VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Star Equity Holdings đã báo cáo khởi đầu mạnh mẽ cho năm 2025 với mức tăng doanh thu đáng kể 41,7% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên. Công ty cũng cải thiện khoản lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục, đạt 1,2 triệu USD so với 2,2 triệu USD trong Q1 2024. Mặc dù có những kết quả tích cực này, giá cổ phiếu phản ánh mức giảm nhẹ 0,84% trong giao dịch gần đây, đứng ở mức 2,25 USD. Các thương vụ mua lại chiến lược và lượng đơn hàng tồn đọng tăng trong bộ phận Giải pháp Xây dựng là những yếu tố chính trong hiệu suất của công ty.
Những Điểm Chính
- Doanh thu tăng vọt 41,7% so với cùng kỳ năm trước trong Q1 2025.
- Lợi nhuận gộp gần như tăng gấp đôi, đạt 3,1 triệu USD.
- Lượng đơn hàng tồn đọng của bộ phận Giải pháp Xây dựng đạt kỷ lục 27,9 triệu USD.
- Giá cổ phiếu giảm nhẹ 0,84% sau khi công bố báo cáo thu nhập.
- Tiếp tục tập trung vào hoạt động sáp nhập và mua lại để thúc đẩy tăng trưởng.
Hiệu Suất Công Ty
Star Equity Holdings thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý đầu tiên của năm 2025, được thúc đẩy bởi các thương vụ mua lại chiến lược và sự phục hồi trong nhu cầu xây dựng. Đặc biệt, bộ phận Giải pháp Xây dựng của công ty cho thấy sức mạnh đáng kể, với lượng đơn hàng tồn đọng tăng từ 14,8 triệu USD trong Q1 2024 lên 27,9 triệu USD. Sự tăng trưởng này cho thấy công ty đã vượt qua thành công các thách thức thị trường trước đó, bao gồm biến động lãi suất và gián đoạn chuỗi cung ứng.
Điểm Nổi Bật Về Tài Chính
- Doanh thu: 18,55 triệu USD, tăng 41,7% so với cùng kỳ năm trước.
- Lợi nhuận gộp: 3,1 triệu USD, tăng 99,2% so với Q1 2024.
- Lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục: 1,2 triệu USD, cải thiện so với mức 2,2 triệu USD trong Q1 2024.
- Lỗ ròng điều chỉnh theo Non-GAAP: 1,7 triệu USD hoặc 0,52 USD mỗi cổ phiếu.
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: dòng tiền vào 600.000 USD, so với dòng tiền ra 2,4 triệu USD trong năm trước.
Triển Vọng & Hướng Dẫn
Nhìn về phía trước, Star Equity Holdings duy trì triển vọng tích cực cho phần còn lại của năm 2025, đặc biệt là trong bộ phận Giải pháp Xây dựng. Công ty có kế hoạch tiếp tục tập trung vào tăng trưởng hữu cơ và các thương vụ mua lại chiến lược, nhằm tận dụng các cơ hội có biên lợi nhuận cao, chi phí bảo trì CapEx thấp. Dự báo doanh thu trong tương lai được đặt ở mức 18,55 triệu USD cho Q2 2025 và 18,8 triệu USD cho Q3 2025, với mức tăng đáng chú ý dự kiến trong Q4 2025 lên 21,3 triệu USD.
Bình Luận Của Ban Lãnh Đạo
Ông Rick Coleman, CEO, bày tỏ sự lạc quan về quỹ đạo của công ty, phát biểu: "Chúng tôi thực sự không thấy sự chậm trễ dự án. Mọi thứ thực tế đang khá tích cực cho chúng tôi." Ông Jeff Eberwein, Chủ tịch điều hành, nhấn mạnh trọng tâm chiến lược, nói rằng: "Chúng tôi tìm kiếm các doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao, chi phí bảo trì CapEx thấp."
Rủi Ro và Thách Thức
- Chậm trễ dự án: Mặc dù hiện tại là tối thiểu, bất kỳ sự gia tăng nào cũng có thể ảnh hưởng đến doanh thu trong tương lai.
- Chi phí đầu vào: Biến động giá gỗ và OSB có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
- Điều kiện thị trường: Thay đổi lãi suất có thể ảnh hưởng đến nhu cầu xây dựng.
- Số dư tiền mặt: Sự giảm sút trong tiền mặt không hạn chế xuống 1,9 triệu USD từ 4 triệu USD vào cuối năm 2024 có thể hạn chế tính thanh khoản.
- Rủi ro mua lại: Việc tích hợp các thương vụ mua lại mới như Alliance Drilling Tools có thể mang đến những thách thức trong hoạt động.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về tác động của sự chậm trễ dự án do thời tiết và mô hình kinh doanh của Alliance Drilling Tools. Ban lãnh đạo đã làm rõ rằng mặc dù một số dự án bị trì hoãn, chúng dự kiến sẽ tiếp tục trong Q2. Công ty cũng nhấn mạnh các chiến lược tài chính cho các thương vụ mua lại gần đây, đảm bảo hỗ trợ liên tục cho các sáng kiến tăng trưởng của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.