Loạt ngân hàng lên kế hoạch phát hành hàng tỷ cổ phiếu trả cổ tức năm 2025
Investing.com - S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với công ty giày dép có trụ sở tại Hoa Kỳ Wolverine World Wide Inc. lên ổn định từ tiêu cực, với lý do hiệu suất hoạt động được cải thiện và dự kiến tăng trưởng khiêm tốn vào năm 2025. Xếp hạng tín nhiệm của công ty được khẳng định ở mức 'B'. S&P cũng khẳng định xếp hạng 'B+' đối với nợ có bảo đảm cao cấp với xếp hạng thu hồi '2' và xếp hạng 'B-' đối với các trái phiếu không có bảo đảm cao cấp với xếp hạng thu hồi '5'.
Triển vọng sửa đổi là do sự cải thiện đáng kể trong đòn bẩy của Wolverine, giảm xuống còn 5,3 lần vào cuối năm 2024, giảm từ 9,2 lần vào cuối năm 2023. Công ty đã cố gắng giảm tổng nợ khoảng 270 triệu đô la vào năm 2024, áp dụng dòng tiền hoạt động tự do (FOCF) và số tiền thu được từ việc bán tài sản để giảm nợ.
Doanh thu của Wolverine cho các doanh nghiệp đang diễn ra đã tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý IV năm 2024. Doanh thu Merrell của công ty tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi doanh thu của Saucony tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh của công ty cũng tăng 500 điểm cơ bản vào năm 2024, do tiết kiệm chi phí sản phẩm và chuỗi cung ứng, cải thiện kết hợp bán hàng đầy đủ giá và không có chi phí tái cơ cấu và chi phí từ việc thoái vốn.
Wolverine hiện đang trong giai đoạn chuyển đổi và phát triển của kế hoạch quay vòng của mình. Vào năm 2025, công ty dự kiến tăng trưởng 2% trong topline, chủ yếu do Saucony, do động lực của danh mục, ra mắt sản phẩm mới và mở rộng phân phối. Công ty cũng dự đoán tỷ suất lợi nhuận EBITDA sẽ mở rộng 40 điểm cơ bản, do doanh số bán hàng và chi phí sản phẩm đầy đủ hơn và tiết kiệm SG&A, được bù đắp một phần bởi các khoản đầu tư để hỗ trợ tăng trưởng hàng đầu. Do đó, đòn bẩy điều chỉnh của công ty dự kiến sẽ cải thiện lên khoảng 4,6 lần vào cuối năm 2025.
Wolverine dự đoán sẽ tạo ra FOCF dương hơn 60 triệu đô la vào năm 2025, khi nó xây dựng hàng tồn kho để hỗ trợ tăng trưởng hàng đầu. Công ty đã tạo ra 160 triệu đô la FOCF vào năm 2024 do sự cải thiện EBITDA cũng như cải thiện vốn lưu động. Hàng tồn kho vào cuối quý IV là 241 triệu đô la, giảm 36% so với cùng kỳ năm ngoái, do kế hoạch và thực hiện được cải thiện.
Wolverine cũng đã giảm sản lượng ở Trung Quốc xuống khoảng khoảng 10% vào cuối năm 2024, giảm từ khoảng 40% vào cuối năm 2019 và có kế hoạch giảm tiếp xúc với Trung Quốc. Khả năng tiếp xúc của công ty với Mexico và Canada là hạn chế. Thuế quan dự kiến sẽ có tác động khiêm tốn đến tỷ suất lợi nhuận của công ty vào năm 2025.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P rằng Wolverine sẽ cải thiện khiêm tốn mức tăng trưởng hàng đầu và EBITDA trong 12 tháng tới, do đó đòn bẩy được điều chỉnh cải thiện lên mức trung bình đến cao gấp 4 lần vào cuối năm 2025.
S&P có thể hạ xếp hạng nếu công ty không thể tái cấp vốn với các điều khoản thỏa đáng hoặc hiệu suất hoạt động của công ty xấu đi, do đó đòn bẩy đã điều chỉnh tăng lên và duy trì trên 7 lần. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu công ty tiếp tục cải thiện hiệu suất hoạt động của mình bằng cách ưu tiên các thương hiệu tăng trưởng và tập trung vào cải thiện lợi nhuận, sao cho đòn bẩy điều chỉnh duy trì dưới 5 lần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.