Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Investing.com - Vào thứ Hai, ngày 10 tháng 2 năm 2025, Columbus McKinnon Corp. đã công bố một thỏa thuận cuối cùng để mua lại Kito Crosby Ltd. (KCL), một nhà sản xuất thiết bị nâng, gian lận và xử lý vật liệu. Giao dịch trị giá 2,7 tỷ USD, dự kiến sẽ tăng đáng kể quy mô và phạm vi hoạt động của Columbus McKinnon thông qua việc tích hợp đầy đủ KCL.
Tuy nhiên, S&P Global Ratings đã đặt tất cả các xếp hạng của Columbus McKinnon, bao gồm xếp hạng tín dụng của nhà phát hành 'B+', trên CreditWatch với những tác động tiêu cực. Điều này là do dự đoán rằng việc mua lại sẽ chủ yếu được tài trợ bằng nợ, điều này có thể làm tăng đáng kể đòn bẩy của công ty.
Columbus McKinnon đã đảm bảo 3,05 tỷ đô la tài trợ nợ bắc cầu cam kết cho giao dịch, bao gồm một cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 500 triệu đô la. Ngoài ra, Clayton, Dubilier, & Rice LLC (CD&R) sẽ đóng góp khoản đầu tư cổ phần ưu đãi chuyển đổi vĩnh viễn trị giá 800 triệu đô la và có thể sở hữu khoảng 40% cổ phần của Columbus McKinnon sau giao dịch.
Bất chấp lịch sử của Columbus McKinnon trong việc giảm nợ bảng cân đối kế toán sau khi mua lại, gánh nặng nợ cho việc mua lại KCL cao hơn đáng kể so với các giao dịch trước đó. Khoản nợ của công ty so với EBITDA trong năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024 là khoảng 4,2 lần và đòn bẩy dự kiến có thể tăng lên trên mức kích hoạt hạ cấp hiện tại là 5,0 lần khi đóng cửa.
Việc mua lại KCL dự kiến sẽ củng cố vị thế cạnh tranh của Columbus McKinnon trên thị trường thiết bị nâng và vận thăng toàn cầu. Với tổng doanh thu vượt quá 2 tỷ đô la và EBITDA hơn 450 triệu đô la (dự kiến trong năm tài chính 2026 trên cơ sở điều chỉnh theo S&P Global Ratings), việc mua lại sẽ nâng cao quy mô, phạm vi và sự đa dạng địa lý của công ty.
Việc bổ sung KCL cũng có thể cải thiện tỷ suất lợi nhuận của Columbus McKinnon do hồ sơ lợi nhuận mạnh hơn của KCL và kỳ vọng về sức mạnh tổng hợp giảm chi phí vừa phải. Tuy nhiên, khoản tiết kiệm tiềm năng có thể bị pha loãng trong một hoặc hai năm đầu tiên do chi phí liên quan đến việc tích hợp các công ty.
Sau khi mua lại, dự kiến sẽ giảm đòn bẩy vừa phải vì công ty hợp nhất có thể sẽ tạo ra dòng tiền hoạt động tự do (FOCF) tích cực đáng kể và sử dụng phần lớn tiền mặt dư thừa này để giảm gánh nặng nợ trong trung hạn.
S&P Global Ratings sẽ giải quyết việc đặt CreditWatch vào khoảng thời gian kết thúc giao dịch, dự kiến vào nửa đầu năm tài chính 2026 (năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2026), đang chờ phê duyệt theo quy định và hoàn thành thỏa đáng các điều kiện kết thúc thông thường. Vị trí CreditWatch phản ánh khả năng hạ thấp hoặc khẳng định xếp hạng đối với Columbus McKinnon sau khi mua lại Kito Crosby. Nếu xảy ra việc hạ cấp, nó có thể là một bậc dựa trên thông tin có sẵn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.