Hôm thứ Hai, Tod's SpA (TOD: IM) (OTC: TDPAY) đã nhận được lời đề nghị mua lại từ L Catterton, một công ty cổ phần tư nhân có quan hệ với tập đoàn xa xỉ LVMH. Lời đề nghị, có giá 43 euro mỗi cổ phiếu, nhằm mục đích mua lại 36% cổ phần của công ty thời trang xa xỉ Ý. Mức giá này cao hơn khoảng 18% so với giá cổ phiếu đóng cửa hôm thứ Sáu và cao hơn khoảng 27% so với mức trung bình sáu tháng, đặt định giá của công ty vào khoảng 1,4 tỷ euro.
Citi đã duy trì xếp hạng Trung lập và mục tiêu giá € 35,00 đối với cổ phiếu của Tod, mặc dù lời đề nghị cho thấy mức phí bảo hiểm đáng kể. Việc mua lại được đề xuất bao gồm 3,46 triệu cổ phiếu từ gia đình Della Valle, những người sẽ giữ lại phần lớn 54% sau khi hủy niêm yết và toàn bộ số cổ phiếu tự do lưu hành, không bao gồm 10% cổ phần của LVMH. Nếu thành công, gia đình Della Valle, L Catterton và LVMH sẽ kiểm soát lần lượt 54%, 36% và 10% của Tod.
Giao dịch này diễn ra sau nỗ lực không thành công của cổ đông kiểm soát của Tod, Diego Della Valle, nhằm hủy niêm yết công ty vào tháng 8/2022 với giá 40 euro/cổ phiếu, chỉ chứng kiến 49% cổ đông thiểu số đấu thầu cổ phiếu của họ. Đề nghị hiện tại cao hơn 7,5% so với giá thầu trước đó, điều này vẫn có thể không làm hài lòng các cổ đông thiểu số, những người tin vào sự thay đổi liên tục của thương hiệu Tod và tiềm năng bị định giá thấp của thương hiệu Roger Vivier. Roger Vivier, một thương hiệu giày dép cao cấp có lợi nhuận cao trong danh mục đầu tư của Tod, đã báo cáo doanh thu 287 triệu euro.
Phân tích của Citi cho thấy rằng sự thay đổi thương hiệu của lĩnh vực xa xỉ, có thể mất vài năm, có thể bị cản trở bởi áp lực của thị trường đại chúng. Sự hợp tác giữa Diego Della Valle và Bernard Arnault, đã kéo dài hơn hai thập kỷ, có thể chỉ ra các chiến lược trong tương lai để tư nhân hóa Tod, do đó cho phép một kế hoạch tái cấu trúc sâu sắc hơn mà không có sự biến động của kết quả hàng quý trong mắt công chúng.
Khi thị trường xử lý việc mua lại tiềm năng này, các bên liên quan đang xem xét liệu lời đề nghị có đủ bù đắp cho tiến trình hồi sinh thương hiệu của Tod và giá trị nội tại của công ty con cao cấp, Roger Vivier hay không. Kết quả của đề nghị đấu thầu này có thể định hình lại cấu trúc sở hữu của Tod's và ảnh hưởng đến định hướng chiến lược của nó trong ngành công nghiệp hàng xa xỉ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.