2 lý do vì sao Home Depot là cổ phiếu phòng vệ tốt ngay cả sau đà tăng mạnh

Tìm kiếm một cổ phiếu bán lẻ phòng thủ phù hợp trong danh mục đầu tư lúc này ngày càng khó khăn. Mô hình bán lẻ truyền thống đang đối mặt với cuộc chiến trực diện từ những nhà phân phối trực tuyến như Amazon (NASDAQ:AMZN) và đe dọa nặng đến sự sống còn của họ.

Trên thực tế, hơn 1 thập kỷ qua đã có không ít nhà bán lẻ không thể tìm được ra phương hướng kinh doanh phù hợp trong một môi trường mà mỗi năm trôi qua, khách hàng lại ngày càng ít đến trung tâm thương mại, còn thế hệ khách hàng millenial thì đã quen thuộc với hình thức đặt mua hàng trực tuyến. Dẫu vậy, khi số lượng nhà bán lẻ phá sản ngày càng gia tăng thì vẫn còn tồn tại một số câu chuyện thành công. Home Depot (NYSE:NYSE:HD) là một trong số ít ví dụ điển hình.

HD tuần 2015-2018

Chuỗi cửa hàng đồ gia dụng đã chứng minh nhiều nhà dự báo sai về khả năng quản lý của họ để đưa ra một mô hình kinh doanh mà chiến lược thương mại điện tử có thể bổ trợ cho hoạt động truyền thống.

Home Depot đã đạt được tăng trưởng doanh số trong 29 quý liên tiếp. Kết quả kinh doanh tuyệt vời kéo dài trong một khoảng thời gian dài thật sự đáng chú ý. Tăng trưởng doanh thu quý thông thường đều vượt 4%. Những số liệu này cho thấy nhà bán lẻ này đang đạt được thành công đáng ngưỡng mộ qua chiến lược của mình.

Rõ ràng giá cổ phiếu của họ cũng đang phản ánh rõ kết quả kinh doanh tích cực này. Trong 1 thập kỷ qua, cổ phiếu của Home Depot đã tăng 7 lần, so sánh với mức chuẩn 188% theo chỉ số S&P 500. Và qua 12 tháng vừa rồi, cổ phiếu HD cũng đã tăng 28%, gấp đôi so với chỉ số chuẩn.

Đóng phiên hôm qua ở mức giá $207,60, cổ phiếu giảm 4% so với đỉnh $215,43. Liệu có hợp lý khi mua vào sau một kỳ tăng trưởng mạnh mẽ? Câu trả lời là “có”.

Chúng tôi tin rằng đây là một cổ phiếu phòng thủ với mức cổ tức đáng kể. Dưới đây là 2 lý do chính tại sao chúng ta nên mua cổ phiếu này:

1. Thành công trong việc chống lại mối đe dọa từ Amazon

Home Depot là một trong số ít nhà bán lẻ đang ở vị thế thuận lợi để có thể chống lại các ông lớn thương mại điện tử. Nguyên nhân chính là ban lãnh đạo của HD đã sớm tìm ra được phương thức kinh doanh phù hợp trong môi trường cạnh tranh.

Với 90% người Mỹ sống trong khu vực cách cửa hàng Home Depot nhiều nhất là 10 dặm, thay vì mở thêm các vị trí mới, họ đã tập trung cải thiện các cửa hàng cũ bằng công nghệ và khả năng thực hiện phương án thương mại điện tử.

HD đã thành công trong việc giữ khách hàng bằng việc củng cố quan hệ với khách hàng trung thành và cải thiện hoạt động vận chuyển hàng trực tuyến. Ví dụ, HD dành nhiều ưu đãi cho mạng lưới khách hàng mà họ gọi là “pro”. Theo như CFO Carol Tomé, “pro” chỉ nhiếm 3% lượng khách hàng nhưng lại mang lại 40% doanh thu. Nhà bán lẻ này đảm bảo rằng hàng hóa của họ đều được tập khách hàng này thích và tạo điều kiện thuận lợi nhất cho họ để đặt mua trực tuyến và đến lấy tại cửa hàng.

Một trong những yếu tố nữa đang ủng hộ nhà bán lẻ này là phân khúc đồ gia dụng đang ít chịu ảnh hưởng từ Amazon nhất. Chỉ 5,2% doanh số đến từ đặt hàng trực tiếp, trong khi đối với ngành hàng may mặc và phụ kiện là 27% theo số liệu của Bloomberg.

2. Kinh tế Mỹ tăng trưởng; Sức mạnh từ nhà ở

Đầu tư vào Home Depot là một phương án tốt để lợi dụng sức mạnh kinh tế Mỹ. Giá nhà tăng gần với mức đỉnh khuyến khích khách hàng chi tiêu nhiều hơn cho những đồ vật để cải thiện như là nhà bếp mới và cải tạo nhà tắm.

Home Depot đang gặt hái được lợi nhuận ở trong quãng thời gian tươi đẹp này. Ở quý II, doanh số so sánh tăng 8% so với 1 năm trước, mức tăng vượt trội so với dự kiến. Đối với dự báo cả năm, Home Depot đã nâng mức dự kiến thêm 5,3% cho doanh số còn lợi nhuận/cổ phiếu là $9,42.

Đợt suy thoái về nhà lớn nhất bắt nguồn từ năm 2006 đã giúp công ty có chuẩn bị để đối phó với chu kỳ kinh tế một cách hiệu quả hơn so với các nhà bán lẻ khác như Wal-Mart (NYSE:WMT). Trong giai đoạn đó, Home Depot đã phát triển các trung tâm trên toàn nước Mỹ để triển khai các kế hoạch quản lý phân phối cũng như là kho hàng một cách hiệu quả hơn. Trước đó Home Depot cũng từng sử dụng cửa hàng của mình như là kho chứa hàng.

Tổng kết

Cổ phiếu HD có một năm đáng nhớ trong thời gian qua, tuy nhiên nếu đánh giá về tiềm năng tăng trưởng thì cổ phiếu của hãng vẫn rất hấp dẫn. Thêm vào đó với chỉ số P/E bội số của 24,3 khiến nó không quá đắt.

Nhà bán lẻ này cũng là một công ty trả cổ tức đáng tin cậy. Mức cổ tức hiện tại đang ở $1,03/cổ phiếu với mức lãi suất chỉ dưới 2%, tỷ lệ chi trả ở 45,18%. Đáng kể hơn nữa, trong suốt thập kỷ qua, Home Depot đã tăng cổ tức hơn 350%.

Đây thực sự là một cổ phiếu nên có trong tầm quan sát của bạn kể cả nếu bạn không muốn tham gia giao dịch ở mức cao như vậy. Trong trường hợp đó, hãy lưu ý lần giảm tiếp theo, có thể đó là một điểm vào tốt cho nhà đầu tư.