Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Nike Quý 3 năm 2025 vượt kỳ vọng thu nhập, cổ phiếu giảm

Nike Inc. (NYSE:NKE) đã báo cáo thu nhập quý III năm 2025, vượt kỳ vọng với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,54 đô la so với dự báo là 0,30 đô la. Bất chấp bất ngờ về thu nhập tích cực này, cổ phiếu của công ty phải đối mặt với sự sụt giảm trong giao dịch hậu mãi, giảm 5,02% xuống còn 68,25 đô la. Doanh thu của Nike trong quý đạt 11,3 tỷ USD, vượt quá mức dự kiến 11,02 tỷ USD. Tuy nhiên, những thách thức ở các thị trường trọng điểm, đặc biệt là Trung Quốc, và sự sụt giảm tỷ suất lợi nhuận gộp đã làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư.

Bài học chính

• EPS của Nike là 0,54 đô la vượt quá đáng kể dự báo là 0,30 đô la.
• Doanh thu 11,3 tỷ đô la vượt kỳ vọng nhưng giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm 330 điểm cơ bản, đạt 41,5%.
• Giá cổ phiếu giảm 5,02% trong giao dịch hậu kỳ.
• Tiếp tục tập trung chiến lược vào đổi mới sản phẩm và dẫn đầu thị trường.

Hiệu suất công ty

Hiệu suất quý III của Nike phản ánh một bức tranh hỗn hợp, với thu nhập mạnh mẽ bị lu mờ bởi doanh thu giảm trong các phân khúc chính. Doanh thu của công ty giảm 9% so với năm trước, với sự sụt giảm đáng kể trong các kênh bán buôn và NIKE Direct, đặc biệt là ở Trung Quốc Đại lục. Bất chấp những thách thức này, Nike vẫn duy trì vị trí dẫn đầu thị trường bằng cách tập trung vào đổi mới sản phẩm và quan hệ đối tác chiến lược.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 11,3 tỷ USD, giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 0,54 đô la, so với dự báo là 0,30 đô la.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp: 41,5%, giảm 330 điểm cơ bản so với năm trước.
• Thuế suất thực tế: 5,9%, so với 16,5% của năm trước.

Thu nhập so với dự báo

EPS của Nike là 0,54 đô la vượt quá dự báo 0,30 đô la 80%, đánh dấu một bất ngờ về thu nhập đáng kể. Hiệu suất này trái ngược với các quý trước, làm nổi bật khả năng quản lý chi phí và thúc đẩy lợi nhuận của công ty bất chấp những thách thức về doanh thu.

Phản ứng thị trường

Bất chấp lợi nhuận vượt trội, cổ phiếu của Nike đã giảm 5,02% trong giao dịch hậu kỳ, đóng cửa ở mức 68,25 đô la. Sự sụt giảm của cổ phiếu có thể phản ánh những lo ngại của nhà đầu tư về doanh thu và tỷ suất lợi nhuận gộp giảm, cũng như áp lực thị trường rộng lớn hơn. Cổ phiếu của Nike đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 68,62 đô la, cho thấy những thách thức thị trường đang diễn ra.

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, Nike dự kiến doanh thu quý IV của mình sẽ giảm vào giữa những năm thiếu niên, với tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến sẽ giảm 400-500 điểm cơ bản. Công ty tập trung vào việc dọn dẹp hàng tồn kho và tăng cường bán hàng đầy đủ cho đến năm tài chính 2026. Các đợt ra mắt sản phẩm sắp tới, bao gồm cả sự hợp tác với SKIMS, nhằm mục đích thúc đẩy động lực thương hiệu.

Bình luận điều hành

• "Nike Inc. là một công ty thể thao. Chúng tôi truyền cảm hứng thông qua các thương hiệu mang tính biểu tượng và tạo ra các sản phẩm sáng tạo cho tất cả các vận động viên." - Elliot Hill, Giám đốc điều hành
• "Chúng tôi tập trung vào những gì chúng tôi có thể kiểm soát. Và đối với NIKE vào thời điểm này, phục vụ các vận động viên với sự đổi mới sản phẩm mới và khơi dậy động lực thương hiệu là điều quan trọng nhất." - Matt Friend, Giám đốc tài chính

Rủi ro và thách thức

• Doanh thu giảm ở Trung Quốc Đại lục đặt ra một thách thức đáng kể.
• Áp lực cạnh tranh và sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng ảnh hưởng đến thị phần.
• Các yếu tố vĩ mô, bao gồm bất ổn kinh tế, ảnh hưởng đến niềm tin của người tiêu dùng.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm có thể gây áp lực lên lợi nhuận.
• Quản lý hàng tồn kho vẫn là trọng tâm để ngăn chặn tồn kho dư thừa.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã đặt câu hỏi về chiến lược dọn dẹp hàng tồn kho của Nike và cam kết của họ đối với thị trường Trung Quốc. Các giám đốc điều hành nhấn mạnh các khoản đầu tư dài hạn vào việc tạo nhu cầu và tiếp thị thương hiệu, nhấn mạnh những nỗ lực xây dựng lại mối quan hệ bán buôn và tập trung vào các thị trường trọng điểm như Mỹ, Trung Quốc và Anh.