Các cổ phiếu dầu khí hàng đầu châu Âu cần theo dõi theo Bernstein
Verbio SE (VBK.DE) đã thảo luận về kết quả tài chính quý đầu tiên cho năm tài chính 2024/2025, cho thấy một giai đoạn đầy thách thức với khối lượng sản xuất tăng nhưng EBITDA giảm đáng kể xuống mức lỗ 6,6 triệu EUR. Sự mất mát được cho là do điều kiện thị trường khó khăn, giá bán thấp hơn và sự suy giảm trong thị trường hạn ngạch khí nhà kính (GHG). Bất chấp những thất bại, công ty vẫn lạc quan về vị trí của mình trong lĩnh vực nhiên liệu sinh học và duy trì hướng dẫn EBITDA trong năm. Nợ ròng của Verbio tăng lên 63 triệu EUR trong khi vẫn duy trì tỷ lệ vốn chủ sở hữu mạnh 65%.
Những điểm chính
- Sản lượng sản xuất ethanol và khí tự nhiên tái tạo (RNG) của Verbio tăng so với cùng kỳ năm ngoái.
- EBITDA giảm xuống mức lỗ 6,6 triệu EUR do giá bán thấp hơn và thị trường hạn ngạch GHG giảm.
- Doanh thu mảng dầu diesel sinh học giảm xuống gần 200 triệu EUR, với sản lượng sản xuất và bán hàng ổn định.
- Mảng Bioethanol/Biomethane duy trì doanh thu ổn định ở mức 160 triệu EUR nhưng EBITDA âm 21,5 triệu EUR.
- Verbio lạc quan về tăng trưởng nhiên liệu sinh học và kỳ vọng nhu cầu cao hơn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang phục hồi.
- Công ty đã công bố điều chỉnh đầu tư vào Indiana, hiện dưới 200 triệu đô la, được hưởng lợi từ các khoản tín dụng thuế theo Đạo luật Giảm lạm phát (IRA).
- Các hoạt động ở Nevada đang hoạt động hết công suất và công ty đang giải quyết cuộc khủng hoảng nguồn cung tiềm năng trên thị trường EU diesel sinh học / diesel tái tạo.
- Verbio đang thúc đẩy các dự án khí đốt tự nhiên tái tạo ở Ấn Độ, với mức sử dụng hiện tại là 50% và có kế hoạch mở rộng.
Triển vọng công ty
- Verbio duy trì hướng dẫn EBITDA từ 120 triệu EUR đến 160 triệu EUR cho năm tài chính.
- Nợ ròng dự kiến sẽ tăng lên tối đa 190 triệu EUR vào cuối năm.
- Dự thảo sửa đổi của Bộ Môi trường Đức có thể tác động tích cực đến doanh số hạn ngạch khí nhà kính trong nửa cuối năm nay.
Điểm nổi bật của Bearish
- EBITDA âm 21,5 triệu EUR trong phân khúc Bioethanol / Biomethane là do giá thấp hơn và tác động bất lợi của FX.
- Sự không chắc chắn về khả năng suy giảm của kiểm kê hạn ngạch khí nhà kính phụ thuộc vào diễn biến giá vào năm 2024.
Điểm nổi bật của Bullish
- Vị trí vững chắc của Verbio trong thị trường diesel sinh học chất lượng cao có thể dẫn đến tiết kiệm khí nhà kính đáng kể.
- Các kế hoạch mở rộng của Hoa Kỳ đang đi đúng hướng, với Nevada hoạt động hết công suất và các khoản đầu tư của Indiana được hưởng lợi từ các khoản tín dụng thuế.
Bỏ lỡ
- EBITDA giảm đáng kể xuống mức lỗ 6,6 triệu EUR trong quý đầu tiên.
- Doanh thu mảng dầu diesel sinh học giảm từ 323 triệu EUR xuống còn gần 200 triệu EUR.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- Giám đốc điều hành Claus Sauter đã giải quyết những lo ngại về cuộc khủng hoảng nguồn cung trên thị trường diesel sinh học EU và những thách thức pha trộn nhiên liệu sinh học vào nhiên liệu truyền thống.
- Ban lãnh đạo đã thảo luận về các cuộc đàm phán đang diễn ra cho một hợp đồng mới tập trung vào phí bảo hiểm cho nhiên liệu sinh học tiết kiệm khí nhà kính cao.
- Cập nhật về các hoạt động của Ấn Độ đã được cung cấp, bao gồm MoU với GAIL để phát triển các nhà máy bổ sung và mục đích chống đốt râu.
Quý đầu tiên của Verbio được đánh dấu bằng sự tương phản giữa sản lượng tăng và lợi nhuận giảm do những cơn gió ngược của thị trường. Tuy nhiên, các kế hoạch định vị và mở rộng chiến lược của công ty, đặc biệt là ở Mỹ và Ấn Độ, cho thấy một cách tiếp cận hướng tới tương lai để vượt qua những thách thức hiện tại. Bối cảnh phát triển của ngành nhiên liệu sinh học, được định hình bởi những thay đổi về quy định và các sáng kiến môi trường, tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động và triển vọng của Verbio. Khi thị trường nhiên liệu sinh học toàn cầu điều chỉnh theo các quy định và mô hình nhu cầu mới, khả năng thích ứng và đầu tư chiến lược của Verbio định vị nó như một người chơi đáng chú ý trong tương lai của ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.