Cổ phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ của Tập đoàn Alibaba (NYSE:BABA) đã tăng hơn 14% vào thứ Ba sau khi tập đoàn Trung Quốc công bố kế hoạch tái cấu trúc lớn nhất trong lịch sử công ty.
Gã khổng lồ thương mại điện tử Trung Quốc cho biết họ sẽ chia hoạt động kinh doanh của mình thành sáu đơn vị và khám phá các hoạt động gây quỹ hoặc niêm yết cho gần như tất cả các đơn vị đó, đánh dấu một cuộc đại tu chưa từng có sau lời hứa của chính phủ Trung Quốc về nới lỏng quy định đàn áp các công ty internet và thúc đẩy tăng trưởng trong khu vực tư nhân.
Cấu trúc mới để mở khóa giá trị cổ đông
Sau cuộc cải tổ, hoạt động kinh doanh của Alibaba sẽ được chia thành sáu bộ phận, bao gồm Cloud Intelligence Group, Taobao Tmall Commerce Group, Local Services Group, Cainiao Smart Logistics Group, Global Digital Commerce Group và Digital Media and Entertainment Group.
Năm trong số các đơn vị kinh doanh này sẽ “có sự linh hoạt trong việc huy động vốn từ bên ngoài và có khả năng tìm kiếm IPO của riêng họ”. Công ty cho biết, ngoài nhà bán lẻ trực tuyến Taobao Tmall, mỗi bộ phận sẽ được dẫn dắt bởi CEO và ban giám đốc riêng. Taobao sẽ tiếp tục hoạt động như một đơn vị thuộc sở hữu hoàn toàn của Alibaba, mặc dù nó sẽ giảm các vị trí công việc ở văn phòng trung gian và hậu cần như một phần của cuộc cải tổ.
Việc chia tách cũng sẽ giảm bớt áp lực pháp lý đối với Alibaba, công ty có hoạt động kinh doanh nằm trong tầm kiểm soát của các cơ quan quản lý trong một vài năm và làm giảm bớt những lo ngại rằng tập đoàn đã mất tiềm năng tiếp tục phát triển.
"Mục đích ban đầu và mục đích cơ bản của cải cách này là làm cho tổ chức của chúng tôi nhanh nhẹn hơn, rút ngắn các liên kết ra quyết định và phản hồi nhanh hơn", Giám đốc điều hành Alibaba Daniel Zhang viết trong một bức thư gửi nhân viên, theo Reuters.
Zhang cho biết mỗi đơn vị sẽ phải tập trung vào việc giải quyết các xu hướng thị trường đang thay đổi nhanh chóng và mỗi Alibaba phải “trở lại tư duy của một doanh nhân” như một phần của cuộc đại tu. Ông sẽ tiếp tục giữ chức chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Tập đoàn Alibaba, đồng thời sẽ trở thành Giám đốc điều hành của Tập đoàn Cloud Intelligence.
Tara Hariharan, giám đốc điều hành nghiên cứu vĩ mô toàn cầu tại NWI Management, cho biết quyết định đại tu cũng có thể là một phần hậu quả của cuộc đàn áp của Hoa Kỳ đối với các công ty công nghệ Trung Quốc đã làm nảy sinh những lo ngại về an ninh quốc gia đối với TikTok.
Hariharan nói: “Bằng cách mở đường cho nhiều đơn vị mới của Alibaba niêm yết, chính phủ Trung Quốc có thể đang tỏ ra bớt thù địch hơn đối với những gã khổng lồ công nghệ của họ như một thông điệp xoa dịu cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ và quốc tế”.
Tái cấu trúc trùng khớp với việc Jack Ma trở lại Trung Quốc
Động thái của Alibaba diễn ra chỉ một ngày sau khi người đồng sáng lập Jack Ma trở về Trung Quốc sau hơn một năm sống bên ngoài đất nước của mình và giữ một hồ sơ rất thấp kể từ khi chính phủ bắt đầu đàn áp các công ty internet vào năm 2020.
Sự trở lại của Ma với công chúng dự kiến sẽ làm dịu bớt những lo lắng trong khu vực tư nhân của Trung Quốc khi chính phủ cố gắng phục hồi nền kinh tế của đất nước đã bị thiệt hại sau ba năm áp dụng các hạn chế nghiêm ngặt đối với Covid-19.
Tin tức đầu tiên về sự xuất hiện trở lại của Ma xuất hiện trên mạng xã hội Trung Quốc vào đầu ngày thứ Hai và sau đó, người ta xác nhận rằng tỷ phú này đã đến thăm một trường học mà ông và các quan chức khác của Alibaba thành lập tại thành phố Hàng Châu, quê hương của công ty vào năm 2017. Ma cũng đã đến thăm tờ báo South China Morning Post (SCMP), cũng thuộc sở hữu của Alibaba.
Ma, một cựu giáo viên tiếng Anh, đã thảo luận về các chủ đề nóng như chatbot trí tuệ nhân tạo (AI) ChatGPT trong chuyến thăm trường của mình và nói rằng anh ấy muốn trở lại giảng dạy vào một ngày nào đó.
Việc Ma trở lại Trung Quốc được công khai và việc tái cơ cấu của Alibaba báo hiệu khả năng kết thúc cuộc đàn áp lĩnh vực công nghệ ở Trung Quốc.
IPO Ant trở lại?
Các nhà phân tích tin rằng kế hoạch tái tổ chức của Alibaba có thể sẽ thu hút sự chú ý trở lại đối với đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) thất bại của công ty công nghệ tài chính Ant Group vào năm 2020. Ant, nổi tiếng với nền tảng thanh toán AliPay, được sở hữu 33% bởi Alibaba.
“Tôi thực sự tin rằng [Alibaba] đang hướng tới một mục tiêu lớn hơn”, Dickie Wong, Giám đốc điều hành của Kingston Securities cho biết. Ông nói trong một cuộc phỏng vấn với CNBC: “Xét về bức tranh lớn hơn, rõ ràng là Ant Group [được] đưa trở lại thị trường chứng khoán.
Wong cho biết cuộc đại tu của Alibaba có thể là mục tiêu lớn nhất của tập đoàn vào lúc này, đồng thời nói thêm rằng việc niêm yết được chờ đợi từ lâu của Ant sẽ không xảy ra trong tương lai gần, mặc dù “có hy vọng lớn” về một thỏa thuận sớm.
Đầu năm nay, Ant đã giành được sự chấp thuận từ các nhà quản lý Trung Quốc để mở rộng hoạt động kinh doanh tài chính tiêu dùng, làm dấy lên hy vọng của các nhà đầu tư rằng công ty fintech có thể tiến gần hơn đến việc giải quyết các vấn đề pháp lý của mình.
Brendan Ahern, CIO của KraneShares, cho biết các nhà đầu tư có thể sẽ rất quan tâm đến đợt IPO của Ant, mặc dù kế hoạch đó không được đề cập trong thông báo của Alibaba.
“Một phần của thông cáo báo chí mà tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư sẽ yêu cầu là không nói về Ant Group”, Ahern nói.
Vào tháng 1, Ant cho biết họ không có kế hoạch IPO do công ty đang tập trung vào “việc cải chính và tối ưu hóa hoạt động kinh doanh”, người phát ngôn của Ant cho biết vào thời điểm đó.
Ant cũng nói rằng Ma, người thành lập công ty, không còn kiểm soát hoạt động của công ty sau một loạt điều chỉnh về cổ phần dẫn đến việc Ma từ bỏ phần lớn quyền biểu quyết của mình. Vụ IPO kỷ lục trị giá 37 tỷ USD đã bị các cơ quan quản lý Trung Quốc đình chỉ vào tháng 11 năm 2020, dẫn đến việc công ty fintech này phải tái cấu trúc bắt buộc trong hai năm.
Vào năm 2021, các nhà quản lý Trung Quốc đã áp đặt mức phạt kỷ lục đối với Alibaba, gây áp lực lớn lên cổ phiếu của hãng trong giai đoạn tiếp theo.
Kết luận
Khi cổ phiếu của Alibaba giảm 75% trong khoảng thời gian từ tháng 10 năm 2020 đến tháng 10 năm 2022, ban lãnh đạo buộc phải phản ứng và đưa ra một số quyết định quan trọng nhất trong lịch sử của công ty.
Theo các nhà phân tích của Morgan Stanley, Alibaba hiện sẽ chia thành 6 đơn vị kinh doanh riêng biệt, một động thái có thể khiến cổ phiếu BABA vượt trội hơn đáng kể so với thị trường trong những tuần và tháng tới.
. . .
Shane Neagle là EIC của The Tokenist. Xem bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để biết phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính và công nghệ.