Capital One Financial Corp đang phải đối mặt với một cuộc kiểm tra quy định quan trọng về việc mua lại Discover Financial Services trị giá 35,3 tỷ USD. Sự thành công của thỏa thuận phần lớn phụ thuộc vào khả năng của ngân hàng để chứng minh rằng việc sáp nhập sẽ mang lại lợi ích cho người tiêu dùng trên thị trường thẻ tín dụng Hoa Kỳ, theo hiểu biết từ năm chuyên gia luật doanh nghiệp.
Các nhà đầu tư hiện không chắc chắn về việc hoàn thành thỏa thuận, ước tính chỉ có 50% khả năng thành công. Sự hoài nghi này bắt nguồn từ những lo ngại rằng việc mua lại có thể kích động các nhà quản lý và nhà lập pháp Hoa Kỳ, những người đã lo ngại về lãi suất và phí thẻ tín dụng cao.
Để cải thiện cơ hội được phê duyệt theo quy định, Capital One phải chứng minh rằng họ sẽ chuyển một số khoản tiết kiệm chi phí trước thuế dự kiến trị giá 2,7 tỷ đô la cho người tiêu dùng. "Vào cuối ngày, chế độ hiện tại của các nhà quản lý muốn biết liệu việc sáp nhập này có mang lại lợi ích cho người tiêu dùng hay không và bằng cách nào", Abiel Garcia, một luật sư chống độc quyền và cựu phó tổng chưởng lý của Bộ Tư pháp California cho biết.
Việc sáp nhập sẽ kết hợp những người chơi lớn thứ tư và thứ năm trong thị trường thẻ tín dụng Hoa Kỳ, tạo ra một gã khổng lồ với khoảng 250 tỷ đô la số dư thẻ và 22% thị phần. Lập luận phê duyệt của Capital One dự kiến sẽ tập trung vào tiềm năng cho các dịch vụ rẻ hơn do tiết kiệm phí truy cập mạng thanh toán, vì nó sẽ không còn cần phải trả các khoản phí này cho các mạng như Mastercard và Visa.
Capital One và Discover đã tuyên bố rằng thỏa thuận này sẽ dẫn đến "những giao dịch tuyệt vời cho người tiêu dùng và doanh nghiệp nhỏ", nhưng không cung cấp thêm chi tiết. William Nygren, giám đốc đầu tư Hoa Kỳ tại Harris Associates và là một trong những nhà đầu tư hàng đầu của Capital One, bày tỏ triển vọng tích cực, nói rằng, "Tôi nghĩ rằng đó là một thương vụ mua lại ủng hộ người tiêu dùng vì nó làm tăng sức mạnh của một mạng lưới khác."
Các cơ quan quản lý như Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ và Cục Dự trữ Liên bang, nơi phải phê duyệt thỏa thuận, đã không bình luận về vấn đề này. Tương tự, Ủy ban Thương mại Liên bang và Bộ Tư pháp Hoa Kỳ, chịu trách nhiệm đánh giá chống độc quyền, từ chối bình luận.
Một cuộc khảo sát gần đây của Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng nhấn mạnh rằng Capital One là một trong những tổ chức phát hành thẻ tín dụng tính lãi suất cao nhất, thường vượt quá 30% mỗi năm. Cuộc khảo sát cũng chỉ ra rằng các tổ chức phát hành lớn hơn có nhiều khả năng tính lãi suất cao hơn.
Bất chấp sự hoài nghi về quy định tiềm ẩn, một số người tin rằng thỏa thuận này có thể cải thiện bối cảnh cạnh tranh. George Alan Hay, giáo sư chống độc quyền tại trường luật Đại học Cornell, lưu ý rằng việc sáp nhập có thể không làm thay đổi đáng kể động lực thị phần, vì không có thực thể đơn lẻ nào nắm giữ độc quyền.
Giao dịch này cũng diễn ra trong bối cảnh quốc hội giám sát phí thẻ, với các thương gia có khả năng ủng hộ thay mặt Capital One. Doug Kantor, cố vấn chung của Hiệp hội các cửa hàng tiện lợi quốc gia, cho rằng thỏa thuận này có thể thuận lợi nếu Capital One định vị mình là đối thủ cạnh tranh chính với Visa và Mastercard, có khả năng giảm phí.
Mastercard đã tuyên bố rằng quan hệ đối tác của họ với Capital One sẽ tiếp tục lâu dài, trong khi Visa chưa trả lời yêu cầu bình luận.
Thời điểm của thỏa thuận, trùng với năm bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, đưa ra thêm sự không chắc chắn. Các chính trị gia, chẳng hạn như Thượng nghị sĩ Dân chủ Elizabeth Warren, đang có lập trường như những người ủng hộ người tiêu dùng, với Warren kêu gọi ngăn chặn thỏa thuận. Phản ứng từ cánh dân túy của Đảng Cộng hòa cũng có thể ảnh hưởng đến kết quả, theo Jeremy Kress, giáo sư luật của Đại học Michigan và cựu luật sư M&A của Fed.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.