Warner Bros. Discovery (WBD) đã bị Bernstein hạ cấp từ Outperform xuống Market-Perform vào thứ ba, cho thấy kỳ vọng kém lạc quan hơn về sự cải thiện tài chính của công ty.
Công ty cũng giảm mục tiêu giá cho WBD xuống còn 8 đô la từ 10 đô la trước đó, chỉ ra những trở ngại đáng kể nằm ở phía trước.
Các nhà phân tích của Bernstein bày tỏ sự không hài lòng với kết quả quý II của WBD, nhận xét rằng công ty "không đáp ứng bất kỳ tiêu chuẩn tài chính lớn nào".
Trong đó, doanh thu giảm 6%, lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) giảm 16%, dòng tiền tự do giảm 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty nhận xét rằng kể từ khi sáp nhập WarnerMedia và Discovery vào tháng 4/2022, giá trị cổ phiếu của WBD đã giảm gần 70%, định vị nó là một trong những công ty hoạt động kém nhất trong số các đối thủ cạnh tranh.
Bernstein chỉ ra rằng công ty đang phải vật lộn với "những thách thức dài hạn" trong các dịch vụ truyền hình truyền thống và vẫn chưa đạt được quy mô mong muốn trong kinh doanh trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC).
Các nhà phân tích nói rằng các nhà đầu tư đang ngày càng không hài lòng với triển vọng không chắc chắn của công ty, đặc biệt là xem xét EBITDA giảm và tỷ lệ nợ trên EBITDA cao, hiện đang ở mức 4 lần.
Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh những tác động tiêu cực tiềm tàng của việc mất bản quyền phát sóng của Hiệp hội Bóng rổ Quốc gia (NBA), vốn là một phần quan trọng trong chương trình của TNT trong nhiều năm. Sự mất mát này được dự đoán sẽ làm trầm trọng thêm những khó khăn của WBD.
Bernstein ban đầu bắt đầu theo dõi WBD với kỳ vọng rằng công ty có thể sử dụng tài sản trí tuệ (IP) và xưởng sản xuất mạnh mẽ của mình để bù đắp cho việc giảm lượng người xem truyền hình truyền thống thông qua việc mở rộng các dịch vụ DTC của mình.
Tuy nhiên, các nhà phân tích hiện đang đặt câu hỏi liệu WBD có thể duy trì hoặc tăng EBITDA trong ngắn hạn hay không, nhận xét rằng "đạt được tăng trưởng ở bất kỳ khía cạnh nào là khó khăn" và niềm tin của nhà đầu tư đang giảm dần.
Tóm lại, Bernstein dự đoán một "giai đoạn phục hồi kéo dài hơn" cho WBD, với triển vọng tăng trưởng ngắn hạn hạn chế.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.