Xếp hạng Enagas được Moody’s nâng lên Baa1 với triển vọng ổn định

Xếp hạng của Investing.com -Enagas y đã nâng xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn của Enagas Enagas và xếp hạng không có bảo đảm cao cấp của Enagas Transporte, S.A. lên Baa1 từ Baa2. Xếp hạng tổ chức phát hành kỳ hạn PriEnagas của Enagas vẫn được khẳng định. Triển vọng cho Enagasntities đã chuyển từ tích cực sang ổn định.

Việc nâng cấp theo sau bản cập nhật chiến lược từ Enagass vào ngày 18 tháng 2 năm 2025, trong đó nêu chi tiết các kế hoạch đầu tư sửa đổi cho giai đoạn 2025-2030.

Moody’s kỳ vọng rằng Enagas sẽ thể hiện các chỉ số tín dụng phù hợp với xếp hạng Baa1 từ năm 2025 đến năm 2027, với quỹ từ hoạt động (FFO)/neEnagas vẫn trên 20%.

Vào năm 2024, Enagas đã giảm nợ thành công, phần lớn là do bán 30,2% cổ phần của công ty Tallgrass Energy L.P. của Mỹ. Điều này dẫn đến việc giảm nợ ròng điều chỉnh từ 3,3 tỷ EUR vào cuối năm 2023 xuống còn 2,4 tỷ EUR vào cuối năm 2024. Kết quả là, tỷ lệ FFO/nợ ròng đạt 31,1% vào năm 2024.

Nợ ròng của Enagas dự kiến sẽ tương đối không thay đổi cho đến năm 2026. Chi phí vốn của compaEnagaset sẽ bị hạn chế và phân phối cổ tức sẽ ở mức 1 EUR cho mỗi cổ phiếu, tương đương khoảng 40% FFO. Do đó, Moody’s dự kiến tỷ lệ FFO/nợ ròng sẽ ở mức trung bình đến thấp từ hai mươi tính theo tỷ lệ phần trăm vào năm 2025-26.

Từ năm 2027, các chỉ số tín dụng dự kiến sẽ suy yếu dần, phần lớn phụ thuộc Enagas tốc độ phát triển chi phí đầu tư và thù lao của các khoản đầu tư khí đốt tự nhiên và hydro. Enagas có kế hoạch chi khoảng 4,0 tỷ EUR chi phí đầu tư từ năm 2025 đến năm 2030, với 3,125 tỷ EUR được phân bổ cho cơ sở hạ tầng hydro từ năm 2027 đến năm 2030.

Xếp hạng của công ty tiếp tục phản ánh hồ sơ rủi ro kinh doanh thấp của các hoạt động vận chuyển, tái khí hóa và lưu trữ khí độc quyền, trong khi Enagasl tiếp tục chiếm khoảng 70% FFO của mình.

Tuy nhiên, xếp hạng của Enagas bị hạn chế bởi sự sụt giảm liên tục của doanh thu truyền tải theo quy định của Tây Ban Nha, sự phụ thuộc cao vào cổ tức từ các tài sản trung nguồn quốc tế và chu kỳ đầu tư mới vào hydro có thể sẽ đòi hỏi chi tiêu vốn đáng kể từ năm 2027.

Triển vọng của Enagas phản ánh kỳ vọng rằng các chỉ số tín dụng của tập đoàn sẽ vẫn phù hợp với hướng dẫn tỷ lệ cho xếp hạng hiện tại, bao gồm FFO/nợ ròng trên 20%.

Xếp hạng của Enagas có thể được nâng cấp nếu công ty củng cố hồ sơ tài chính của mình đồng thời cung cấp khả năng hiển thị tốt hơn về các khoản đầu tư hydro. Tuy nhiên, việc hạ xếp hạng có thể xảy ra nếu FFO/nợ ròng giảm xuống dưới 20% do các khoản đầu tư lớn không được hỗ trợ bởi các biện pháp củng cố bảng cân đối kế toán, phân phối cổ đông hoặc diễn biến pháp lý bất lợi.

Hướng dẫn tỷ lệ có thể được điều chỉnh phù hợp với hồ sơ rủi ro kinh doanh đang phát triển của Enagas trong những năm tới vì dự kiến sẽ có nhiều khả năng hiển thị hơn về tác động hồ sơ tín dụng của các khoản đầu tư hydro.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.