Wall Street nâng mục tiêu cho Broadcom nhờ đòn bẩy TPU gia tăng

Investing.com - Wall Street đã nâng kỳ vọng đối với Broadcom sau những bằng chứng mới về nhu cầu gia tăng đối với các Tensor Processing Units (TPU) tùy chỉnh của Google, được thiết kế và bán bởi nhà sản xuất chip này.

Những kiểm tra mới từ cả Bank of America (BofA) và Morgan Stanley chỉ ra việc triển khai TPU nhanh hơn và lớn hơn đến năm 2026 và 2027, thúc đẩy các nhà phân tích nâng dự báo doanh số và mục tiêu giá.

BofA đã chỉ ra đòn bẩy ngày càng tăng của Broadcom đối với lộ trình TPU của Google sau khi ra mắt đầy đủ Gemini 3 và triển vọng mở rộng việc cho thuê TPU bên ngoài thông qua Google Cloud.

Giá bán trung bình hiện tại (ASP) của Broadcom khoảng 5.000-6.000 USD và dự kiến khoảng 2 triệu đơn vị vào năm 2025 có thể tăng mạnh khi thế hệ tiếp theo được triển khai, các nhà phân tích của BofA do ông Vivek Arya dẫn đầu cho biết trong một báo cáo.

Họ hiện dự đoán những con số này sẽ tăng lên khoảng 12.000-15.000 USD mỗi đơn vị và hơn 3 triệu đơn vị vào năm 2026. Trong kịch bản lạc quan, số lượng đơn vị có thể tăng vọt lên 3,6-3,8 triệu "nếu nhu cầu tiếp tục mở rộng," các nhà phân tích bổ sung.

Để phản ánh triển vọng mạnh mẽ hơn này, BofA đã nâng mục tiêu giá lên 460 USD từ 400 USD.

Ngân hàng này cũng nhấn mạnh vị thế cạnh tranh của TPUv7 mới nhất trong các khối lượng công việc cụ thể, đặc biệt là đào tạo FP8 tiết kiệm năng lượng, đồng thời lưu ý rằng các kiến trúc sắp tới của Nvidia vẫn là một chuẩn mực quan trọng cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

Cùng với việc tăng mục tiêu giá, BofA đã điều chỉnh giảm nhẹ kỳ vọng về biên lợi nhuận gộp do tỷ trọng máy tính và ASIC cao hơn nhưng để lại lợi nhuận tổng thể phần lớn không đổi.

Morgan Stanley cũng đồng tình với xu hướng TPU mạnh mẽ hơn, cho biết chuỗi cung ứng bộ xử lý của Google "đang được điều chỉnh tăng cao hơn," được hỗ trợ bởi chuyến kiểm tra mới nhất của họ tại châu Á.

Ngân hàng Wall Street đã nâng mục tiêu giá của Broadcom lên 443 USD từ 409 USD sau khi nâng ước tính doanh thu ASIC cho năm 2026 và 2027, trích dẫn kỳ vọng cập nhật về linh kiện và nhà máy sản xuất.

Hiện tại, họ mô hình hóa 3,2 triệu đơn vị TPU vào năm 2026 và 5 triệu vào năm 2027, so với khoảng 3 triệu trước đó.

Mặc dù lưu ý rằng việc tăng cường TPU đang diễn ra "phần nào là với chi phí của các khách hàng Broadcom khác," nhà phân tích Morgan Stanley, ông Joseph Moore cho biết Broadcom vẫn có vị thế tốt để giữ lại hầu hết các cơ hội thiết kế.

Ông cũng chỉ ra việc Google song song làm việc với MediaTek là một rủi ro dài hạn nhưng không thấy có sự mất thị phần lớn nào trong kịch bản cơ sở của mình.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.