởng cao.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sắp sửa nới lỏng tiền tệ vào thời điểm lạm phát ở mức cao nhất trong bốn thập kỷ. Ngoài ra, việc Nga xâm lược Ukraine và tác động của nó đối với nguồn cung hàng hóa toàn cầu là một cú sốc khác có thể đẩy nền kinh tế toàn cầu vào suy thoái, làm giảm nhu cầu về mọi thứ.
Nhưng tin tốt cho những người đầu cơ AMD là ngoài những rủi ro vĩ mô này, công ty đang vững bước trên con đường tăng trưởng của mình, liên tục giành thị phần từ đối thủ cạnh tranh lớn nhất là Intel (NASDAQ: INTC).
Triển vọng doanh số quý đầu tiên của nhà sản xuất chip là khá mạnh mẽ, cho thấy rằng AMD gần đạt được mức lợi nhuận của Intel – điều mà chỉ vài năm trước đây đã không thể tưởng tượng được.
AMD đã nói với các nhà đầu tư vào tháng Hai rằng tỷ suất lợi nhuận gộp của họ – tỷ lệ phần trăm doanh thu còn lại sau khi trừ chi phí sản xuất – sẽ là khoảng 51% trong năm nay. Con số này gần ngang bằng với mức dự đoán của Intel là 53%, một sự thay đổi đáng kể so với 5 năm trước khi Intel tự hào về tỷ suất lợi nhuận hơn 63% và AMD là 31%.
Hơn nữa, những tiến bộ tại Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), công ty sản xuất chip thay mặt AMD, đang thúc đẩy khả năng cạnh tranh của công ty trong lĩnh vực máy tính, bảng điều khiển trò chơi và không gian trung tâm dữ liệu, tiếp tục thách thức Intel.
Nhu cầu mạnh mẽ từ các trung tâm dữ liệu
Chiến lược gia công phần mềm đó đã giúp ích cho AMD khi Intel gặp phải một loạt thất bại trong sản xuất, liên tục tụt hậu trong việc giới thiệu chip mới. Sau báo cáo thu nhập tháng trước, Giám đốc điều hành AMD Lisa Su nói với các nhà phân tích rằng công ty của bà đang trên đà giành thị phần khi các sản phẩm mới ngày càng trở nên phổ biến.
Doanh số trung tâm dữ liệu AMD, bao gồm cả chip được sử dụng bởi các công ty như Alphabet (NASDAQ: GOOGL) và Amazon (NASDAQ: AMZN), đã tăng gấp đôi vào năm ngoái so với năm 2020. Trong báo cáo thu nhập mới nhất , AMD cho biết nhu cầu từ khách hàng đám mây của họ đang tăng lên, họ đang triển khai chip máy chủ Epyc trong các trung tâm dữ liệu của họ.
AMD cũng là nhà sản xuất chip đồ họa lớn thứ hai được các game thủ PC sử dụng trong các card bổ trợ. Nó cung cấp chip đồ họa được sử dụng trong Xbox của Microsoft (NASDAQ: MSFT) và Sony (NYSE: SONY) PlayStation. Nhu cầu đối với bảng điều khiển hai trò chơi "tiếp tục vượt xa tất cả các thế hệ trước", AMD cho biết trong các dữ liệu chuẩn bị cho báo cáo thu nhập của mình.
Sức mạnh này đã khiến nhiều nhà phân tích nâng cấp dự báo của họ về AMD trong những tuần gần đây. Trong một cuộc thăm dò của trang Investing.com với 40 nhà phân tích, 26 nhà phân tích đã đưa ra đánh giá "tốt hơn" đối với cổ phiếu, với mục tiêu giá trong 12 tháng ngụ ý mức tăng 36,15%.
Nguồn: Investing.com
Trong một lưu ý gần đây, công ty đầu tư Bernstein cũng đã nâng cấp nhà sản xuất chip để "vượt trội" so với hoạt động thị trường, nói rằng cổ phiếu có thể quá hấp dẫn để từ bỏ. Ghi chú của nó cho biết:
"Với sự kết hợp của hoạt động kinh doanh hiệu quả liên tục, khả năng thu nhập ngân hàng ngày càng tăng và sự sụt giảm đáng kể gần đây, khiến việc định trở nên cực kỳ hấp dẫn, lần đầu tiên trong gần một thập kỷ”.
Bernstein giữ mục tiêu giá của mình đối với AMD ở mức 150 đô la / cổ phiếu, cao hơn gần 43% so với giá cổ phiếu đóng cửa vào thứ Ba, nói thêm:
"Mặc dù vậy, đáng kinh ngạc là hoạt động của chính công ty không có gì khác ngoài cải thiện. Ước tính EPS dự phóng đã thực sự tăng gần 30% kể từ mức đỉnh chỉ vài tháng trước, với hơn 100% sự sụt giảm của cổ phiếu là do nhiều lần nén với [giá để thu nhập chuyển tiếp] giảm gần 50%".
Kết luận
Ngoại trừ những rủi ro vĩ mô, có vẻ như mọi thứ khác đang diễn ra thuận lợi với AMD. Theo chúng tôi, điểm yếu hiện tại sẽ mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư dài hạn xây dựng vị thế của mình. Điều đó nói rằng, cổ phiếu không có khả năng mang lại loại lợi nhuận khổng lồ mà các nhà đầu tư đã kiếm được vào năm ngoái khi nền kinh tế toàn cầu đang đi trên một con đường khác.