Investing.com – Sau cuộc bầu cử gần đây, cổ phiếu của Fannie Mae (OTC:FNMA (ST:FNMA)) và Freddie Mac (OTC:FMCC) đã tăng mạnh, do đồn đoán rằng chính quyền ông Trump có thể nỗ lực tư nhân hóa các doanh nghiệp do chính phủ tài trợ (GSEs).
Các nhà phân tích của Citi đã đánh giá khả năng xảy ra động thái này, cho biết trong một báo cáo nghiên cứu đầu tư rằng ông Trump trước đây đã cố gắng chấm dứt quyền bảo hộ của Fannie và Freddie trong nhiệm kỳ đầu, nhưng nỗ lực này bị gián đoạn do hạn chế về thời gian.
Họ tin rằng nỗ lực này có thể được thúc đẩy mạnh mẽ dưới chính quyền ông Trump mới với sự hỗ trợ từ Quốc hội do Đảng Cộng hòa lãnh đạo, điều này có thể làm tăng khả năng tư nhân hóa.
Citi dẫn lời cựu Giám đốc Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang (FHFA) Mark Calabria, người cho rằng cơ sở hạ tầng được xây dựng vào năm 2019 có thể tạo điều kiện thuận lợi cho lộ trình tư nhân hóa vào năm 2027, mặc dù vẫn còn nhiều thách thức đáng kể.
"Ông Calabria tin rằng khả năng tư nhân hóa xảy ra vào năm 2025 là rất thấp, nhưng đến năm 2027, khả năng này tăng lên khoảng 70%," Citi nhận định.
Ngân hàng này cho rằng việc bổ nhiệm một Giám đốc FHFA mới, đặc biệt là người có quan điểm ủng hộ tư nhân hóa như Calabria, có thể cho thấy cam kết của chính quyền đối với sáng kiến này.
Tuy nhiên, Citi lưu ý rằng ngay cả khi tư nhân hóa diễn ra, một “bảo đảm rõ ràng từ chính phủ” vẫn có khả năng cần thiết để đảm bảo chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS (HN:MBS)) tiếp tục hấp dẫn các nhà đầu tư.
Các nhà phân tích của Citi cũng nhấn mạnh các hệ quả tiềm tàng, bao gồm yêu cầu vốn tăng cao đối với Fannie và Freddie, điều này có thể dẫn đến phí bảo lãnh cao hơn và các điều chỉnh giá ở cấp độ khoản vay (LLPAs).
Họ bổ sung rằng các khoản phí cao hơn, theo một số ước tính, có thể làm tăng lãi suất thế chấp lên đến 97 điểm cơ bản, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng chi trả nhà ở.
“Tóm lại: Chúng tôi không nghĩ rằng tư nhân hóa các GSE sẽ diễn ra sớm, và nếu/có khi điều đó xảy ra, chúng tôi kỳ vọng sẽ có một hình thức bảo đảm rõ ràng nào đó được thực hiện,” Citi cho biết. “Điều đó nói rằng, vấn đề này đáng được theo dõi vì khả năng tạo áp lực tăng lên lãi suất thế chấp, đặc biệt trong thời kỳ khả năng chi trả nhà ở đang ở mức thấp lịch sử.”