Thứ Năm, Wolfe Research đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu của Insmed Incorporated (NASDAQ: INSM), chỉ định xếp hạng Outperform với mục tiêu giá là 42,00 đô la. Sự lạc quan của công ty nghiên cứu xoay quanh kết quả tích cực dự đoán của các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3 đối với brensocatib, phương pháp điều trị bệnh phổi không do vi khuẩn mycobacteria (NTM) của công ty. Mặc dù kết quả thử nghiệm giai đoạn 2 kém thuyết phục hơn, thị trường đã định giá brensocatib chỉ với 35% xác suất thành công (POS), điều mà Wolfe Research coi là bảo thủ.
Phân tích của công ty cho thấy mức tăng tiềm năng đáng kể là 34 đô la mỗi cổ phiếu nếu kết quả thử nghiệm sắp tới thuận lợi, so với mức lỗ tiềm năng là 19 đô la mỗi cổ phiếu nếu kết quả gây thất vọng. Wolfe Research biện minh cho POS 75% tự tin hơn của mình cho thử nghiệm ASPEN, củng cố mục tiêu giá 42 đô la của họ cho cổ phiếu của Insmed.
Ngoài brensocatib, Wolfe Research nhìn thấy cơ hội tăng trưởng lâu dài cho sản phẩm hiện có của Insmed, Arikayce, được sử dụng để điều trị NTM. Công ty dự đoán tăng trưởng hữu cơ ở Mỹ và sự thúc đẩy từ trao đổi tiền tệ thuận lợi ở Nhật Bản. Với quy mô thị trường NTM dự kiến sẽ tăng gấp đôi sau mỗi 7 đến 10 năm, có khả năng Insmed có thể dự đoán tiềm năng thị trường cao hơn trong tương lai.
Công ty nghiên cứu cũng lưu ý tiềm năng từ nghiên cứu liệu pháp gen giai đoạn đầu của Insmed, dẫn đầu bởi một nhóm trước đây đã phát triển Zolgensma cho teo cơ cột sống (SMA), mà Novartis đã mua lại. Trong khi các chi tiết khác được chờ đợi vào năm 2024, phả hệ của nhóm nghiên cứu có thể nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.
Mô hình định giá dòng tiền chiết khấu (DCF) của Wolfe Research coi Insmed là một công ty hai tài sản, không có giá trị đầu cuối sau khi tính đến khả năng tài chính bổ sung cần thiết để công ty trở thành công ty tạo ra tiền mặt. Mô hình của công ty giả định 50% POS cho Arikayce trong một dấu hiệu NTM rộng hơn và 75% POS cho brensocatib, với ước tính thận trọng khoảng 37 triệu cổ phiếu bổ sung được phát hành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.