Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Investing.com - Moody's Ratings đã xem xét xếp hạng của Tập đoàn Columbus McKinnon về khả năng hạ cấp. Các xếp hạng đang được xem xét bao gồm Xếp hạng Gia đình Doanh nghiệp Ba3 (CFR), Xếp hạng Xác suất vỡ nợ Ba3-PD và xếp hạng cơ sở tín dụng ngân hàng thế chấp đầu tiên có bảo đảm cao cấp Ba2. Triển vọng cho Columbus McKinnon, trước đây ổn định, hiện đã được thay đổi thành 'xếp hạng đang được xem xét'. Tuy nhiên, xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ của SGL-1 vẫn không thay đổi.
Đánh giá theo sau việc mua lại Kito Crosby đang chờ xử lý của Columbus McKinnon, hiện thuộc sở hữu của KKR's Crosby US Acquisition Corp. Giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt được định giá 2,7 tỷ USD. Khoản tài trợ được đề xuất cho giao dịch này bao gồm khoảng 1,3 tỷ USD nợ vay có kỳ hạn có bảo đảm cao cấp mới, 1,2 tỷ USD trái phiếu có bảo đảm cao cấp mới và 800 triệu USD vốn ưu đãi chuyển đổi vĩnh viễn do công ty cổ phần tư nhân CD&R cung cấp. Là một phần của thỏa thuận, Columbus McKinnon sẽ thay thế khẩu súng lục ổ quay trị giá 175 triệu đô la hiện có bằng một cơ sở tín dụng quay vòng có bảo đảm cao cấp mới trị giá 500 triệu đô la. Việc mua lại dự kiến sẽ tăng gấp đôi doanh thu hàng năm của Columbus McKinnon và mang lại cơ hội nâng cao tỷ suất lợi nhuận liên quan đến hỗn hợp kinh doanh và sức mạnh tổng hợp chi phí.
Việc xem xét việc hạ cấp sẽ tập trung vào sự suy yếu gần đây trong một phần hoạt động kinh doanh của Columbus McKinnon, đòn bẩy tài chính cao khi kết thúc giao dịch, con đường giảm đòn bẩy và rủi ro tích hợp liên quan đến việc mua lại chuyển đổi này. Moody's cũng sẽ đánh giá quy mô và hồ sơ kinh doanh của đơn vị hợp nhất, cơ hội mở rộng lợi nhuận và các cân nhắc về chính sách tài chính.
Ba3 CFR, không bao gồm việc xem xét đang diễn ra để hạ cấp, được hỗ trợ bởi vị thế thị trường thuận lợi của Columbus McKinnon và các thương hiệu mạnh trong thị trường cuối cùng về xử lý vật liệu và kiểm soát chuyển động. Danh mục sản phẩm đa dạng và công việc tồn đọng mạnh mẽ của công ty hỗ trợ tăng trưởng doanh thu thấp ở mức một con số với tỷ suất lợi nhuận EBITA ở mức giữa tuổi teen. Tuy nhiên, xếp hạng này bị hạn chế bởi số dư nợ khá lớn của công ty do các thương vụ mua lại gần đây, dẫn đến tỷ lệ nợ trên EBITDA cao hơn một chút là 4,4 lần tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2024.
Trước khi xem xét việc hạ cấp đang diễn ra, các yếu tố có thể dẫn đến việc hạ xếp hạng của Columbus McKinnon bao gồm sự gia tăng đáng kể trong các thương vụ mua lại sẽ đưa ra những thách thức tích hợp đáng kể hoặc tăng nợ đáng kể. Việc hạ cấp cũng có thể được thúc đẩy nếu công ty áp dụng chính sách tài chính ngày càng tích cực.
Ngược lại, các yếu tố có thể dẫn đến việc nâng cấp xếp hạng của Columbus McKinnon bao gồm việc mở rộng tỷ suất lợi nhuận EBITA của nó lên mức cao trong khi đạt được tăng trưởng doanh thu hữu cơ. Khả năng tiếp tục tích hợp các thương vụ mua lại có quy mô vừa phải trong khi sử dụng một phần đáng kể dòng tiền tự do để trả nợ, dẫn đến nợ trên EBITDA duy trì dưới 3,5 lần cũng sẽ hỗ trợ xếp hạng cao hơn.
Columbus McKinnon Corporation, có trụ sở tại Charlotte, NC, là một nhà sản xuất công nghiệp đa dạng được giao dịch công khai với các hoạt động trong các nền tảng Nâng, Chuyển động tuyến tính, Tự động hóa và Vận chuyển chính xác. Công ty đã báo cáo doanh thu 1,0 tỷ đô la trong mười hai tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.